地方投資難控，中國經濟結構進一步失衡

“十二五”期間應該是加快發展方式轉變、調整經濟結構之年，然而5月份的數據表明，中國經濟的結構再次面臨挑戰。

“5月份的投資數據明顯低報了，目前經濟結構正在進一步失衡，一邊是供給上去，而一方面需求上不來，未來經濟會很麻煩。”國家行政學院決策咨詢部研究員王小廣對《中國經營報》記者表示。

地方投資強勁

數據顯示，前5個月固定資產投資同比增長25.8%，增速比前4個月加快0.4個百分點。從月度增速看，投資呈現逐月上升的態勢。

“這一投資是在出口和消費雙雙回落的情況下取得的，說明投資對于GDP的拉動作用進一步在加強。”北京大學經濟學院曹和平教授說。

令投資高企的一個主要原因是房地產投資的增長。今年5月，房地產開發投資增速高達35.4%，增速繼續回升且創下年內新高。

對此，中信建投證券的宏觀分析師魏鳳春表示：“今年投資的快速增長將不是問題，第三季度保障房將加速開工，四季度驗收開工，這將支撐投資增長。”

目前，1000萬套全國保障房的整體開工率約有30%左右，在住建部11月底必須全面開工的“大限”之下，市場普遍預期，第三季度的保障房項目面臨集中動工，這將極大拉動下游鋼鐵、水泥生產。

保障房每平方米約需使用50公斤鋼筋，地基的鋼筋用量約占總用量50%。按照套均50平方米計算，1000萬套保障房開工前期需要使用的鋼筋量約在1250萬噸。

另一方面，地方投資熱潮也是投資的一大動力。2011年前5 月，中央項目投資增速從2.6%降到0.3%，而地方項目投資增速從27.4%上升到28%，兩者的運行趨勢完全相反。

“今年基礎設施大項目都全面的推開了，現在正是建設的關鍵時期，但目前地方融資平臺要清理，銀根收緊，市政府各部門都在找錢，誰能貸到款，誰的能耐就大。”一位地方官員對記者說。

隨著“十二五”規劃重大項目陸續啟動， 2011年以來，投資重心進一步向地方傾斜。從中央和地方項目的占比看，2011年1~4月份，中央項目占比達到6.6%，地方項目占比達到93.4%，而2001~2010年歷史同期平均值中央項目占比為12.97%，地方項目占比為87.03%。

以湖北黃石為例。受益中部大開發，在湖北省的重工業城市黃石市，投資急速增長，前5月全市固定資產投資同比增長44%，其中工業投資同比增長61.9%。

“實際上，地方投資增速的統計還有所低估，因為高投資數據一旦出臺，可能會招致更多的議論和嚴厲的調控，他們的統計有所保留。”王小廣說。

“地方投資的熱潮很大原因來自于投資調控的不到位，目前宏觀調控對于地方投資的態度仍然曖昧，緊縮銀行信貸，提高存款準備金率，收縮流動性等方面雖然約束，但是地方政府項目對于這種數量工具并不敏感。”一位國家發改委的專家指出。

“政府項目建設有一個周期，短則三五年，長則十年，不管央行加息，還是提高存款準備金率，各地仍然要籌借資金加大馬力建設，除非自上而下的行政干預，否則地方項目投資的熱潮還會繼續。”上述專家表示。

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