11月20日，國務院發布《關于穩定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知》（即“國16條”），飛漲的物價史無前例地享受了過去房價專有的調控“待遇”。隨后，22—26日，國家發改委以5天9個通知的力度連打物價維穩“組合拳”。
而早在這一波調控風聲乍起的11月12日，“敏感”的國內大宗商品終結了長達兩個月的飆漲，開始巨幅下挫，而領跌的正是曾經領漲的棉花。與其他跟漲的農產品不同，瘋狂的棉價以巨大的供需缺口為后盾，而這一次的暴跌究竟只是通脹調控下的曇花一現，抑或是徹底的大逆轉？
一夜雪崩
“誰知這棉價‘嗖’一聲到頂后就“吧嗒”砸了下來，連個平倉的機會都不給我。”掛斷催繳期貨保證金的電話，投資者張琪不免心痛。她告訴時代周報，自9月始，其做多棉花、PTA等品種，市場雖有調整，但漲勢喜人，而這兩周的跌幅讓半年的好行情成了竹籃打水。
11月10日起，飆升兩月的棉花期價開始另一種“瘋狂”。短短13個交易日，鄭州商品交易所棉花近期合約價格迅速滑落，11月25日，鄭棉CF105合約以25270元收盤，較10日的32350元回調21.9%。
盯期貨，做現貨。11月11日，行業風向標、全球最大棉紡企業山東魏橋參考美棉、鄭棉以及全國棉花交易市場的價格，將三級皮棉收購價下調200元，至3.13萬元/噸。隨后，魏棉四度調價，降幅多則1000元/噸，少則500元/噸。一石激起千層浪。山東泰安、聊城、德州等地的棉紡企業紛紛向魏橋看齊，整體調低收購報價。“為了降低虧損風險，多數棉花收購加工廠以魏橋的皮棉價為現貨基準，由此推算出籽棉的收購價。”山東德州的一位棉商說。
他告訴記者，此后，市場如漏了底般一路狂瀉，10號批發給江浙客戶的棉花尚有每噸3.1萬元，18號給魏棉的三級皮棉最多只有2.83萬元/噸。而到11月26日，中國棉花價格指數落至26681元/噸，較11日的最高點31320元/噸下探14.8%。
正如兩個月前棉花領漲大宗商品，而今，棉價暴跌之后，至少23種國內期貨巨幅下挫，PTA、鋅等品種跌幅超過10%。頃刻間，期市哀鴻遍野。而現貨市場上，聚酯、粘膠、紗線等紡織原材料亦跟風下跌。
從領漲到領跌，棉價的跌宕出乎意料。“這一個棉花年度（去年9月至今年8月），我國以及國際市場的棉花種植量均較上年度擴容，所以，根據最初的市場預期，今年的棉價或持平，或下跌，回落到一萬四五的水平。”中棉集團的一位高管告訴時代周報。
然而，8月底，新棉還未上市，籽棉價格就已遠超往年，漲至每斤3.8元。更別于以往的是，9月10日，新棉上市后，籽棉價格并未逐漸回落，反而從每斤4.2元的高點繼續攀高。與此同時，鄭棉期價進入了快速拉升期，由9月1日17550元/噸的最低價上漲至11月10日的最高價33720元/噸，這一價格甚至超過2008年的最高點逾萬元。
為平抑棉價，8月10日-10月22日，政府不斷投放儲備棉，累計100萬噸。原本視放儲為“殺手锏”的期貨市場卻反常地不為所動，中儲棉每次放儲的棉花，拍賣價竟越拍越高。
欣榮之時，“雪崩”不期而至。“下跌的第一天，我以為是正常的市場回調，當時，金屬及化工品種還相繼躥紅，創下新高，但等到11月12日鄭棉期價跌破3萬元/噸，我就知道大事不妙，要崩盤了。”張琪說。
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