中央經濟工作會議前瞻：三大新看點

一年一度的中央經濟工作會議將于12月初召開，明年宏觀經濟調控政策的基本取向將現端倪。在經濟增速下降的預期下，“調結構、穩增長、控物價”仍將成為明年的政策主線之一，但市場預期宏觀政策將出現放松。同時，結構性減稅、防范金融風險、產業規劃密集出臺等舉措有望成為中央經濟工作會議的新看點。

　　三大政策預調微調

　　關鍵詞：調結構

　　前瞻：繼續實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，但內容會發生變化，同樣是穩健的貨幣政策，今年更多的是緊縮，而明年預期出現結構性放松。

　　盡管政策調整幅度要等到12月初的中央經濟工作會議才能見分曉，但政策調整大幕已悄然開啟。

　　國家信息中心經濟預測部主任范劍平認為，明年宏觀調控更主要的還是要處理好調結構、穩增長和控物價三者之間的關系，其中調結構將會比今年處于更加重要的位置。明年有必要繼續實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，口號同今年一樣，但內容會發生一些變化。

　　范劍平表示，前兩年搞積極的財政政策，政府要有一定的赤字，這個赤字主要來源于政府擴大投資支出。明年是本屆政府的最后一年，教育財政投入要占到GDP4%的階段性目標，農村新醫保達到100%覆蓋，在明年年底前必須完成，所以，同樣是積極的財政政策，明年的“積極”更多的是由于保民生所帶來的壓力。

　　他還指出，同樣是穩健的貨幣政策，今年更多的是朝著緊縮的方向，而明年就不再帶這個特點。也就是說，從總量上來講，基本上和今年大體持平，處于一個既不踩油門也不踩剎車的局面，金融政策更主要的著力點就是在優化結構方面下功夫，優化信貸結構，優化直接融資和間接融資的結構等。

　　關鍵詞：穩增長

　　前瞻：經濟減速預計將在明年一季度觸底，之后企穩并重新轉入上升過程。

　　根據中國社科院課題組的最新預測，2012年中國經濟增速在8.4%-8.5%左右，居民消費價格CPI漲幅為4%左右。這比中國社科院10月份秋季報告的2012年經濟增速在9.2%，物價漲幅在4.6%的水平，均有所降低。

　　一位社科院人士指出，根據目前預測的明年經濟數字，2012年的宏觀政策以穩定為主，在實施積極的財政政策，和穩健的貨幣政策整體不變時，實施結構性優化，以促進經濟平穩較快增長。為此，2012年的經濟目標仍可確定為8%，而物價目標可以定為4%。

　　中國人民大學經濟學院教授胡乃武認為，2012年即使出現世界經濟的二次探底，中國達不到9%以上的速度，也是可以接受的。2012年物價漲幅目標可以確定為4%。主要原因是，在實際物價低于此目標時，可以預留一些資源產品價格的改革空間。

　　安信證券首席經濟學家高善文11月10日在第二屆期貨機構投資者年會上表示，目前中國經濟仍處于減速趨勢之中，但市場對于整個經濟將進一步減速的擔憂過于夸大。中國經濟減速時間比較短并且幅度不會深，這種減速預計將在明年一季度觸底，之后企穩并重新轉入上升過程。

　　關鍵詞：控物價

　　前瞻：調控物價最主要的方法是促進生產。在控制物價上漲和保持經濟增長之間尋求平衡。

　　繼10月底溫家寶總理在天津濱海新區調研首次提出“預調和微調”后，11月6日溫家寶總理再次表示，調控物價最主要的方法是促進生產，只有發展生產才能使供需趨于平衡，物價趨于穩定。

　　分析認為，這說明目前政府的貨幣政策和財政政策在進行重大轉變。目前這個階段，這種轉變是正確可行的，也是必須的，政策進一步放松是值得期待的。

　　對此，中國社科院副院長李揚近日在公開場合稱，宏觀調控政策應該體現它的前瞻性和靈活性，今后一段時間宏觀調控的基調應該致力于在控制物價上漲與保持經濟增長之間尋求適當的平衡。

　　中信證券最新研究報告也表示，年前資金面將會普遍承壓，預計春節前央行下調存款準備金率；而建銀國際的研究報告也表示，央行可能在12月初宣布今年首次下調存款準備金率。降低存款準備金率的信號意義非常強烈，一旦觸及，將正式宣布中國宏觀調控政策的轉向。

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