前7月地方發行2.55萬億新增債券 借新還舊發債超8000億

　　今年地方政府發行新增債券速度史無前例地快。去年前7個月新增債券發行進度約36%，今年這一進度提至約84%。

　　財政部最新數據顯示，今年前7個月地方政府累計發行新增債券約25530億元，發行進度(已發新增債券占總額比重)為83.59%。其中7月份發行新增債券3765億元。為了盡快發揮地方債資金使用效益，穩投資穩經濟，財政部要求地方政府爭取在9月底前完成全年新增債券發行。這意味著剩余約5000億元新增債券將在八九兩個月內完成發行。

　　多位地方債專家告訴第一財經記者，從目前發債進度來看，地方可以完成這一任務。

　　造成今年發債進度大幅提前有兩大原因，一是全國人大去年底提前下達了今年1萬多億元的新增發債額度給各省市，使得各省市發債提前至今年1月，而非往年的下半年。二是財政部上半年發文催促地方加快發債，減稅降費沖擊下地方財力緊張，自身發債動力也加強。

　　地方政府新增債券分為新增一般債券和新增專項債券。前者是針對沒有收益的公益性項目且以一般公共預算收入還本付息的政府債券，后者則是有一定收益的公益性項目且以項目對應的政府性基金和專項收入還本付息的政府債券。

　　為彌補減稅造成的地方收支缺口，今年全國人大批準的地方發行新增債券限額大幅提至3.05萬億元。財政部數據顯示，今年前7個月，新增一般債券發行進度為95.86%，新增專項債券發行進度為78.43%。因此后兩個月發債主要是地方政府專項債。

　　為了加大逆周期調節力度，更好發揮地方政府專項債券的重要作用，6月份中辦國辦發文允許部分地方政府專項債券可作為符合條件的重大項目資本金，突破了資本金不得是債務資金的規定，并鼓勵金融支持專項債項目。

　　目前個別地方發行的專項債有做資本金跡象。比如內蒙古自治區政府近日發行的5億元專項債，充當了呼和浩特新機場項目建設資本金。

　　不少接受第一財經采訪的專家認為，此舉將對基建投資項目資本金構成補充，從而撬動新增基建投資，保障重大項目順利實施，下半年基建投資增速將回升。機構預計，此舉將新增幾千億元甚至上萬億元基礎設施建設投資。
　　目前地方政府新增債券籌資重點投向棚戶區改造等保障性住房、鐵路、公路、城鎮公共基礎設施水利等基礎設施領域，以及“三區三州”等重點地區脫貧攻堅、污染防治、鄉村振興等重大公益性項目。

　　國家統計局數據顯示，今年上半年，基礎設施投資同比增長4.1%，增速比1—5月份加快0.1個百分點，比去年全年加快0.3個百分點。基礎設施投資中，生態保護和環境治理業投資增長48%，鐵路運輸業投資增長14.1%，信息傳輸業投資增長9.6%，道路運輸業投資增長8.1%。

　　地方政府除了發行新增債券之外，還發行了再融資債券。再融資債券目的是讓地方借新還舊，緩解地方償債壓力。財政部對再融資債券也采取了限額管理，并下達了各地再融資債券發行額度。今年到期的地方政府債券將超過1萬億元。

　　財政部數據顯示，今年前7個月地方政府發行再融資債券約8076億元，其中7月份發行了約1584億元。

　　轉自：第一財經

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