2月8日晚，央行公布再次上調存貸款基準利率的通知。自2月9日起，金融機構一年期存貸款基準利率上調0.25個百分點，其它各檔次存貸款基準利率也相應調整。
經過連續三次調整，一年期、三年期和五年期存款利率累計上調了0.75、1.17以及1.4個百分點；一年期、三年期和五年期貸款利率累計上調了0.75、0.69以及0.66個百分點。可以看出，長期存款利率上調幅度大大高于長期貸款利率上調幅度。
春節前后不過1個月的時間里，“新國八條”、房產稅試點方案以及央行加息紛至沓來。曾經市場認為，高房價難被撼動，調控恐成“空調”。如今，這一觀點貌似已經發生轉移，多位專家在接受《證券日報》記者采訪時均稱，未來幾個月內房價下調可期。
“溫水煮青蛙”
累積效應下房價下調可期
雖然，業內人士普遍認為央行加息并非針對房地產而來，但是卻再一次對房地產市場構成利空因素。如果說，“新國八條”的出臺，已經超出市場預期，那么，兔年伊始的第一次加息則再一次挑戰了供需雙方的預期。2011年第一期《中國房地產市場監測報告》中明確提及：“2011年房價震蕩下行概率較大”。
“雖然一次性加息0.25個百分點幅度并不大，但是卻要看政策的累積效應。”民生證券地產分析師趙若瓊認為，連續三次加息加重了購房者持有房地產的成本，從而會減少房地產市場的成交量。并且，“未來可能還會繼續加息”。最終，政策累積下房地產市場的成交量會受到顯著影響，繼而則是房價開始回調——“如果量下來了，那么價也會往下走”。至于房價下行是否具有持續性，趙若瓊認為，由于“高通脹不可能一直持續下去”，隨著緊縮性貨幣政策逐漸發揮作用，到了今年年中，高通脹的情況可能會得以緩解，屆時房價走勢還需視成交情況而定。
除去增加購房者的持有成本外，開發商的資金流也將受到影響，其財務成本也將相應增加。東北證券21.30,0.65,3.15%研究報告中指出，按照央行三次調整后，三年期長期貸款利率合計增加近0.7個半分點計算，僅考慮利息支出的影響也預計會使2011年整個房地產行業稅后凈利潤下降5%左右。
民族證券的一份研究報告中，對2011年房地產市場的成交量情況作出了更為詳盡的預測：鑒于2010年1-4月份房屋銷售面積基數較大，致使今年2-4月份全國商品房成交面積出現同比下滑的可能性較大。并預計2011年全年，全國商品房銷售面積同比下滑10%-20%，銷售均價同比下滑5%左右。預計一線城市成交價格將下跌10%-25%左右——“政策累加對房地產市場將產生實質性的影響”。
可以說，市場預期已經從房價“空調”論，悄然發生了轉變。投資者應該會記得，2010年中國人民大學經濟研究所在其發布的報告中，曾經預測2011年上半年房價將會下跌近20%的時候，遭遇市場一片質疑之聲。而今，該種論調再也不是孤軍奮戰了。
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