記者從多位外匯交易員處了解到，相比于單一的外匯儲備變動，結售匯與跨境資本流變化，更能作為市場對人民幣匯率預期的參考。
2017年1月銀行結售匯逆差大幅度縮小后，2月逆差持續收窄。
3月16日，國家外匯管理局以下簡稱“外管局”公布數據顯示，2017年2月銀行結售匯逆差為101億美元，比去年同期下降70%，較今年1月下降47%。其中，銀行代客結售匯逆差額為100.7億美元，環比再降35.8%。
外管局新聞發言人在外管局官網公布的答記者問中指出，繼2017年1月我國跨境資金流出壓力明顯緩解后，2月外匯供求基本平衡，主要渠道的跨境資金流動形勢均有所好轉。
“雙順差”格局再現
外管局公布數據顯示，在銀行代客涉外收付連續出現19個月逆差后，2017年2月銀行代客涉外收付數據由逆轉順，出現19億美元順差。其中，經常賬戶下涉外收付款順差9億美元，資本與金融賬戶下涉外收付款順差5億美元，呈雙順差局面。
招商證券宏觀團隊分析，雖然2月出現貿易逆差，但當月貿易逆差并不一定意味著資本外流加劇，因為貿易逆差是貨物流，而結售匯和涉外收支等是資金流，有時滯現象。該團隊測算2月出口收匯率高達138%貨物貿易的涉外收入/出口，可能與春節前后季節性的高收匯和企業對匯率和國內經濟的預期改善有關。
3月15日，中國國務院總理李克強在十二屆全國人大五次會議記者見面會上表示，準備今年首次在香港和內地進行“債券通”，允許境外資金在境外購買內地債券。
“隨著境外機構購買人民幣持有中國債券，中國資本外流情況將會進一步改善。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒對21世紀經濟報道記者表示，“畢竟中國債券利率相比全球主要市場，還是很高的。”
從結售匯數據來看，2017年2月銀行代客結售匯逆差為100.7億美元，環比下降35.8%。與此同時，銀行代客遠期結售匯差額也結束了2016年6月以來的逆差狀態，出現47億美元順差。
根據外管局公布數據統計，2017年2月衡量企業和居民購匯意愿的售匯率則為65.6%，較上月下降5個百分點。其中，企業對外直接投資、個人境外旅游、留學等購匯下降，個人外匯存款余額也由升轉降。外管局發言人在答記者問中表示，這表明境內主體購匯意愿更理性。
21世紀經濟報道記者從多位外匯交易員處了解到，相比于單一的外匯儲備變動，結售匯與跨境資本流變化，更能作為市場對人民幣匯率預期的參考。以此來看，3月16日外匯管理局公布的結售匯與銀行代客涉外收付數據表明，目前市場對人民幣匯率呈相對樂觀態度。
跨境資金流結構持續好轉
據外管局發言人介紹，2月外匯供求均衡與跨境資金流的好轉還表現為企業外匯融資的繼續恢復。2017年2月，企業海外代付、遠期信用證等進口跨境外匯融資余額環比增長93億美元，連續12個月增長；企業償還國內外匯貸款購匯規模創2010年3月以來新低，環比下降35%；國內外匯貸款余額上升53億美元，較1月份增幅再擴大。
一位外資投資公司經理告訴21世紀經濟報道記者，2017年初資本外流壓力的確緩解了，但商務部數據顯示2017年1月中國非金融類對外直接投資下降35.7%。“這不是說中國企業的海外投資意愿下降了35%，而是在加強對外直接投資審查等政策，以及國企受指導影響而放緩海外投資情況下，減少了部分資本流出。”
中國人民銀行行長周小川3月10日在記者會上表示，中國對外投資雖增長迅速，但其中不乏過熱性和盲目性，也有部分動機不純，因此進行一定程度的政策指導是有必要且有成效的。但支持鼓勵企業“走出去”，實現技術升級與互利共贏的方針不會改變。“總體來說，中國資本流出流入是比較健康的。”周小川說。
外管局發言人也指出，隨著2017年中國經濟運行開局良好與金融市場對外開放，我國跨境資金流出入將更加均衡，抵御和適應外部環境調整的能力也會不斷增強。
此外，北京時間3月16日美聯儲宣布加息25個基點，市場預計這也將對人民幣匯率和跨境資本流動產生一定影響。
民生銀行首席研究員溫彬表示，如果下階段各國央行貨幣政策收緊，則本次加息對美元指數上漲的影響有限，但預期新興市場經濟貨幣或因為資本外流對美元面臨貶值壓力。
“預計2017年人民幣匯率會是雙向波動態勢。但不管對外匯儲備還是人民幣匯率，都不應該過度聚焦3萬億或7這樣一個整數關口。”中國外匯投資研究院院長譚雅玲對21世紀經濟報道記者表示，“資本進出、匯率漲跌都是常態，要看中國國際收支、進出口數據、宏觀經濟指標組合反映的經濟結構性變化，以及我們應對匯率風險和引導市場的能力。”
轉自：21世紀經濟報道
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