9月27日，銀行間外匯市場包括美元、歐元、英鎊、日元和港元在內的五大主要貨幣兌人民幣中間價全線飄紅，在近期海外市場出現人民幣貶值預期的背景下，頗為引人關注。
“參考一籃子貨幣的話，人民幣對不同的貨幣匯率應該有升有貶，全線貶值很罕見。估計跟昨天跨市場套利比較多有關，即在內地買美元在香港賣美元。另外，從香港市場匯率看，似乎預期人民幣匯率會回歸2008年的政策，但我認為此法不妥。”對外經貿大學金融學院教授丁志杰表示。
27日，人民幣兌美元中間價報6.3760，下跌25個基點。此前一日，人民幣兌美元中間價創下匯改后新高6.3735，但由于國際市場美元走強，收盤仍下跌，報6.4006。境外NDF一年期人民幣兌美元與境內市場價差已經縮小，但仍遠低于此前6.28-6.30元左右的高位；離岸人民幣兌美元即期匯率上漲至6.4650左右，亦低于27日境內6.4000左右即期收盤價。
“離岸市場出現人民幣貶值預期主要是由于歐債危機導致資金涌向流動性較好的美元資產，推動美元升值，與國內經濟情況不是特別相關。在歐債危機形勢明朗之前，這種情況還會持續一段時間。”農行戰略規劃部分析師范俊林稱。
人民幣匯率境內外“倒掛”
近期有很多機構客戶通過各種渠道在港拋售人民幣，買入美元，以博人民幣貶值、美元升值。
9月23日，香港唯一的人民幣清算行中銀香港的一則公告令市場頗感意外。公告稱，該行通過貿易結算從其他銀行購買人民幣的40億元配額已經耗盡，已暫停通過貿易結算從香港參與銀行購買人民幣。
香港金管局同日亦稱，中銀香港暫停為參加行提供貿易項下人民幣買入方向兌換平盤服務，但清算行向參加行出售人民幣繼續運作，個人業務平盤亦不受影響。與去年10月暫停賣出人民幣交易相比，這次暫停買入人民幣交易凸顯近期香港市場人民幣資金的充裕。
蘇格蘭皇家銀行研究報告稱，與過去不同的是，近期有很多機構客戶通過各種渠道在港拋售人民幣，買入美元，博人民幣貶值、美元升值，從而令中銀香港額度提前告罄。
在此背景下，從9月22日開始，海外NDF兩年期以內合約出現人民幣貶值預期，為金融危機以來首見。截至26日，一年期人民幣對美元NDF連續三天低于人民幣中間價，27日僅接近持平；香港離岸人民幣（CNH）較內地人民幣即期市場仍然高出近800個點，此前最高曾達1900個點。
“這和2008年雷曼引爆金融危機后出現的情況相似，當時也是資金涌向美元尋求避險導致人民幣貶值，之后人民幣開始盯住美元。不僅是人民幣，其它新興市場國家貨幣最近也在下跌而且跌幅更大，這與2008年危機爆發后也類似。”范俊林稱。
與境外市場開始看空人民幣形成對照的是，銀行間市場人民幣中間價仍在上漲。9月26日，人民幣兌美元中間價創下新高，兌歐元中間價報8.5634，亦創下兩年來新高。
范俊林認為，人民幣升值預期下降時，央行讓人民幣繼續升值實際上有利于減少套利資金的流入，因為此時國際資本更多需要回流而不是繼續流入。“央行此時釋放的升值信號很重要。如果形勢嚴重惡化，人民幣也可能像2008年那樣重新盯住美元，但鑒于與2008年相比，中國現在對外依賴程度已經下降，央行這么做的可能性不是很大。”
盡管人民幣中間價仍然穩中有升，但市場交易心態仍然謹慎。9月27日，人民幣兌美元即期匯率多數時間保持在6.3900上方，與當日中間價有140個以上的點差，最終亦收報當日最低點6.4000左右。“總體而言美元買盤還是比較強的。”一外資行交易員稱。
轉自：
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業多項經濟指標創新高
