新一輪煤電“頂牛”上演，電企高額負債陷無解局

2011年，新一輪煤電“頂牛”繼續上演。五大電力集團的年度工作會議上，高額的負債成為最讓各企業負責人頭疼的議題。

　　1月21日，中國大唐集團公司2011年工作會議召開。會議上，大唐集團的負責人明確表示要繼續將“加大資本運營力度，努力降低資產負債率”做為2011年的工作重點之一。

　　大唐集團只是五大電力集團的縮影。“從目前的情況來看，五大發電集團的負債率較2009年相比并沒有得到有效的控制，依然還呈現小幅度上升的趨勢。其中大唐集團的負債率接近90%。”一位五大發電集團內部人士向《財經國家周刊》透露。

　　長期以來，五大發電集團不斷攀升的負債率一直受到外界的廣泛關注。2008年之后，五大發電集團的負債率一舉突破80%以上。國資委曾就此對五大電力集團提出警告，同時將負債率的問題納入了2010年度業績考核指標。

　　警告并未起到實質作用。電監會的一份內部材料顯示，截至2010年9月底，五大發電集團的資產負債率都高于80%，各公司“財務費用負擔重，財務風險比較大”。其中除了中電投負債率略降0.2%外，其它四大電企負債率均持續增長。

　　不如意的融資

　　“這幾年為了降低負債率，我們幾乎把所有挖潛的辦法都用了。”五大電力集團的一位中層告訴《財經國家周刊》，在電力巨頭看來，上市融資是降低負債率的“救命稻草”。

　　2009年底中國國電集團公司下屬的國電龍源集團于H股上市，成為央企首個境外上市的新能源公司。國電龍源募集資金171.36億港元，一舉將國電集團2009年資產負債率降低3%左右。

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