海關預警：警惕鐵礦石金融化傾向

　　 “隨著目前鐵礦石金融或衍生品市場的規模逐漸擴大，圍繞鐵礦砂產生的‘季度定價—鐵礦砂指數—鐵礦砂掉期合約’金融鏈條正在形成。”海關總署8月上旬發布的一份統計報告透露了這樣的觀點。

　　這份報告稱，近期我國取消出口退稅、提高準入門檻等多項宏觀調控政策涉及鋼材行業，鋼鐵企業“調結構”步伐加快，同時鐵礦石逐漸邁入“金融化”時代。

　　鐵礦石市場行情緊俏，價格高位局面將持續

　　據海關總署統計，今年1月份起，我國鐵礦砂進口平均價格呈現逐月連續上揚態勢。其中，繼3月進口平均價格突破每噸100美元之后，4~6月我國鐵礦砂進口平均價格又連續突破每噸110美元、120美元和130美元，至6月已達到每噸139.8美元，創2008年10月份以來單月進口平均價格最高紀錄，同比上漲1.1倍（見圖表）。上半年，我國進口鐵礦砂及其精礦（以下簡稱“鐵礦砂”）3.1億噸，價值343.9億美元，比去年同期（下同）分別增長4.1％和52.6％；進口平均價格為每噸111.2美元，上漲46.5%。

　　報告提到，澳大利亞、印度和巴西為進口主要來源地，值得關注的是，東盟和伊朗等新興來源地進口成倍增長。今年上半年，我國自澳大利亞進口鐵礦砂1.3億噸，增長5.3%，占同期我國鐵礦砂進口總量的41.4%；自印度進口6490萬噸，增長4%；自巴西進口5964萬噸，下降1.9%，上述三大來源地合計占同期我國鐵礦砂進口總量的81.7%。同期，我國自南非進口鐵礦砂1474萬噸，下降11.1%；自東盟和伊朗分別進口841萬噸和674.9萬噸，分別增長1倍和1.8倍。

　　日前，聯合國貿易與發展會議組織發布的《2009年~2011年世界鐵礦石市場報告》稱，到2012年，鐵礦石市場行情緊俏，價格會居高不下。該報告指出，短期內鐵礦石的市場供應仍將滯后于需求。由于今年早些時候進行的鐵礦石市場年度基準價格談判再度破裂，鐵礦石定價情況變得越來越不明朗，因此，價格居高不下的局面將可能持續到2012年。

　　鐵礦石金融鏈條正在形成，價格波動的不確定因素將增加

　　正在形成中的鐵礦石金融鏈條，勢必引來投機商和金融資本，他們將不可遏止地滲透到鐵礦石貿易的各個環節，鐵礦石將從單純的資源性商品轉變為金融機構資本涉足的領域，鐵礦石價格波動將增加新的不確定因素。

　　報告提出了鐵礦石市場讓人擔憂的變化情況。第三季度鐵礦石長期協議價繼續上漲，鋼鐵企業生存狀況艱難。由于下游需求低迷，鋼材主流產品出廠價格呈現繼續走低。盡管目前國內現貨市場上的鐵礦石到岸價已出現下跌，但國際礦業巨頭仍要求提高第三季度鐵礦石長期協議價格。根據日前日本鋼鐵企業與澳大利亞礦山最新達成的價格協議，第三季度鐵礦石價格將在第二季度基礎上上調23%，達到每噸147美元。

　　我國鐵礦石進口依存度較高，今年上半年，我國國有企業進口鐵礦石2億噸，增長7.5%，占同期我國鐵礦石進口總量的64.5%，比重提高2個百分點。一旦短期違約，未來還可能遭受三大礦商斷供的威脅，因而即便現貨價比長協價便宜18%左右（不考慮海運費），但國內大型鋼企仍不得不以高價履行長期協議礦。

　　今年以來，三大礦山用與現貨市場高度關聯的季度和月度定價逐步打破鋼企心理防線，并推動鐵礦石逐步邁向“金融化”。為規避鐵礦石價格風險，交易商紛紛開始考慮利用鐵礦石掉期這一金融工具來對沖現貨價格波動。隨著目前鐵礦石金融或衍生品市場的規模逐漸擴大，圍繞鐵礦石產生的“季度定價—鐵礦砂指數—鐵礦砂掉期合約”金融鏈條正在形成，投機商和金融資本將不可遏止地滲透到鐵礦石貿易的各個環節，鐵礦石將從單純的資源性商品轉變為金融機構資本涉足的領域，鐵礦石價格波動將增加新的不確定因素。

來源：中國國土資源報

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