中國企業須警惕美國投資審查范圍擴大

　　近期美國國會兩黨分別有議員建議將美國農業部和衛生部納入外國投資委員會（CFIUS），希望為委員會審查外國投資增設新的標準。如果該議案最終通過國會討論，委員會審查范圍將不僅限于軍工、高新技術、重要基礎設施等領域，還將包括農業和食品衛生安全。這將對包括中國企業在內的全球投資者產生重大影響。

　　美國是農產品出口大國，也是世界食品加工業強國。美國在農產品及食品加工行業的對外貿易領域具有領先優勢，但近年波動明顯，2015年出口額比上一年度下降11.1%。同時美國也是世界上食品加工業研發投入最大的國家，美國國家科學基金數據顯示全球對食品加工業研發投入的四分之三集中在美國（50.28億美元），而其中超六成份額集中在雇員過萬人的大型公司（33.41億美元）。

　　近年來，各國投資者對美國食品加工行業的投資迅速增加。據美國經濟分析局數據顯示，2011~2015年相關行業外資流入從311.3億美元上升至783.2以美元，增幅達151%，高于整體投資增幅122個百分點，其中來自歐盟的投資占比超五成。

　　盡管中國對美農業和食品加工行業投資份額非常有限，并落后于其他發達國家，但美國政府仍然對中國的投資非常警惕。2016年中國化工并購瑞士先正達引起外國投資委員會的高度關注和激烈爭論，最終勉強得到批準。個中原因雖然有部分境外媒體過分宣揚中國國內食品安全問題，使美國民眾普遍擔心中國公司收購相關企業后會降低食品的安全和質量，但事實上，令美國政府真正擔心的是快速成長的中國企業挑戰其農業和食品加工領域的競爭優勢。在《美國貿易內情》的采訪中，美國農民組織政府關系經理帕特森坦言，被雙匯收購的史密斯菲爾德公司對中國的豬肉出口已經占到中美豬肉貿易97%的份額，嚴重威脅到其他美國本土豬肉養殖公司的利益和安全。

　　包括中國在內新興市場國家的企業對美投資最大的問題一直是其外國投資安全審查，審查結果具有高度不確定性。上世紀90年代之前，大多數發展中國家僅僅是單純的資本輸入國。但隨著“亞洲四小龍”、中東石油資源國家以及中國經濟實力的上升，新興經濟體對發達國家的投資顯著增加。企業通過并購發達國家高新技術企業，獲取先進技術和專利，實現跨越式發展。為了維護競爭優勢，澳大利亞、美國、英國等先后建立國家安全審查機制，直接干預來自新興經濟體企業的投資并購。一方面，發達國家宣稱這些公司為獲取技術和專利，以高額溢價進行收購，違背自然的市場規律；另一方面，發達國家認為其中一些公司實質上受到當地政府資助，獲得廉價資金，占有不公平的競爭優勢。

　　金融危機爆發之后，發達國家對自身關鍵行業和關鍵企業的保護主義情緒繼續上升，從宣揚公平貿易發展到強調公平投資。發達國家對新興經濟體的國有企業和主權財富基金的投資特別敏感，加拿大和澳大利亞在各自的《外國投資法》中加大對國家資本投資的審查力度，宣傳競爭中立。近期，澳大利亞設立關鍵基礎設施并購安全審查機制，德國和法國要求進一步加強政府對外國投資的審查。

　　此次美國國會兩黨議員的提案將對中國企業對美投資產生重大影響。在提案期，中國企業對美相關行業的投資可能會引發美國媒體的高度關注。如果提案得到國會認同，中國企業對美農業和食品加工行業的并購成本將大幅提升。但中國企業也不必過分擔心，可以通過加強市場化運作、提升公司治理的透明度來爭取外國投資委員會的認可。

　　另外，投資并購的國家安全審查機制是否合乎多邊經貿規則的要求一直存有爭議。一國不能濫用國家安全審查，任意阻止企業間市場化的并購投資行為。美國主導的雙邊投資協定一直主張要給予投資者準入前國民待遇，而僅針對外國投資者的國家安全審查無疑違背這一原則。雖然沒有先例，但投資者因國家安全審查受損而尋求仲裁救濟是有一定可行性的。除此之外，投資者對美國的國家安全審查還可以在當地尋求司法救濟。　（作者系商務部研究院對外投資研究所助理研究員）

　　轉自：國際商報

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀