市場迫切希望CPI拐點到來，結果卻一遍又一遍地導演了“狼來了”的劇情。
預測6月份CPI見頂，結果創新高。預測7月CPI見頂，結果再創新高。8月宏觀數據發布前夕，包括申萬、中金、國泰君安等在內的多家主流機構預計，8月CPI回落，漲幅不超過6%。
這一次是不是真的？
即便8月CPI真的如期回落了，興業銀行首席經濟學家魯政委仍然認為他還沒錯。他之前的判斷是，CPI要到9月或者10月才能見頂。他現在的判斷是，8月如果回落，很可能在9月出現反彈，通脹仍然會在高位持續。
《華夏時報》記者近日走訪農產品批發市場發現，不但豬肉價格在短暫回落后再次反彈，普通雞蛋價格也創下了天價，蔬菜價格也是一路看漲。不僅如此，國際油價仍在高位徘徊，甚至不排除進一步上漲。多種因素糾結下，“拐點說”怎么看都為時尚早。
這個時候，國務院總理溫家寶在《求是》雜志發表署名文章稱“宏調取向不變”的信號就清晰了。
“總理的文章表明了中央的態度，也是為了讓市場糾正理解的偏差。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇稱，近期國際形勢大幅動蕩，各界出現了有關經濟形勢的不同看法，出現了緊縮政策需要放松的言論。
“拐點論”尚早
2007年那輪通脹CPI到6.9%后有過回落，但隨后就沖到了8.5%的高點。本輪會在7月的6.5%調頭嗎？還是會維持高位沖擊新高？
“高層對目前中國經濟的判斷是‘增長問題不大，通脹問題不小’。”分析溫總理9月1日在《求是》發文內容后，安信證券首席經濟學家高善文對記者稱。
當日公布的最新PMI指數呼應了這一說法：8月份PMI為50.9%，比7月份回升了0.2個百分點，這是4月份以來連續回落后的首次回升。據此交銀國際判斷，經濟回調處于可控范圍，沒有硬著陸的風險。
分析細項數據可以發現，此次PMI回升的主要原因是原材料庫存上升。通常認為，原材料庫存的上升預示著“去庫存”進入后半階段，是未來制造業活動擴張的征兆。
不過PMI數據帶來的并不都是好消息。此前已連續5個月下降的購進價格指數再度回升，較上月升0.9個百分點至57.2%，20個行業中有17個高于50%，其中農副食品加工及食品制造業、飲料制造業、非金屬礦物制品業等7個行業達到60%以上。
宏源證券高級研究員何一峰分析稱，購進價格繼續上升，顯示通脹壓力依然較大。
記者在北京的菜市場實地采訪看到，雞蛋賣到了5.2元/斤，更離譜的是青菜，菠菜、油菜賣到了4元/斤，香菜和香蔥竟然15元/斤。郭田勇判斷，絕對價格仍然處于高位，加上8月份食品在內的價格仍在上漲，8月份CPI即使回落也很難判斷是趨勢性的。
魯政委則表示，隨著翹尾因素下降，統計局公布的食品類高頻價格數據環比漲幅縮小，8月CPI將回落至6.0%上下是有可能的；但從新漲價因素看，7月份食品價格短暫回落有著不可持續的因素，物價環比上漲壓力仍然存在，見頂回落將是一個較長的過程，同時必須警惕四季度需求重新旺盛所造成的供需缺口擴大。
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