1月新增貸款已破1.2萬億，規模達央行容忍上限

央行或暫不實施差別存款準備金率政策，預計一季度新增貸款2.6－3萬億元。

消息人士1月31日向中國證券報記者透露，1月新增貸款在數日前已突破1.2萬億元，明顯超過當月目標。預計2月新增貸款投放規模約在7000億元至8000億元之間，3月新增貸款規模約1萬億元。考慮到當前貨幣市場資金緊張及銀行調整業務結構需要一定時間，預計央行不會立即實施差別化存款準備金率政策。

由于擔心存款準備金率“被差別化”，多家銀行在1月最后一兩周已暫停當月新增貸款投放。在存量貸款和票據到期沖減下，預計1月銀行業金融機構新增貸款規模仍將維持在1.2萬億元左右。

“從目前情況看，隨著銀行主動控制信貸規模及央行對信貸超放給予一定的容忍，目前央行暫不會對1月超額發放貸款銀行實行差別化存款準備金率政策。”該人士表示，監管層將會對2月新增貸款情況進行監測評估，屆時不排除會動用該工具。

新年伊始，在儲備項目貸款需求釋放及信貸“早投放，早受益”原則推動下，銀行人民幣新增貸款出現井噴。某國有大型銀行總行有關人士表示，央行此前已定下各行1月新增貸款額度不能超過全年目標總量的12%。從目前看，1月前兩周各行放貸額度已突破該比例。所以，信貸“超放”銀行目前對貸款投放已非常謹慎，甚至有些銀行已暫停1月剩余時間貸款投放。

該人士指出，1.2萬億元應是央行對1月新增貸款容忍上限。2011年央行確定的廣義貨幣供應量（M2）初步預期增長16%左右，以此推算，當年新增貸款目標大約在7萬億元至7.5萬億元左右。1.2萬億元新增貸款應占全年目標的16%左右，已超過12%這一當月目標大約4個百分點。

分析人士預計，雖然央行此前已定下3:3:3:1的季度新增貸款投放節奏，但是有可能一季度新增貸款占比將適當放寬，達全年目標的35%至40%，即約在2.6萬億元到3萬億元之間。考慮到春節因素，2月新增貸款投放規模約在7000億元至8000億元之間，3月新增貸款規模約1萬億元。（本報記者 鄭中）

來源：中國證券報

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