國企利潤連續三月下滑，盲目投資地產等問題暴露

國企利潤連續3月下滑

　　專家稱，不會影響到國企紅利政策改革步伐

　　財政部17日公布的最新數據顯示，1至4月，國有企業累計實現利潤總額6690. 1億元，同比下降8.6%，4月比3月環比下降0.5%，值得注意的是，這已經是國有企業營業總收入、應交稅費同比繼續保持增長同時，實現利潤連續三個月同比下降。

　　業內專家接受《經濟參考報》記者采訪時表示，國企利潤繼續下滑的可能性很大，隨著經營壓力的增加，國企一直以來存在的一些管理粗放、大量固定資產投資以及盲目投資金融、房地產、商業等非主業等問題也將逐步暴露。國企一直以來單純依賴投資的增長模式難以為繼。專家同時指出，國企利潤的變化，不會影響到國家對國企紅利政策改革的步伐，國企紅利上繳比例將穩步提高。

　　利潤

　　連續三個月下滑

　　財政部17日公布的最新數據顯示，1至4月，國有企業累計實現利潤總額6690.1億元，同比下降8.6%，4月比3月環比下降0 .5%。營業總收入方面，1至4月，國有企業累計實現營業總收入127160 .1億元，同比增長12 .4 %，4月比3月環比下降5.6%。

　　值得注意的是，這已經是國有企業營業總收入、應交稅費同比繼續保持增長同時，實現利潤連續三個月同比下降。數據同時顯示，中央企業累計實現利潤總額4740 .8億元，同比下降6 .2 %，4月比3月環比下降2.9%。地方國有企業累計實現利潤總額1949.3億元，同比下降13.9%，4月比3月環比增長5.2%。

　　據了解，國企利潤下滑嚴重的行業仍集中在基礎和能源領域。從主要行業來看，今年前4個月，實現利潤同比降幅較大的行業為交通行業、化工行業、建材行業、有色行業等。

　　統計顯示，以“兩桶油”為例，從凈利潤指標來看，2012年一季度，中石化的凈利潤從去年同期的205 .01億元下滑至今年一季度的128.29億元，下滑了37.4%，中石油則上升了5 .8%。從現金流指標來看，“兩桶油”一季度當期經營性活動現金流量凈額均出現了大幅下降 ，其中中石油從去年同期的671 .03億元銳減至218 .44億元，中石化則從去年同期的130億元銳減至-308.16億元。與此同時，中石油和中石化的應收賬款均出現了急劇上升，同比分別上升了27%和47%；其存貨也出現了大幅上升的情形，同比去年一季度末分別上升了35%和25.9%。

　　實際上，從總體情況來看，在涉及央企概念的283家上市公司當中，2 0 1 2年一季度的凈利潤總和為9 6 6 .1 4億元 ，同比去年下滑了17.6%；一季度經營性活動現金流量凈額則由去年同期的478億元下跌至-0 .3億元，整體處于入不敷出的境地；其應收賬款則從7081.79億元增長18 .8%至8416億元，存貨則從1 .53萬億元上升22.3%至1.97萬億元。

　　值得注意的是，在央企較為集中的能源資源等基礎重點行業中，6家鋼鐵類央企的一季度凈利潤僅為2.79億元，為去年同期的6.3%，鞍鋼股份更是曝出了18 .88億元的巨額虧損；在電力行業的22家上市公司當中，一季度虧損的企業從去年同期的6家迅速增長到了今年的11家，近半虧損；在建筑材料行業的10家公司中，有6家出現了虧損，總體則虧損了2 .8億元，而去年同期盈利1 .4億元，其經營性活動現金流量凈額則從去年同期的-3 .39億元進一步下滑至-9.24億元，嚴重入不敷出；有色行業的10家央企概念企業也整體呈現虧損狀態，其中中國鋁業僅一季度就虧損10 .88億元，而在去年同期，中國鋁業還盈利3.3億元。

　　“國企特別是央企大多是基礎性行業，跟宏觀經濟增速放緩這個大環境密切相關，隨著經濟回落投資下降，盈利狀況肯定受到影響。”財政部財科所國有資產研究室主任文宗瑜告訴記者，很多基礎行業都在國企中占重要地位，例如電力、鋼鐵、運輸等，這些往往也是宏觀經濟的先行指標，一旦出現下降，也從另一個側面表現出整體宏觀經濟放緩這一趨勢。值得注意的是，除了經濟放緩導致國企收入增速減緩，造成國企利潤下滑的主要原因是成本費用進一步提高。財政部的數據顯示，1至4月 ，國有企業成本費用總額為121538.3億元，同比增長14.1%。其中特別是財務費用增長幅度高達35.9%。

　　國企后期經營堪憂

　　“國企利潤繼續下滑的可能性很大。”文宗瑜在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，一方面，今年經濟增幅放緩和需求減緩，作為和宏觀經濟高度正相關的國企利潤表現自然不佳。

　　此言非虛，4月份的經濟增長數據確實不容樂觀。從統計局公布的最新數據顯示，三大需求同比增速繼續回落，固定資產投資同比增速從前三月的2 0 . 9 %回落到前四月的20.2%，社會消費品零售總額增速從3月份的15 .2%回落到4月份的14 .1%，出口增速從3月份的8 .9%回落到4月份的4.9%。在生產方面，4月份規模以上工業增加值扣除價格因素同比實際增長9 .3%，比3月份回落2.6個百分點，表明經濟仍在下滑通道中。

　　瑞穗證券亞洲公司董事總經理兼首席經濟學家沈建光認為，預計早前貨幣政策放松的延遲可能導致今年經濟底部會在二季度出現，并將2012年中國經濟增長預期從8 .6%調低至8.3%。

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