12日召開的國務院常務會議決定，完善固定資產投資項目資本金制度，做到有保有控、區別對待，促進有效投資和加強風險防范有機結合。
會議提出，降低部分基礎設施項目最低資本金比例。將港口、沿海及內河航運項目資本金最低比例由25%降至20%。對補短板的公路、鐵路、城建、物流、生態環保、社會民生等方面基礎設施項目，在投資回報機制明確、收益可靠、風險可控前提下，可適當降低資本金最低比例，下調幅度不超過5個百分點。
固定資產投資項目資本金制度自1996年建立以來，對改善宏觀調控、調節投資總量、調整投資結構、保障金融機構穩健經營、防范金融風險等，發揮了積極作用。
2004年，為應對經濟過熱適當調高了最低資本金比例，2009年為應對國際金融危機適度調低了相關比例。2015年，國家再次調整了相關內容，除產能嚴重過剩行業外，其他項目的最低資本金比例總體調低5%。當時對關系國計民生的港口、沿海及內河航運、機場等領域固定資產投資項目最低資本金比例由30%調整為25%，鐵路、公路、城市軌道交通項目由25%調整為20%。
此次國家再次下調部分基礎設施項目最低資本金比例，意味著鐵路、公路等交通項目最低資本金比例有可能降至15%左右。
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊在接受上證報記者采訪時表示，鑒于前期穩增長都是圍繞基建補短板，因此進一步出臺完善基建投資的相關政策有利于加快前期各項政策的落地和推進，為穩增長提供切實保障。
他認為，年內實現全年經濟增長目標無憂，但為了給明年上半年經濟平穩增長打下良好基礎，四季度政策雖然無需大幅“加力”，但仍需繼續“提效”。
國務院常務會議還提出，基礎設施領域和其他國家鼓勵發展的行業項目，可通過發行權益型、股權類金融工具籌措資本金，但不得超過項目資本金總額的50%。地方政府可統籌使用財政資金籌集項目資本金。
“上述舉措是健全固定資產投資項目資本金管理的一大亮點。將政府的信譽、項目的品質、金融工具和社會資本有機結合，對吸引更多社會資本參與政府基礎設施建設、拓展政府項目投資資金來源渠道、緩解政府大規模減稅降費后的財政資金壓力、避免政府承擔過度債務負擔都將起到積極作用。”中國財政預算績效專委會副主任委員張依群對上證報記者表示。
在他看來，這是在不改變政府基礎設施項目公共服務性質的前提下，運用政府信譽、政府政策換取政府投資資金的制度性創新，對后續政府實施更大規模基礎設施建設投資、打破政府政策制度限制具有重大意義。
會議還強調，要嚴格規范管理，強化風險防范。項目借貸資金和不合規的股東借款、“名股實債”等不得作為項目資本金，籌措資本金不得違規增加地方政府隱性債務，不得違反國有企業資產負債率相關要求，不得拖欠工程款。（李苑）
轉自：上海證券報
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