繼澳洲限產、智利鋰礦國有化后，全球第四大鋰礦生產國——津巴布韋鋰精礦全面斷供！
2月25日，津巴布韋礦業部宣布立即暫停所有原礦及鋰精礦出口（含在途貨物），旨在加強礦產監管與問責。津巴布韋礦產部長波利特·坎巴穆拉表示，禁令立即生效，解除時間取決于礦企是否滿足政府要求，但未給出具體時間表。
津巴布韋暫停鋰精礦及原礦出口，標志著全球第四大鋰礦生產國在推進礦產資源本地化加工方面邁出關鍵一步。原計劃2027年正式禁止鋰精礦出口的津巴布韋，此次提前實施即時禁令，意味著該國在推進資源本地化戰略上顯著提速，政策落地力度超出市場預期。
“我們認為此次津巴布韋鋰礦出口禁令對中長期供給側擾動有限，一方面此次禁令僅針對鋰精礦，而具備當地硫酸鋰加工能力的企業出口影響較小。另一方面，津巴布韋政府此次暫停鋰礦出口核心訴求仍為敦促本土鋰鹽廠建設，考慮到多家中資礦企鋰鹽廠處于在建/立項進度，我們認為后續投產后不會轉化為長期供給問題。”華泰證券最新研報分析。
財信證券則認為，若津巴布韋暫停鋰礦出口的政策持續時間較長并且對鋰礦出口造成實質性的影響，全球鋰礦的供需平衡將受到一定影響，碳酸鋰價格可能會出現價格中樞上移。
碳酸鋰供應緊張短期或加劇
津巴布韋是全球第二大硬質鋰礦供應地，全球第四大鋰礦生產國。
圖1 2025年津巴布韋是我國第二大鋰礦進口來源國
據USGS數據，2025年津巴布韋鋰資源產量約2.8萬金屬噸，占全球總產量的8%。中國海關數據顯示，2025年我國從津巴布韋進口鋰礦120萬噸，占全年進口總量的19%。根據中國有色金屬工業協會鋰業分會披露的數據，2025年我國進口鋰精礦約775.1萬噸，同比增長約39.4%，其中從津巴布韋進口120.4萬噸，占進口總量的15.5%，津巴布韋是我國第二大鋰礦進口來源國。
硫酸鋰產能方面，津巴布韋僅有一座硫酸鋰工廠實現點火投產（華景科技硫酸鋰冶煉廠ATZ項目，為中資企業華友鈷業旗下），年產能為5萬噸硫酸鋰，項目2025年1月開工，2025年10月點火，首條生產線于2026年1月投產，后續兩條計劃于同年4月投產，建設周期約1年；中礦資源3萬噸硫酸鋰項目緊隨其后，計劃2027年投產。
津巴布韋鋰精礦出口暫停，一刀砍在了我國新能源產業鏈的“要害”上。
有業內分析人士表示，春節后全面復工，下游電池廠開足馬力生產，即將迎來鋰電排產旺季，需求創新高。原材料端供給一卡，有可能加劇我國碳酸鋰的短期供應緊缺，推動鋰價迎來一輪大幅上漲。在殘酷的價格傳導鏈條中，上游原料成本的飆升，也將迅速擠壓中游電池制造商的利潤，而終端電動車、儲能產品的價格，或將承受上行壓力。
圖2 2025年下半年開始碳酸鋰價格大幅上漲
財信證券分析顯示，近期碳酸鋰價格價強勢，2026年供需有望維持緊平衡。隨著需求端的持續增長以及近期國內碳酸鋰供給端的擾動，近三個月碳酸鋰價格出現了較大的漲幅，從2025年11月25日的9.24萬元/噸漲至2026年2月25日的16.44萬元/噸，漲幅達到了77.92%。隨著春節假期結束，三月份開始國內電池廠商的排產開始逐步增長，鋰電產業鏈景氣度會逐步回升，碳酸鋰的需求也會隨之增長。
第一創業證券預測，從國內碳酸鋰價格走勢看，2025年下半年開始99.5%的電池級碳酸鋰價格就出現持續上漲，表明行業供求大概率已經趨于緊平衡。在第二大進口來源國出口受阻的前提下，后續碳酸鋰價格大概率會震蕩上行。
全球鋰供需已進入收緊周期
地緣政治因素對大宗商品市場影響深遠，資本市場正在用真金白銀進行回應。
圖3 碳酸鋰期貨近一年收盤價走勢
2月26日，碳酸鋰期貨主力合約開盤大漲11.83%，觸及18.77萬元／噸高點，收盤漲3.47%。鋰礦概念大幅高開，金圓股份封一字漲停，江特電機、永杉鋰業、國城礦業、大中礦業、融捷股份、永興材料等漲幅靠前。
針對津巴布韋鋰精礦暫停出口，多家中國鋰業龍頭陸續回應。
中礦資源證實稱，所有中方在津巴布韋鋰精礦出口全部停了，等待后續政策細則。
華友鈷業表示，公司的采礦證是當地礦業部頒發的，目前還不確定具體影響有多大。
雅化集團表示，公司已經提前把津巴布韋生產的鋰精礦全部發出來，公司可以繼續申請出口，需要在出口許可流程上補充相關資料，已著手推進。
記者獲悉，通過多元化布局調節供應波動，資源儲備成為不少中國鋰業巨頭的市場壓艙石。
從“礦山”到“產業鏈話語權”，全球鋰資源競爭進入新階段，全球鋰供需已進入收緊周期。
2月5日，瑞銀全球研究發布題為《Lithium：Stronger，Faster，Higher》（《鋰：更強、更快、更高》）的報告，將鋰輝石預測價大幅上調74%至3131美元/噸，碳酸鋰價格預測調至26000美元/噸(折合人民幣約18.5萬元/噸)。報告預計，全球鋰需求到2030年將翻番至340萬噸，2026年需求增速為14%，2027年進一步提升至16%。
瑞銀指出，2024年至2025年的鋰價低迷，導致全球高成本產能出清超過了30%。許多鋰礦擴產項目出現了延期。全球鋰市場已經進入了第三次價格超級周期。推動這一輪周期的核心力量，不再是單一的電動汽車，而是儲能需求的全球性爆發。到2035年，儲能應用將占到全球鋰總需求的42%。
伯恩斯坦2025年底發布的全球鋰市場展望報告亦顯示，全球鋰市場已在2025年觸底，2026年至2027年供需收緊將推動價格顯著上漲。該報告預計，2026年全球鋰需求或同比增長29%，達到220萬噸LCE（碳酸鋰當量）；2027年需求將進一步增至260萬噸LCE。（中國工業報記者余娜）
轉自：中國工業新聞網
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