2011年上半年，有數家從事LED產業的企業上市，而已上市的公司又頻頻進行再融資。但在高工LED首席執行官、浙江高工產業研究院院長張小飛看來，盲目將攤子做大并不意味著能夠提升企業核心競爭力。LED市場企業蜂擁而上已經帶來產能過剩、同質化競爭、毛利率下降等一系列風險。
《投資者報》：為什么近期很多公司涉足這一領域？
張小飛：LED行業發展前景比較廣闊。中國LED產值規模2010年為1260億元，2011年預計將有50%的增長，達到1800億元左右，LED行業的投資規模將達到650億元。目前比較突出的表現是傳統家電企業加速布局LED。已上市的公司進行再融資，是為了擴大規模尋求競爭優勢，而傳統企業涉足LED，主要是因為LED作為新興產業，其毛利率比傳統行業高。
《投資者報》：上市公司紛紛進行融資，是否真能促進企業和行業發展？
張小飛：上市公司LED項目大多依靠市場來融資，資金來源容易，投資比較盲目，對目標市場缺乏專業調研，大部分公司盲目擴大攤子。部分上市公司對整個LED產業鏈條都想涉足，但實力和人才不夠，產業上、中、下游之間自我控制機制很差。國星光電本來專注于LED封裝，現在也開始做芯片，但并未產生實際效益。
《投資者報》：2011年一季報中，國星光電、德豪潤達等LED上市公司毛利下滑趨勢明顯，這是為什么？
張小飛：主要是由于投資規模和需求不匹配，造成企業庫存增加，這在封裝企業中表現最明顯。中國封裝企業約1200多家，產能多于市場需求。此外，封裝行業中熒光粉等材料價格沒有降低，芯片雖有下降但尚不足以使封裝成本降低。封裝企業多、規模小、同質化競爭下的價格戰，導致毛利率越來越低。據高工LED產業研究所的調研，部分中、小封裝企業已經出現開工不足。國星光電為了擴大市場占有率，主動降價，雖然銷售增加，但毛利率卻在下滑。
《投資者報》：LED上游企業中，哪些上市公司會在競爭中占據優勢？
張小飛：三安光電在外延芯片企業中投入規模最大，在未來競爭中占據比較大的優勢。乾照光電的獨特優勢在于差異化和專業化，在細分市場占有很大優勢，值得關注的是其電池芯片將在未來的巨大市場中占有壟斷的地位。在上市道路上快速奔跑的武漢華燦在市場上的動作也很快，已經成為小功率芯片的主要提供商。
《投資者報》：中游的封裝企業，哪些做得比較好？
張小飛：中國的LED封裝企業，數量多但比較零散，目前還未形成行業龍頭企業，總體技術水平相當。上市公司中，國星光電、鴻利光電和瑞豐光電規模比較大。總體看，中國封裝企業很少有核心技術，同質化競爭嚴重，導致行業毛利率較低。在未來競爭中，封裝企業將首當其沖面臨洗牌。
《投資者報》：LED照明在照明應用方面是否占據優勢？問題是什么？
張小飛：LED光源使用壽命長、節能環保。但目前整個產業的投資態勢呈漏斗形，即大部分投資集中在行業上游，照明應用等下游的研發投入很少，這個模式在將來需要打破。
《投資者報》：地方政府對LED項目進行財政補貼，您怎么看這個問題？
張小飛：地方政府出于政績等方面考慮，建立光電產業園，對LED項目在土地、稅收和現金的補貼方面給予扶持。三安光電和德豪潤達等上市公司，將政府補貼計入利潤，迷惑了股民的同時，也迷失了經營目標。一些公司將政府當做融資機構，技術研發能力弱，缺少核心基礎專利。中國不少LED企業的“專利”，淪為企業在資本市場上和申請政府補貼的宣傳工具，不利于產業發展。（孔俊彬）
來源：投資者報
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