前三季度地方償債本息首超2萬億元 六成資金來自借新還舊

　　今年地方政府償還債務壓力很大，但通過借新債來還舊債(下稱“借新還舊”)極大地緩解了這一壓力。

　　近日，財政部公布今年9月地方政府債券發行和債務余額情況。其中1~9月，地方政府債券到期償還本金14065億元，支付利息6401億元。前三季度地方政府償債本息累計達到20466億元，首次突破2萬億元，超過去年全年(19719億元)。

　　前些年發行的短期限債券近兩年密集到期，由于當時部分債券期限與項目期限不匹配，項目沒有收益或收益較少，償債資金依賴財政收入。而今年受疫情沖擊及大規模減稅降費影響，地方財政收入下滑十分明顯，地方償債越來越依賴于借新還舊，官方對這一新債稱之為再融資債券。

　　財政部在2018年首次公開了再融資債券發行情況，2018年以后正是前期債券密集到期。再融資債券籌資資金，只能用于償還到期地方政府債券本金，不能支付利息。

　　比如，遼寧省今日成功發行了約77億元再融資一般債券，這筆錢用來償還到期債券本金，這個債券于2017年發行，今年到期，資金用于公路、機場、市政建設、土地儲備、保障房建設等項目。

　　根據財政部數據，今年前三季度地方政府發行再融資債券13744億元，其中償還到期債券本金12410億元，這占前三季度償債本息比重約為60.6%。這意味著地方償債本息的六成資金來自于借新還舊。

　　多位財稅專家告訴第一財經記者，今年地方財政收支矛盾十分突出，地方財力下滑明顯，而再融資債券可以有效緩解各地到期債券還本壓力，防止到期債務支付風險，并優化債務期限結構，緩解基層財政收支矛盾，也有利于為做好“六穩六保”工作提供資金支持。

　　為了控制債務風險，我國對地方政府債務實行限額管理，這就包括了再融資債券規模。各省再融資債券發行規模由財政部設定限額，今年再融資債券發行限額為18358.8億元，這意味著第四季度各地最多還有約4600億元再融資債券發行額度。

　　福建、江西等省市已經完成了再融資債券發行任務。比如江西省早在8月份就完成了全年債券發行任務，是全國首個完成今年已下達新增債務限額發行工作的省份。這包括成功發行再融資債券222.54億元，以及新增債券1870.88億元。

　　轉自：第一財經

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