業界謹慎觀望，中國鐵礦石期貨需突破礦山壟斷

從長協定價機制到現貨市場，再到中國推出鐵礦石期貨，“定價權”之爭幾度跌宕起伏，鐵礦石金融化演進的趨勢愈加明顯。

大連商品交易所鐵礦石期貨10月18日上市當天，交易量為33.87萬手，以每手100噸計為3387萬噸，成交額達到330.34億元。但其后的表現卻未如預期般良好，甚至一度低靡。這似乎與國際三大礦山曖昧不明的參與態度不無關系。

有業內人士指出，與新加坡鐵礦石期貨不同，中國版鐵礦石期貨依托于現貨交易。盡管自11月1日收獲2.06%的漲幅后，大連商品交易所鐵礦石期貨一路穩步上行。然而，中國鐵礦石現貨市場的艱難，卻也為中國鐵礦石期貨的前途蒙上了一層霧霾。

業界謹慎觀望

出于對礦石交易流動性的謹慎考慮，世界三大鐵礦石巨頭必拓、必和必拓、淡水河谷對于參與中國鐵礦石金融衍生品交易仍持“壁上觀”。

有媒體報道，此前，巴西淡水河谷公司總裁兼首席執行官費穆禮表示，公司期望看到市場透明度增加，但謹慎觀望中國鐵礦石期貨市場。必和必拓鐵礦石市場部總經理池勝寶也并未明確其是否參加中國鐵礦石期貨交易。礦業巨頭力拓首席執行官山姆?威爾士也于11月1日對媒體表示，力拓無意參與鐵礦石期貨或衍生品交易，并直言“擔心可能會有一種流動性不足”。這對于剛剛起步的中國版鐵礦石期貨而言，前景并不明朗。

現在的鐵礦石已形成穩定的月度或更短的定價機制，中國政府從抵制到順勢而為，推動建設鐵礦石現貨平臺和衍生品市場，更有助于搶占先機，以主動之姿確立中國鐵礦石的全球地位。

除了老生常談的“定價話語權之爭”，卓創資訊鋼鐵網鐵礦石分析師劉智強認為:“通過套期保值，國內鋼企能夠降低風險、控制成本。而通過開展期貨或者現貨平臺交易，吸引國外礦山積極參與的話，更多的資源投放到市場上或者期貨市場上，在壟斷之外，尋求避免三大礦山因人為控制發貨量而造成的市場波動，這對穩定國內原料市場的供應也是一大幫助。”

然而，有業內人士在接受本報記者采訪時直言，這一想法是美好的，但現實也是殘酷的。

數據顯示，2012年我國鋼企進口鐵礦石總量為7.4億噸，進口較上年增長8.4%，創歷史新高，進口礦占據國內鋼企年度鐵礦石消耗的7成以上。

而世界鐵礦石格局壟斷依舊。據中國五礦集團總裁助理王炯輝介紹，2014年預計FMG的產量將超過1億噸，成為第四大巨頭，而四巨頭產量占全球接近40%，增量占全球51%，控制著全球約70%的海運鐵礦石貿易量。

現貨市場不樂觀

11月以來，大商所鐵礦石期貨卻似注入了一縷春風。自11月1日收獲2.06%的漲幅后，大連商品交易所鐵礦石期貨穩步上行。

事實上，期貨市場對于鋼鐵企業的資金壓力較小，鋼廠的參與度也高于現貨平臺，目前的期貨市場活躍度在慢慢增加，但仍不十分活躍。“一方面是新交割方式讓初期投資者對新品種參與謹慎，并因為對后市行情缺乏把握而作壁上觀，另一方面也因為現貨市場不樂觀。”劉智強分析。

此前就有業內人士指出，與新加坡、印度上線的交易不同，中國版鐵礦石期貨依托于現貨交易。現在，并不樂觀的現貨市場似乎又給鐵礦石期貨帶來一絲艱難。

劉智強分析，目前鐵礦石現貨市場表現為外強內弱，國內現貨起色不大。以普氏指數為例，外盤從10月初的131美元/噸漲至135.75美元/噸。但國內礦價格反映平淡，10月1日，至現在從915元/噸~925元/噸上漲至920元/噸~930元/噸，漲幅僅為5元/噸。“鋼廠近期冬儲補庫意愿不強，詢盤仍顯少。雖然近期成材市場出現反彈，但原料成本已經高企，鋼廠近期仍是嚴格控制成本為主，以唐山為例，目前鋼坯成本與市價倒掛200元。”劉智強認為，鐵礦石后期走勢很難好轉。

來源：國際商報

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