隨著央行或將定向下調中小銀行準備金率的傳聞愈演愈烈，此前存準基數擴大新政給市場造成的“陰霾”逐漸褪去。銀行間市場，資金利率在短暫飆漲之后，便很快進入了相對寬松狀態。昨日，上海銀行間同業拆借利率Shibor隔夜品種已經穩定在3%左右，7天利率亦接近4%。
事實上，定向“降準”的大門已經悄然開啟。中國人民銀行網站9月2日披露，央行將對新疆地區實行較低的存款準備金率，其中當地城商行將被執行比大型商業銀行低2個百分點的準備金率，對農信社則執行比大型商業銀行低6到7個百分點的準備金率。
存準基數擴大新政不給力？
《第一財經日報》在上周一的報道中指出，9月份開始，央行將商業銀行的承兌匯票、信用證、保函等業務的保證金存款納入存款準備金繳存范圍。其中，中、農、工、建、交五大行及郵儲銀行分三期繳存，從9月5日開始按月繳存，比例為20%、40%和40%；其他銀行則從9月15日起，分六期繳存，前四期均為15%，后兩期為20%。
受此消息影響，當日銀行間債券市場回購利率全線大幅上行，其中3天和14天品種的漲幅均超過100個基點；7天和14天Shibor利率分別上行34個基點和117個基點。
不過，這種漲勢并未得到延續。關于差別準備金措施到期不續與央行或將定向下調部分中小銀行的存款準備金率的傳聞，極大扭轉了悲觀的資金預期。受此影響，資金利率上漲之勢僅維持了兩個交易日，相比前期漲勢并不顯著。
隨著定向“降準”的傳聞進一步蔓延，資金利率從上周三開始大幅回落。其間在補繳準備金首日9月5日資金利率略有反彈，但亦無法阻止其全線下降趨勢。截至昨日收盤，Shibor隔夜利率微漲5.71個基點，報3.0546%；7天利率下跌12.58個基點，報4.3625%；14天利率下跌47.25個基點，報4.3483%；1個月期利率下跌16.39個基點，報5.5069%。
“存準基數擴大新政的影響表面上看不如預期，但其實是央行采取了相應對沖措施的結果，比如降低了公開市場的回籠力度。” 宏源證券高級研究員何一峰向本報記者指出，“傳言的差別準備金到期不續和下調中小銀行準備金率則讓流動性趨緊的預期回落。”
在公開市場上，央行已經連續第七周實現凈投放，累計釋放流動性2440億元，起到了“安撫”市場的作用。本周公開市場到期量更是驟增至1760億元，為9月份單周最高水平，一改此前兩周分別不到300億元的地量水平。
降準大概率事件？
今年在央行6度上調存款準備金率之后，目前國內大型金融機構存款準備金率已達到21.5%，創下歷史新高；中小型金融機構則為18%。近年來，在監管層緊縮政策影響下，銀行普遍面臨資金緊張。如今，存準基數擴大新政將抽走9000億元流動性，無疑加劇了資金緊張勢頭。
近日來，市場有關央行將在存準基數擴大新政實施后下調部分銀行的存款準備金率的傳言便不脛而走。
轉自：
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業多項經濟指標創新高
