盈利能力明顯下降，煤企“過冬”令人憂

　　根據中國證監會上市公司行業分類標準，煤炭及焦炭行業收入占主營業務收入比重超過50%的劃為煤炭行業，A、B股共計40家。

　　由于市場的惡化，煤炭上市公司的發展遇到了很大的困難。中國經濟時報記者從中央財經大學煤炭上市公司研究中心獲得的統計數據顯示，前三季度，40家上市公司中18家營業總收入增長率為負值，占45%；34家上市公司利潤總額增長率為負值，占85%；33家凈利潤增長率為負值，占83%。

　　“這些數據表明，煤炭行業遇到的問題不是哪一家的問題，而是整個行業遇到了相當大的困難。”該中心主任邢雷對本報記者說。

　　煤企盈利能力明顯下降

　　進入2012年以來，經濟增長的減速，導致煤炭下游行業需求大量減少，進而帶動煤炭價格一路走低。40家煤炭上市公司盈利能力明顯下降。

　　數據顯示，前三季度，煤炭上市公司平均銷售毛利率24%，較去年同期下降5.9個百分點。銷售毛利率超過30%的上市公司為18家，較去年同期減少4家。

　　在煤炭經濟整體形勢不好的情況下，也有一些企業顯示出較強的抗風險能力。例如，蘭花科創的銷售毛利率為46.9%，愛使股份、永泰能源、新大洲、潞安環能則超過40%。

　　在煤炭上市公司中，凈利潤最高的前五位是神華集團、中煤能源、伊泰B股、兗州煤業和潞安環能，分別為365.6億元、68.5億元、58.3億元、48.3億元和23.4億元，這五家公司占了全部煤炭上市公司凈利潤總和的76.7%。

　　有7家上市公司歸屬母公司凈利潤為負值，占全部上市公司的17.5%；其中虧損額最大的是云維股份，虧損5.3億元，煤氣化也達到了2.3億元。

　　數據還顯示，前三季度，40家煤炭行業上市公司總資產1.33萬億元，同比增長20.6%，較去年同期降低6.2個百分點；營業總收入6928億元，同比增長20.2%，較去年同期下降16.3個百分點；利潤總額1024.4億元，同比增長-9.4%，較去年同期下降26.9個百分點；歸屬母公司股東凈利潤735.2億元，同比增長-6.7%，較去年同期下降23.1個百點分。

　　在邢雷看來，這些數據清楚地表明，煤炭行業經營情況迅速惡化，利潤快速下降，生產經營面臨的困難越來越大。

　　“過去十年，煤炭企業的發展主要依靠市場需求的擴張，而其自身經營管理能力并沒有真正得到很大的提升。更為重要的是，到目前為止，很多企業依然沒有做好應對市場較長時期需求不振的準備，這才是真正令人憂慮的。”邢雷說。

　　亟須國家政策助力

　　煤炭企業上市公司在一定程度代表了整個煤炭行業的經濟形勢變化。

　　今年前三季度，全國煤炭產量完成28.8億噸，同比增長3.6%，遠低于去年同期的11.6%的增長速度；煤炭銷量27.8億噸，同比增長2.4%，也遠低于去年同期13.1%的增長速度；全國煤炭消費總量約30.2億噸，同比增長2.8%，增速回落7.5個百分點。

　　邢雷分析，2012年前三季度，我國煤炭上市公司效益明顯下降，其根源在于市場情況發生變化，從10年來的供不應求到供過于求，煤炭價格不斷下滑，最終影響了上市公司的效益，這從側面說明我國今年以來經濟增長減速明顯。

　　值得注意的是，我國煤炭企業經過十年的高速發展，自身實力也有了很大的提高，但卻在不到一年的市場惡化情況下出現了明顯的效益下降，這表明煤炭上市公司應對市場風險的能力明顯不足。

　　邢雷建議，作為受國家政策影響十分嚴重的行業，煤炭行業的發展不僅需要自身的努力，也需要國家政策上的支持。

　　首先，國家應在目前重點合同煤價格與市場價格差距較小的情況下，果斷實行價格并軌；其次，國家應在稅費改革過程中解決煤炭企業稅費十分沉重的問題，尤其是規范地方政府的收費權力和標準；最后，國家應當繼續推動煤炭企業兼并重組，大力支持跨中央地方、跨地區、跨行業、跨所有制的煤炭企業重組，盡快在我國形成幾個實力強大的能源集團，從而大幅提高煤炭行業集中度。

來源：中國經濟時報

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