市場不振銷量下滑，家電企業面臨高庫存嚴峻考驗

中怡康針對43家上市家電企業發布的今年三季度財報進行分析顯示，截至今年第三季度總庫存高達437.34億元，而在此前的半年報中，這一數據為415.12億元。盡管三季度銷量上漲，但庫存量不降反升，這表明家電業加緊去庫存的效果并不明顯。

　　隨著家電市場下行，銷量下滑，高庫存已成為家電企業的硬傷。近日，有調研報告顯示，自2010年以來，我國洗衣機、冰箱等家電零售額增長比例一直處于下滑狀態，尤其是2012年與2011年相比，很多家電企業銷售額均出現下降。高庫存問題嚴重制約了企業的發展，如何解決家電高庫存問題成為當前主要難題。

　　市場不振導致庫存增大

　　今年以來，家電行業沒有根本性的好轉，僅彩電行業有小幅度上升。奧維咨詢認為，經過“十·一”黃金周熱銷后，目前彩電市場庫存整體比較健康，庫存約4周左右。但是，縱觀整體家電市場容量萎縮。上半年，國內冰箱行業整體銷量同比下滑12%，銷售額同比下滑7%；洗衣機銷量與銷售額均為負增長；空調銷售量同比下滑超過20%。對此，政府于今年6月啟動了節能產品補貼工程，希望以此來促進市場消費。然而，不降反升的庫存量說明政策的拉動作用有限。

　　業內有聲音表示，如今高庫存狀況很大原因在于此前的一系列刺激性政策。刺激政策短時間里取得了極大的成績，在銷售業績和增長幅度都頻創歷史新高的同時，也留下了市場暗傷，提前透支了市場。

　　家電分析師梁振鵬表示，近幾年來的“家電下鄉”、“以舊換新”等刺激政策存在兩大弊端。首先是提前透支了三四線城市和農村的家電市場，對于大家電來說，其使用壽命通常較長，所以導致市場需求疲軟。此外，政策催生了一大批地方企業，這些企業往往只是盲目擴產入圍產品，缺乏對產品的研發創新，這對整個產業升級不利。在市場需求萎靡甚至負增長情況下，家電企業前兩年的盲目擴張造成了今年產能的嚴重過剩，甚至可以說越生產，庫存積累越大，現金流周轉越難。

　　此外，家電的高庫存與國家經濟情況也是密不可分的。家電高庫存受累于消費者經濟能力。目前我國國民收入水平沒有明顯提升，消費者購買力水平依然處在低位。同時，房地產降溫將繼續累及家電行業發展。無論是彩電、冰箱、空調、洗衣機，還是是廚衛小家電，與房地產之間的關系可謂唇齒相依，起伏相伴。從市場需求角度看，新房裝修、喬遷新居都是催生家電產品需求的主導力量。今年，國家對房地產的管控一直沒有放松，從而導致市場需求量無法大幅提升。

　　家電內銷不振，出口環境也不見好轉。2012年下半年，中國家電產品出口依舊陰霾，在歐債危機蔓延、新興經濟體通脹壓力上升的背景下，家電企業均面臨來自匯率不穩定、原材料價格波動、人工成本上升等方面的沖擊。與此同時，部分國家通過大幅提高進口關稅、反傾銷以及各種貿易壁壘等貿易保護主義措施來增加中國家電企業的出口壓力。在這種大環境下，家電出口增長趨勢進一步減弱。事實上，從三季度公開的數據來看，家用空調、冰箱冷柜、彩電、洗衣機和微波爐五大家電產品，除冰箱冷柜、洗衣機出口量同比小幅上漲外，其余三大產品均以下滑為主。

　　分析認為，內銷乏力，外銷動蕩，這是未來相當長一段時間內家電業必須要面臨的境況。三季度的回暖，很大程度上是與前兩個季度的低迷相比。“在未來一段時間內，甚至是兩三年的時間，家電行業將必須承受這種低迷的市場環境。”一家家電企業營銷經理表示。

　　高庫存將成常態

　　進入四季度，家電銷售終于出現喜人的增速。最新數據顯示，今年9月我國家用電器和視聽設備零售總額同比增長13.7%，連續兩個月維持2位數增長。

　　國信證券研報指出，目前家電行業進入筑底階段，但并沒有形成反彈，行業分化將進一步加快。預計四季度空調、冰箱、洗衣機、液晶電視的內銷量增速分別為7.5%、5.8%、5%、0.8%，環比三季度增速有所恢復但增速較為平緩；白電和液晶電視四季度出口量增速分別為1%-3%、2%，小家電行業四季度內銷金額增速約為5%。家電各子行業四季度增速恢復平緩，行業景氣度仍然偏弱。

　　產業在線數據顯示，9月冰箱的銷量同比增速仍領先其他行業，達到22%，其中內銷同比增長23%達539萬臺，出口與去年同期持平。龍頭企業海爾、海信科龍、美的電器等9月整體銷售情況同比均有增長，其中美的9月總銷售同比增長逾三成，成為冰箱業一大亮點。洗衣機9月內銷實現年內首次正增長，總銷售同比增長6.6%至561萬臺，出口同比增長17.8%。另外，若撇除年初的春節效應，空調9月總銷量增速首次取得正增長，內銷同比增長2.9%，較8月提升13個百分點。銷售情況一直較好的液晶電視銷量同比基本持平，內銷增長14%達446萬臺。

　　“四季度庫存問題會得到一些緩解，但庫存總量仍將超過往年。”梁振鵬預計，受節能產品補貼工程影響，四季度將會有大量入圍產品銷售，此外三季度沒有入圍的產品將大力清除庫存。艾瑞分析人士也表示：“四季度去庫存會有所加速，但要想在今年內全部消化掉這樣的天量庫存很困難。”

　　中怡康市場研究公司品牌總監左延鵲表示,針對這類行業性難題，徹底解決需要很長一段時間。在11月11日電商大促銷時，創維、海信、康佳等彩電企業通過打折促銷的形式提高了彩電的銷售量，既降低了庫存，也賺得盆滿缽滿，此舉值得空調、洗衣機等家電企業學習。同時，家電企業可以將市場快速下沉，加速農村市場的銷售。在“家電下鄉”政策實施期間，很多家電企業已經建立了比較系統的農村家電銷售渠道，這些正規的渠道也有助大力清庫存。（本報記者 王耀翠報道）

來源：中國高新技術產業導報

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