近期，原油、煤炭繼續漲價，鋼廠因成本上升不愿下調鋼材出廠價格，而貿易商擔心低價出貨后拿不到更便宜的資源，因此鋼材現貨價格跌幅普遍小于期貨價格；螺紋鋼期貨價格跌幅較大，且遠期貼水顯示市場預期變差。同時，中國銀行業監督管理委員會、審計署、國土資源部將監管矛頭指向高鐵建設，意圖促使國內投資降溫。預計鋼材市場需求釋放可能放緩，鋼市后期將在觀望中尋找方向。
據介紹，2月中旬以來，螺紋鋼期貨RB1110價格最大跌幅為603元/噸，但現貨價格跌幅普遍為300元/噸左右，螺紋鋼期貨價跌幅大于現貨價，說明市場預期轉向悲觀。目前鋼廠出廠價格高企、貿易商后期成本難以降低是現貨跌幅較小的重要原因。因此，鋼材市場能否反彈取決于市場預期能否好轉。對于后市發展的判斷應重點分析成本和需求兩大因素的變化。
鋼材成本的支撐因素有三個方面。一是國內鐵礦石價格趨于平穩，國際礦價繼續上漲，鐵礦石價格小幅反彈。與3月28日相比，4月1日天津市場的澳大利亞PB粉、品位61.5%粉礦車板價由1210元/濕噸~1220元/濕噸升至1250元/濕噸~1270元/濕噸；印度粉礦、品位63.5%粉礦車板價由1270元/濕噸~1290元/濕噸升至1320元/濕噸~1330元/濕噸；印度粉礦、品位63%粉礦車板價由1240元/濕噸~1260元/濕噸升至1290元/濕噸~1300元/濕噸。國際礦價方面，新加坡交易所鐵礦石掉期4月份合約結算價格繼續反彈，且遠期合約漲幅大于近期合約漲幅，遠期貼水的幅度有所縮小，顯示國際鐵礦石看跌預期可能發生改變，仍須進一步觀察。
二是原油、煤炭等能源價格可能繼續上漲。日本地震帶來的核泄漏對國際能源價格的影響極大。因日本關閉核電站和包括中國在內的多個國家核電發展規劃受挫，市場普遍預期石化能源的消費將出現新的增長，這將推動國際原油、煤炭價格的上漲。而利比亞戰亂不斷升級可能導致部分原油供應中斷，也將推動國際油價上漲。
三是煤炭方面。日本9級強震之后，澳大利亞等部分動力煤、煉焦煤的供貨商認為能源進口需求將迅速放大，因此待價而沽，已經暫停向中國進口商報價。目前各類煤種進口成本已經比從山西采購貴了每噸幾十元到數百元不等。由于進口煤炭價格過高，廣東省2月份的煤炭進口比去年同期下降了50%左右，中國煤炭進口基本停滯。2010年中國煤炭進口量達到1.66億噸，同比增長32%，廣東等沿海省份對進口煤炭的依賴正在增大，進口煤炭減少很可能導致國內煤價上漲。
原油、煤炭價格上漲極有可能推動鋼廠生產成本上升，但不一定意味著鋼價上漲，未來國內鋼廠將可能面臨虧損運行的問題。但目前鋼廠仍然沒有減產動力。
另外，國內投資降溫對鋼材需求的影響日漸顯現。目前，銀監會重點監管固定資產投資貸款將對國內投資產生重大影響。其一，國內各大銀行均被要求上報鐵道部下屬企業授信情況，其中國有商業銀行和股份制銀行被要求詳細上報。其二，國家審計署今年3月23日發布的京滬高鐵跟蹤審計結果公告，發現京滬高鐵多項違法違規問題。其三，國土資源部在與交通部、鐵道部聯合召開的會議上強調堅決遏制公路鐵路項目違法違規用地。
銀監會、審計署、國土資源部的監管不僅僅針對高鐵建設。事實上，今年銀監會將對全部固定資產投資貸款實施重點監管，并強力推進中長期貸款整改工作，以緩釋近幾年來在固定資產投資領域的巨額信貸投放埋下的風險隱患。而2009年以來，國內大范圍存在建設資金違法違規使用、重點工程項目違法違規用地等問題，銀監會、審計署、國土資源部的聯合監管只是國務院為全國范圍內固定資產投資降溫的舉措之一。預計全國所有重大投資活動都將受到政策影響，投資進度可能放緩。這意味著3月份、4月份的鋼材需求可能難以出現往常旺季的火熱景象。
來源：中國冶金報
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