連續3月出現回落PMI顯示中國經濟仍在調整中

　　7月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為51.2%，比6月份回落0.9個百分點，顯示出當前中國經濟仍處在調整之中。與6月份相比，PMI的11個分項指數中只有從業人員指數上升，升幅為1.6個百分點；其余各指數均不同程度回落，其中，生產指數回落幅度較大，達到3.1個百分點。

　　當前經濟發展的3個特點

　　社會需求趨向平穩、工業生產增速回落、物價上漲壓力明顯減緩。

　　社會需求趨向平穩。7月份，新訂單指數為50.9%，比6月份回落1.2個百分點，反映出當前社會需求由前期持續上升趨向平穩。

　　工業生產增速回落。7月份，生產指數為52.7%，比6月份回落3.1個百分點，降幅環比擴大0.7個百分點。從對820家制造業企業調查來看，反映生產比6月份放慢的企業比重達到23.1%，比6月份提升4.2個百分點。分行業來看，20個行業中，生產指數高于50%的行業回落到12個，有8個行業的生產指數回落到50%以下。

　　物價上漲壓力明顯減緩。7月份，購進價格指數回落到50.4%。從對820家制造業企業的調查來看，反映購進原材料價格比6月份上漲的企業比重為16.8%，繼6月份下降9.1個百分點之后，再降2.2個百分點。分行業來看，20個行業中，購進價格指數高于50%的行業縮小到11個；購進價格指數低于50%的行業上升到9個。從產品類型來看，當前中間品和生活消費品價格仍然保持漲勢，但漲幅明顯縮小，其購進價格指數仍高于50%，但已明顯回落；原材料與能源和生產用制成品價格均呈下跌之勢，其購進價格指數均在50%以下。

　
　　目前中國經濟的基本面仍然良好

　　預計我國上半年的宏觀調控方向在下半年不會發生大的變化。

　　從PMI的總指數來看，我國經濟仍處在適度回調之中，但回落幅度趨向縮小。PMI仍保持在50%以上，顯示出目前中國經濟發展的基本面仍然良好，預計下半年經濟走勢將以平穩為基調。

　　從國際上看，雖然下半年全球經濟衰退風險仍在，但并非不可避免。從主要經濟體的經濟政策來看，美國由于經濟恢復低于預期水平，就業市場疲弱，美聯儲第三季度加息可能不大；歐洲受債務危機影響，2011年之前加息可能性幾乎為零。當前跡象顯示，由于世界經濟復蘇具有很大不確定性，各主要經濟體的經濟刺激政策可能要延緩退出。

　　從國內來看，國家對穩定經濟增長尤為重視。預計我國上半年的宏觀調控方向在下半年不會發生大的變化，國家將繼續以“調結構”為主旨，繼續落實“有保有控”的信貸政策，針對不同行業的有選擇的寬松政策或可預期。從總體來看，這對于保持經濟平穩發展勢頭較為有利。

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