中國CPI年內還將出現高點，政策緊縮方向不變

中國國家統計局5月11日公布，中國4月居民消費價格指數CPI再次“破五”，同比漲5.3%，表明通脹形勢依然嚴峻。統計局并公布，4月工業品出廠價格PPI同比升6.8%。中國央行公布，4月新增人民幣貸款7396億元，M2同比增長15.3%。

　　市場專業人士認為，經濟指標大致符合預期，中國通脹壓力猶存，政策緊縮力度預期不改。

　　興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委在其表示，“在我看來，CPI 5.3%顯然不是年內的最高點，年內的最高點預計要到6-10月份出現。在第三季度末之前，輸入通脹壓力很難減輕。國內經濟對CPI的接受程度取決于數據的準確程度和經濟主體的行為，不是一個簡單的數字。”

　　魯政委認為，2-3次加息更可能在整個第三季度和第四季度初出現。5月仍可能上調準備金率，但預計不會加息。

　　銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，總體來看4月份的數據基本符合預期，經濟運行仍屬正常，并沒有明顯的放緩。即使扣除物價因素，消費和工業增加值有所下降，也是政策有意調控的結果，不希望經濟增長過快，符合政策調控意圖。M2增速也逐漸接近年初確定的目標。

　　CPI仍在高位主要受食品價格上漲推動，考慮到政策調控，包括行政手段的價格管制還在強化，政策執行存在一定的時滯，且通脹作為一種經濟現象并不會很快往下走，預計政策的方向不會改變，包括上調存準和加息都有可能。收緊不代表一定是緊縮，該支持的項目建設仍會繼續。

　　中國通貨膨脹數據高于預期令繼續緊縮的擔憂重燃，中國股市周三盤中承壓繼續下跌，上證綜指目前走低0.4%，至2879.56點。

　　群益證券分析師李彬說，數據打擊了市場人氣。總體通貨膨脹升幅的下降速度低于預期不能消除政策緊縮的不確定因素。深證綜指最新下跌0.3%，至1206.95點。地產股仍表現疲軟，此類股更易受貨幣緊縮措施的沖擊。

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