11月27日，國家統計局公布全國規模以上工業企業利潤數據。1-10月份全國規模以上工業企業實現利潤總額50124.2億元，同比增長0.7%，1-9月份為下降2.4%，累計利潤同比增速年內首次由負轉正。
從工業數據看，工業增長繼續保持穩定的較高速度，10月份規模以上工業同比增長6.9%，增速與上月持平。從行業面來看，規模以上41個大類行業當中有34個行業實現了增長，占全部行業的八成以上。612種主要工業產品產量中有427種實現了增長，占比接近七成。在41個工業大類行業中，有36個行業利潤增速比1-9月份加快或降幅收窄；有25個行業利潤同比實現增長，比1-9月份增加4個，利潤增長的行業面達61%，其中12個行業利潤增速達到兩位數。但是，剔除基數效應后，10月工業利潤增速整體與9月持平。
10月份，社會消費品零售總額同比增長4.3%，增速比上個月加快1個百分點。限額以上商品零售額18個大類中，有17個實現了增長，其中有9個大類保持了兩位數的增長。1-10月份，投資同比增長了1.8%，比1-9月份加快了1個百分點。房地產投資、基礎設施投資、制造業投資都在回升。其中，房地產投資增長6.3%，比1-9月份加快0.7個百分點；基礎設施投資增長了0.7%，加快0.5個百分點；制造業投資下降5.3%，降幅比上個月收窄。顯示出貨幣政策正常化預期并未影響投資。
中國經濟穩定且平穩的恢復增長是一種合理的節奏。首先，在疫情得到有效控制后，出臺組合拳避免經濟恐慌性下挫與休克，成功托底。但是，為了保持經濟恢復的質量，需要采取穩中求進的原則，避免大水漫灌刺激增速而不利于結構性問題。因此，在政府采取積極財政政策的同時，還需要通過市場內在的力量慢慢推動經濟回升，取得穩增長與防風險之間的平衡。
同時，我們也看到經濟恢復力量的均衡性仍然有待進一步加強。在投資方面，無論是基礎設施投資、房地產投資還是制造業投資都是在回升的。新開工項目計劃總投資同比增速繼續加快，11月同比增長14.9%。從資金保障情況來看，固定資產投資到位資金1-10月份同比增長6%，預示著投資的回升態勢有望持續。
消費恢復一直以來相對比較緩慢，但也呈現出了加快恢復的趨勢。10月份消費數據同比比9月份加快了1個百分點，11月全國城鎮調查失業率為5.3%，比上個月下降0.1個百分點，就業改善有利于居民收入增長，前三季度全國居民可支配收入扣除價格因素同比增長0.6%。只要進入冬季后疫情能夠得到有效控制，繼續為消費恢復創造良好條件，那么，消費持續恢復的可能性很大。
未來經濟恢復是否一帆風順還有很多潛在的影響因素。首先，出口在第一季度受阻對中國經濟造成一定沖擊，但是從第二季度開始，出口好于預期的恢復，并未對經濟增長造成明顯影響。目前北半球進入冬季后，國外疫情重新蔓延，尤其是歐美國家疫情更加嚴重。但這些國家政府繼續補貼失業者的可能性仍存疑，考慮到上半年疫情帶來的居家辦公用品和電子產品的需求得到集中釋放，未來出口能否繼續維持增長的動力有待觀察。
其次，為了應對疫情，中國采取了積極的財政政策與更加靈活適度的貨幣政策。在經濟低迷的情況下，廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年，這在客觀上可能會產生一定的周期錯配，而未來必然要回歸正常的狀態，穩定宏觀杠桿率，可能會對經濟增長造成一定的影響。穩健的貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，更好適應經濟高質量發展需要，更加注重金融服務實體經濟的質量和效益。
過去幾個月，汽車銷售持續火爆是推動消費增長的重要動力。截至10月，我國汽車產銷量已連續7個月呈現增長，其中銷量已連續6個月增速保持在10%以上。為了保持汽車消費的持續增長，近日召開的國務院常務會議提出，鼓勵各地調整優化限購措施，增加號牌指標投放；開展新一輪汽車下鄉和以舊換新，對居民淘汰國三及以下排放標準汽車并購買新車，給予補貼。但是考慮到農村地區就業和收入今年受到疫情影響，以及農村地區換車周期更長，汽車下鄉能否支撐汽車銷售持續增長，尚待進一步觀察。
下一步需要按照構建國內大循環為主體，國內國際雙循環相互促進的新發展格局要求，牢牢把握擴大內需戰略基點，持續激發市場主體活力和消費潛力，合理持續推動經濟恢復。
轉自：21世紀經濟報道
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