4月中旬以來，國內煤瀝青市場迎來一輪近兩個月的持續反彈行情，修復了第一季度的疲軟調整走勢。截至6月中旬，改質煤瀝青國內主流成交價2300～2400元（噸價，下同），中溫煤瀝青國內主流成交價1900～2000元，漲幅分別達到9%、11%。然而，中國化工報記者從市場一線了解到，自6月份中下旬開始反彈行情受阻，供需出現僵持局面。至7月25日，持續了近一個月的大穩小調行情讓市場觀望心態增強，其中部分企業改質煤瀝青高端價格甚至已開始松動小幅下調，導致業內對后市走勢的多種猜測。市場人士預計，受下游疲軟、上游回暖緩慢、供需僵持局面延續等消極因素的影響，煤瀝青后市或將步入中期整理周期。但是，由于宏觀面的利好因素仍然作用市場，長期回暖主流趨勢不會改變。
――下游疲軟拖累市場步入盤整據了解，受市場供需影響，目前鋁價已經跌破多數企業成本線，導致電解鋁相關企業陷入經營困境。國內接近80%的電解鋁企業處于虧損或半虧損狀態。據一位電解鋁企業經營負責人介紹，現在形勢不好，經濟效益低，所以對原料采購成本的控制必須更加嚴格。其他大型土建工程開工進度也沒有明顯進展，鋼市短期內也是以穩為主，暫時沒有回升跡象。受此影響，市場對碳素、石墨需求能力有所減弱，進而拖累了煤瀝青市場的反彈步伐，行情步入整理周期。
――上游回暖緩慢支撐力度減弱中國化工報記者從國內煤焦油主要產區獲悉，自5月下旬開始，國內煤焦油市場持續弱勢運行，華東、華北地區還能在相對低位持穩，而東北、西南地區已連續下滑至近兩年新低。國內深加工裝置整體開工率保持在50%左右，獨立深加工企業實行以產定銷。特別是自配套深加工裝置的企業，由于煤焦油市場處于低位，只有將全部煤焦油進行深加工。煤焦油市場的回升無疑就成為支撐煤瀝青后市的重要因素。河北黃驊一家煤焦油深加工企業經營人員反映，煤焦油市場短期內回暖有限，對煤瀝青市場的支撐力度也會減弱。
――供需僵持局面短期難突破據不完全統計，國內90家深加工企業目前仍有超過15家停產，其余裝置平均開工率也不足60%，較前期略有提升，但總體開工能力短期內不會出現大幅提高，這決定了煤瀝青產量近期不會明顯增長。同時，前期下游補庫行情已告一段落，加之下游連續弱勢運行，第三季度需求量也相對有限。據河北、河南、山西等地市場成交信息顯示，目前市場成交不暢，短期內難有較大突破，8～9月份或將進入一個整理周期。
但是，從宏觀面上來看，中國7月匯豐制造業PMI初值為52，創18個月新高，高于51的預期。這是連續第二個月制造業指數高于50的分水嶺，意味著制造業活動處于增長狀態。今年以來，為推動經濟增長，中國政府已推出了加速基建開支、定向降準等一系列刺激措施。日前發布的數據顯示，中國二季度GDP年率實現了7.5%的增長后，花旗、摩根大通等銀行的分析師紛紛上調對中國經濟2014年全年增幅的預期。
另據了解，國內電解鋁閑置產能復產加碼，目前復產產能達到58萬噸/年以上，下半年新建投產產能也近200萬噸/年，對于煤瀝青行業來說也存在未來市場需求增大的利好因素。業內專家表示，一旦政策面轉好，新增產能將得以實現，煤瀝青行業第四季度仍有良好的發展機遇。（本報記者劉永明）
來源：中國化工報
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