內外夾擊，今年升值壓力只會增加不會減少

盡管春節前夕，人民幣對美元出現橫盤調整，但是機構對于節后人民幣依舊長期看好。而從官方的表述看，今年人民幣匯率形成機制有望進一步完善，匯率彈性也會進一步增強。

　　摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶認為，預計到今年年底，人民幣對美元將升至6.2左右，升值幅度約為6.5%。主要原因有二：一是考慮到國際方面的壓力，目前看來，2011年的國際壓力相比去年只會上升，不會下降；二是輸入型通脹壓力上漲，也要求人民幣升值。

　　德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿也預計，作為緊縮貨幣政策中的一部分，今年人民幣升值幅度約在4%-5%左右。

　　不過，社科院金融所金融市場室主任曹紅輝指出，觀察人民幣匯率，不能只看其匯率水平的變化，更要關注其形成機制的改進及產生的相應影響。對于未來人民幣的走勢，從央行的表態看，今年增強匯率彈性仍會是主旋律。

　　央行在去年四季度貨幣政策執行報告中指出，按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完善人民幣匯率形成機制，發揮市場供求在匯率形成中的基礎性作用，參考一籃子貨幣進行調節，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，促進國際收支基本平衡。加快發展外匯市場，推動匯率風險工具創新。

　　央行副行長易綱近日也撰文指出，力爭在2011年，進一步增強人民幣匯率彈性，減少貿易順差或經常項目順差，適當調控經濟增長速度，提高經濟增長質量。

　　自2010年6月進一步推進人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣小幅升值，雙向浮動特征明顯，匯率彈性明顯增強。去年最大單日升值幅度為0.43%，最大單日貶值幅度為0.36%。

來源：中國證券網·上海證券報

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