投資海外猛增，我國企業“走出去”風險加劇

我國“走出去”戰略實施以來，并沒有關于海外投資的統一法律保障體系，金融咨詢、投行、評級等中介配套服務機制也沒有相應跟上，而企業自身在海外投資過程中缺少戰略思維規劃，往往采取各種急功近利的短視投資行為，導致企業“走出去”后面臨多重風險。隨著近年來海外經濟利益持續拓展，我國對外投資額年均增幅在70%以上。一些“走出去”的企業對投資項目缺少長期跟蹤和遠景規劃，加上配套措施沒有及時跟上，極易受政策波動影響，同時，不適應當地法律文化環境等弊端開始顯露。 　

投資過度集中加大海外投資難度

一直以來，我國海外直接投資在能源、礦產等少數幾個行業的集中度過高，并以大額的并購交易為主要投資方式，在地理方向上也過于集中。有關專家認為，這些過度集中、大額標的的投資易引起東道國的緊張與警惕，這造成我國的海外投資常常承受與其國際份額不相稱的過度風險，加大我國海外投資難度。

據不完全統計，2008年至2009年間，以中國企業為買方的跨國并購，目標領域為能源產業的有13宗，交易金額277.54億美元，占1億美元以上并購案交易總額的48.6%；礦業15宗，交易金額262.34億美元，占交易總額的45.9%。

這些過度集中、大額標的的投資易引起東道國的緊張與警惕，加大我國海外投資難度。例如，2008年初，中鋁斥資140億美元收購力拓股份前后，澳大利亞政府就逐漸加強了對外國投資的審查力度。2009年，該國外國投資審查委員會表示，外資對澳主要礦業公司的投資比例將有可能被限制在15%以內，對澳方新礦業項目的投資比例也要低于50%。

上海外國語大學中國海外利益研究中心助理研究員汪段泳說，這一規定被普遍認為是明顯針對中國投資的。我國對外直接投資特別是并購以大型國企、央企為主力，優勢固然突出，但問題不是沒有。無論何種企業，其在國境內外的任何經營行為都應該體現資本擴張的本性，但中國企業的跨國并購卻經常被認為背后體現的是中國政府的意志。

湖北省商務廳對外貿易處負責人艾力認為，過度依賴于進口資源將對我國經濟自身造成傷害，而便利獲得進口資源也將弱化我國產業結構升級的動力，固化落后的經濟增長模式和不合理的經濟結構。從目前跡象看，今后一段時期內，我國海外投資的主要領域仍將是能源、原材料等領域，這意味著東道國對我國投資的疑慮與摩擦不會很快消除。

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