PMI再降凸顯經濟雙緩態勢，宏調控進入敏感期

中國物流與采購聯合會1日發布數據顯示，5月中國制造業采購經理指數PMI為52.0%，環比回落0.9個百分點，連續第二個月出現回落。

　　此間分析人士認為，此番PMI數據好于預期，反映經濟增速逐漸趨緩但仍處平穩適度格局，但經濟增速和購進價格呈現“雙緩”態勢值得關注，下一步如何平衡保增長和控通脹將考驗宏觀調控智慧，調控進入“敏感期”。

　　PMI指數再度回落但好于預期

　　盡管5月中國制造業采購經理指數PMI再度出現回落，但好于市場預期，此前，市場預計5月PMI指數將降至52%以下。

　　中國物流與采購聯合會副會長蔡進在接受記者采訪時指出，PMI指數仍處于宏觀調控目標范圍內，從目前情況看，經濟增速雖然逐漸趨緩但無須擔心經濟“硬著陸”。

　　宏源證券高級研究員何一峰在對數據進行分析后也認為，經濟減速并沒有市場此前預計的那么厲害，有的數據甚至還顯示經濟獲得支撐。

　　此前，包括高盛、瑞銀證券在內的多家知名金融機構均下調了中國經濟增速預期，其中，高盛將2011年中國GDP增幅預測從10%下調至9.4%，2012年GDP增幅預測從9.5%小幅下調至9.2%。

　　交銀國際分析師李苗獻在接受采訪時也表示，此番PMI下降最主要是訂單減少和購進價格指數下降，盡管訂單減少，但無論是庫存回落速度還是進口指數回落幅度，都屬于平穩放緩，說明需求回落處于可控范圍內。

　　同日公布的匯豐中國采購經理人指數5月份數值為51.6%，不僅低于4月份的51.8%，而且是10個月以來最低，不過，這個數值高于此前一周其公布的預覽值51.1%。

　　經濟呈現“雙緩”態勢

　　“經濟‘雙緩’態勢明顯。”蔡進接受記者采訪時指出，一方面經濟增長放緩，另一方面購進價格顯著回落。國務院發展研究中心研究員張立群亦認為，PMI指數繼續回落反映經濟增長回落可能性加大。

　　歷史資料顯示，PMI指數自去年11月達到階段性高點55.2%后，總體上呈現回落態勢，2月份降至階段性低點52.2%，此后，經歷過3月份短暫回升，PMI指數從4月份開始再度出現回落。

　　從當日公布數據看，5月份PMI各分項指數均有不同程度回落：新訂單指數回落1.7個百分點至52.1%，生產指數回落0.4個百分點至54.9%，積壓訂單指數、購進價格指數、原材料庫存指數回落幅度也都超過1個百分點。

　　蔡進提醒說，當前要防止需求增長回落過快，導致經濟增長動力不足。數據顯示，除今年3月份出現短暫回升外，新訂單指數自去年12月份以來持續回落，且回落幅度較大，均在1個百分點以上。

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