• 物價進入下行通道 3月CPI重回“4時代”


    中國產業經濟信息網   時間:2020-04-13





      CPI重回“4時代”。


      國家統計局10日發布的數據顯示,3月CPI同比上漲4.3%,漲幅比上月回落0.9個百分點。從環比看,3月CPI環比漲幅出現負增長。


      分析人士認為,CPI漲幅拐點已經確認,1月CPI同比上漲5.4%基本是全年CPI最高點。CPI漲幅下半年或重回“1時代”,全年呈“滑梯式”回落走勢。有專家表示,目前降息、降準仍有必要,且空間充足。


      CPI環比由漲轉降


      從環比看,3月CPI由上月上漲0.8%轉為下降1.2%,出現了2020年內首次負增長。


      國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示,3月食品價格環比由上月上漲4.3%轉為下降3.8%,影響CPI下降約0.90個百分點,是帶動CPI環比由漲轉降的主要因素。


      值得關注的是,隨著生豬調運逐步暢通、屠宰企業復工復產、各地陸續加大儲備肉投放力度,3月豬肉價格環比下降6.9%。


      3月非食品價格環比下降0.4%,降幅比上月擴大0.2個百分點,影響CPI下降約0.32個百分點。非食品中,受國際原油價格波動影響,汽油、柴油和液化石油氣價格環比分別下降9.7%、10.5%和4.3%;疫情期間出行大幅減少,飛機票價格環比下降28.5%。


      物價進入下行通道


      東北證券報告認為,目前來看,豬肉價格開始步入回落趨勢。疫情得以控制后,復產復工逐步實施,運輸業全面恢復,推動食品供給恢復。CPI拐點已經出現,1月5.4%的歷史性高企基本是全年CPI的最高點。


      國家發改委價格司副司長彭紹宗日前表示,隨著疫情形勢持續向好,生產生活秩序加快恢復,產能進一步釋放,物價漲幅有望回落。預計全年物價走勢將呈前高后低的態勢,不存在全面上漲的基礎。


      華泰證券分析預計,今年CPI呈“滑梯式”回落走勢,全年中樞在3.6%左右,四個季度中樞依次為5.1%、4.2%、3.4%、1.7%。下半年CPI或重回“1時代”。


      降準、降息仍有必要


      中國民生銀行首席研究員溫彬表示,綜合來看,本月CPI漲幅出現明顯回落,通脹拐點得到確認。隨著復工復產更加全面,生產物流逐漸恢復,有助于保障供給,供需將更加平衡,物價水平將繼續保持穩定。


      溫彬說,下階段,通脹中樞將繼續回落,為貨幣政策打開更大空間,降準、降息仍有必要。鑒于銀行負債成本較高,調降存款基準利率對降低實體經濟融資成本十分必要,當前是一個比較合適的時間窗口。


      東北證券宏觀經濟分析師沈新鳳認為,核心CPI更值得關注,貨幣政策應加碼。從穩物價、穩經濟、穩匯率看,貨幣政策均具備進一步“寬松”基礎。


      3月份,扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%,仍處于較低水平。(倪銘婭)


      轉自:中國證券報

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