經濟運行總體正常，面臨挑戰依然不少

7月份，國內工業、投資、消費等主要經濟指標增速放緩，市場物價漲幅再攀新高；8月初，美債危機再起波瀾，股市大跌，給世界經濟復蘇前景又蒙上了一層陰影。的確，短期內我國經濟發展面臨的困難加重，挑戰增多，但細加分析，困難中蘊含著希望，挑戰中存在著機遇，7月份經濟運行總體尚屬基本正常，與陷入“債務泥潭”的美歐經濟表現有著明顯的區別。

工業生產：平穩較快增勢未改

7月份，全國規模以上工業增加值同比增長14%，增速較6月份回落1.1個百分點，表面上看，出現了比較明顯的回落。其實，實際變化態勢要做具體分析。從近十年來工業數據看，多數年份6月份數據高于其他月份，而7月份數據往往要低于6月份。據了解，影響數據“6月高、7月低”這樣一個帶有“規律性”的現象，一個很重要的原因是，由于7月正值酷暑，不少工業企業都趁機進行設備檢修，相應地6月份往往加大生產的力度。從今年7月份工業增速來看，雖然低于6月份，但與4、5月份相比，還分別加快了0.6和0.7個百分點，與前7個月累計增長14.3%的水平大體相當，工業增長并沒有出現持續的減速，總體圍繞14%左右的水平小幅上下波動。從主要工業產品產量的增長情況看，大多繼續保持穩定較快增長。水泥、平板玻璃、生鐵、粗鋼、鋼材、鐵合金等生產資料分別增長16.8%、13.7%、17.3%、15.5%、14.9%和29.8%，空調、微機、手機等工業制成品的增速更分別高達28.7%、45.9%和17.9%。在市場化程度已經很高、企業普遍以銷定產的大背景下（7月份，工業企業產品銷售率為98.5%，比去年同月還提高了0.2個百分點），主要工業產品產量繼續保持快速增長，說明其生產經營狀況總體基本正常。

下階段影響我國經濟增長最大的不確定因素主要來自國外，從2008年的全球金融危機到目前以“債務危機”為主要特征的財政危機，從歐盟債務危機影響的不斷蔓延擴散到近期標準普爾下調美國債券信用等級，恐慌、擔憂情緒上升，不確定因素增多，稍有風吹草動，就可能導致各方劇烈的連鎖反應。從促進經濟恢復增長的手段看，由于赤字高企、債務高筑，增加政府財政支出的空間已經非常有限，相反，為應對眼前的債務危機，各國普遍采取或承諾采取“減支”，即通過減少政府財政公共開支來減少財政赤字和債務，意味著主要發達國家刺激經濟的手段可能面臨“彈盡糧絕”的困境，經濟增長可能趨緩，社會有效需求可能縮減，對外部產品的消費可能下降，相應地對我國的出口以及經濟增長可能會產生一些不利的影響。

市場物價：漲幅創新高，漲勢將減弱

7月份，全國居民消費價格同比上漲6.5%，創2008年7月以來37個月的新高。從當月市場物價上漲情況看，主要有以下幾個特點：一是各類商品價格呈現出普漲的態勢。從價格同比看，7月份漲幅在6月份的高點上又擴大了0.1個百分點，八大類商品及服務價格全線上漲；從價格環比看，7月份與6月份相比，除衣著價格下降0.6%、交通和通信價格持平外，其余各類商品價格均程度不同地有所上漲。二是新漲價因素有所擴大。7月份，在翹尾因素影響有所減弱的同時，新漲價因素為3.2個百分點，比上月擴大了0.5個百分點，這是7月份市場物價再創新高的主要原因。三是豬肉、蛋、水產品等居民生活必需品價格繼續領漲。7月份與6月份相比，肉禽及其制品價格上漲4.7%（其中豬肉價格上漲7.7%），蛋的價格上漲0.8%，水產品價格上漲1.2%。鮮菜價格因受夏季暴雨多發等的影響，比上月上漲4.1%。四是購進價格和出廠價格同步上漲。7月份，工業生產者購進價格同比上漲11%，比上月擴大0.5個百分點。與此同時，工業生產者出廠價格同比上漲7.5%，比上月擴大0.4個百分點。顯然，由于企業消化能力較弱，原材料、燃料、動力等上游產品價格的上漲，有不少又通過提高出廠價格轉嫁給了市場，轉嫁給了消費者。

從下階段價格走勢看，總體上壓力仍不輕，價格上漲幅度仍將處于高位，但相比6、7月份而言，如果不出現新的意外因素，上漲的動能將逐漸減弱，上漲的幅度也將逐步回落。主要依據：一是國內大的宏觀環境不支撐物價繼續攀高。經濟增速平穩趨緩，社會需求“穩”字當頭；貨幣供應量在多次上調存款準備金率、提高利率、公開市場操作和人民幣漸進升值等的作用下，目前增速已回落到調控目標之內，市場流動性泛濫的狀況有了很大改觀；重拳打擊哄抬價格、多措降低流通環節費用、堅持房地產調控不放松等政策效應逐漸顯現。二是市場物價上漲的“領頭羊”——豬肉價格，已從前期持續快速上漲轉為高位盤整，從豬糧比、補欄等情況綜合分析，價格走低只是時間問題。從7月份情況看，盡管當月仍在上漲，但上漲幅度明顯低于6月份。7月份豬肉價格環比漲幅較6月份縮小3.7個百分點，蛋、水產品價格環比漲幅也分別回落3.4和0.8個百分點。三是輸入性通脹壓力明顯放緩。出于對世界經濟增長前景的擔憂，目前國際油價在波動中持續走低，其他一些大宗商品價格由于需求趨減也出現回落。當然，從中期看，由于美國近期宣布將繼續堅持接近于0的超低利率政策，并至少維持到2013年中期（意味著自2008年11月開始的零利率政策，將維持前所未有的近5年時間），同時將延續把到期的國債本金進行再投資以購買美國國債，超寬松的貨幣政策，加之美元的貶值，在經濟逐漸恢復正常增長的同時，也將不可避免地推動大宗商品價格出現新一輪的上漲。

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