房地產到位資金占社會融資額近60%需謹防風險

　　據經濟之聲《央廣財經評論》報道，跨入2014年后，除了“菜籃子”之外，住房問題仍然是民生關注之首。不過我們發現，以往人們多是關注住房價格升降，今年的話題焦點則鎖定在“房地產泡沫會否破裂”。要研究這個問題，或許我們需要從房地產行業的融資情況入手，來了解地產行業是否還有資金能量讓其繼續擴張。

　　央行15日公布，2013年社會融資規模為17.29萬億元。有專家就估計，房地產行業的到位資金全年接近12萬億，房地產一個行業的融資額達到全社會融資額的60%。

　　房地產行業的融資規模到底有多大？現在全年的數據還沒出來。國家統計局公布的數據是，2013年前三季度房地產開發企業到位資金8萬7828億元。而易居研究院發布的報告顯示，2013年前11個月，房地產開發企業到位資金10萬9475億元。這么看起來，專家所說的去年全年房地產行業的到位資金接近12萬億，達到社會融資總規模的60%，是有基本依據的。

　　一方面是資金蜂擁進入房地產業，另一方面是房地產市場成交放緩。中原地產研究中心的最新監測數據顯示，今年1月1日-1月12日，54個重點城市新房住宅成交8.1萬套，環比2013年12月1日-12日下降20%。

　　2014年的房地產行業何去何從，現在業內對此并沒有形成明朗化的預期判斷。但我們預計，建立房地產市場調控的“長效機制”是值得期待的，毫無疑問，中國房地產將面臨一個變革、轉型的時期。

　　央行昨天公布的數據顯示，2013年廣義貨幣增長13.6%，全年社會融資規模為17.29萬億元。房地產行業的到位資金全年接近12萬億，也基本沒有懸念。社會融資規模的數據透露出哪些信息？經濟之聲特約評論員、經濟學博士馬光遠對此進行解讀。

　　馬光遠：第一，這個17.29萬億是歷史最高水平，說明總體上來講，在2013年穩健的貨幣政策大基調下，整個流動性本身并不像我們感受到的那么緊。第二，在社會融資規模里面，貸款這種信貸融資仍然是50%以上，整體來看，信貸融資對于滿足整個社會的融資需求來講，仍然是我國最主要的形式。

　　房地產行業的到位資金全年可能接近12萬億，它與社會融資規模之間有怎樣的關系？

　　馬光遠：我們全社會的融資規模是17.29萬億，前11個月，按照國家統計局的數字，我們房地產開發企業到位資金差不多接近11萬億，簡單做一個對比的話，占比基本上超過60%，也就是說一個行業本身的到位資金可以占我們全社會整個融資額的60%以上。但這種簡單對比千萬不要誤讀，因為在房地產開發企業的到位資金里面，從它的結構看，包括它的國內貸款，包括個人按揭貸款等等，事實上跟社會融資規模里面的數據是重合的。如果把這些相應的重合數據拿掉的話，占比也相當高。也就是說，我們大量的資金進入了房地產這個行業，這是一個不爭的事實。

　　進入到房地產行業的大量資金占全國全年社會融資規模相當大的比重，這個問題值得重視？說明里面存在哪些特別應該提到的問題？

　　馬光遠：這是一個非常大的分析，也就是說整體經濟對整個房地產的依賴越來越嚴重，而且直接加速走向房地產。特別是2013年整體來看，房地產行業無論是開發、銷售，到整個房地產行業的景氣指數，整體都非常高，所以很多大的房地產企業到下半年的時候加速了拿地的步伐，所以2013年整個土地市場也非常火爆，這種情況事實上最后形成了一種互相的推動，加速資金、資源向房地產傾斜。我們現在整體房地產企業的開發投資占我們GDP的比重在15%以上，固定資產投資比重20%以上，如果拿國際指標衡量的話，這個指標已經相當高了，在這種情況下，我們說經過去年一年我們發現，我們不僅沒有實現去房地產化，而且是在加速房地產化。

　　17.29萬億已經創了一個新高，在這種情況下，我們依然看到2013年有幾次錢荒，是不是也跟房地產化有非常大的關系？

　　馬光遠：錢荒的原因很多，內因、外因都有，但在某種程度上，從經濟結構講，如果某一個行業占用的資金或者吸收的資金過多的話，其他行業肯定會出現缺錢的問題。如果某個企業在這個大蛋糕上面切下了很大一塊，別人想吃蛋糕的話，即使這個蛋糕很大，但總體來講也是不夠的。去年的流動性緊張跟我們投資驅動的模式和過度房地產化等等有很大的關系，也反映了我們經濟結構目前急需解決一些問題，而且也反映了未來可能會出現的一些風險點：如果對一個行業過度依賴的話，這個行業一旦出問題，對整個經濟的影響是非常大的。

　　馬光遠之前在接受采訪的時候談到過，目前的樓市就和2007年的股市6000點一樣，風險已經相當大了，而且投資房地產的好日子已經馬上要結束了。從房地產市場的基本面來看，是不是這種變化已經開始了？

　　馬光遠：2013年對于房地產整個行業來講，大家有一個認識，就是風險在逐漸加劇，但一二線城市不會出問題。我擔心這個行業本身預期一旦逆轉，大家看到風險以后如果往下走的話，我們目前整體經濟是扛不住這種風險的。未來整個房地產市場我們更應該警惕這種風險，政策的轉向也應該從以前的防治過快上漲轉到防治風險上面來。

來源：中國廣播網

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