“以量補價”落空，大行資產質量顯憂

從已公布年報來看，受益于去年9.6萬億元的天量信貸，國有大行的整體業績普遍達到了兩位數的增幅。

　　從已公布年報來看，雖然2009年銀行凈息差的收窄對各大銀行的利潤產生了較大的負面影響，但受益于去年9.6萬億元的天量信貸，國有大行的整體業績普遍達到了兩位數的增幅。不過，在業績增長的同時，銀行資產質量以及資本金壓力也開始顯現出來。

　　“以量補價”效果不明顯

　　根據各大銀行披露的數據，作為全球最賺錢的銀行，工商銀行2009年度實現稅后利潤1293.96億元，同比增幅達到16.3%;每股收益0.39元，同比增長18.2%。這是工商銀行從2005年完成股份制改造以來，連續第四年實現利潤快速增長。

　　凈利潤總額位列第二的建設銀行實現稅后利潤1068.36億元，同比增長15.32%;排在第三位的中國銀行實現稅后利潤810.68億元，盈利增幅在大行中排在最高，同比增長了25.96%;而排在最后的交通銀行2009年實現凈利潤301.18億元，由于撥備大增，其業績同比僅增5.59%。

　　2009年的天量信貸投放給銀行業績打了一劑“催化劑”，不過對比其利息收入，大行信貸“以量補價”效果不甚明顯。

　　數據顯示，工、中、建、交四家銀行去年貸款增幅分別為25.3%、49.72%、27.04%、38.44%，不過，受凈息差收窄影響，四大銀行中僅有交通銀行凈利息收入同比微漲了1.22%，其余工、中、建行凈利息收入分別下降6.5%、2.49%及5.80%。

　　不良降撥備升

　　雖然四大銀行去年信貸投放大幅增長，但年報數據顯示，在銀監會對銀行信貸風險管理要求日益嚴格的情況下，銀行的資產質量仍然向好，普遍顯現不良貸款下降，撥備覆蓋率上升的態勢。

　　根據數據，工商銀行2009年不良貸款余額下降160.15億元，不良貸款率則下降0.75個百分點至1.54%，而其撥備覆蓋率則從2008年末的130.15%大幅提高至164.41%，提高了34.26個百分點。

　　中國銀行去年不良貸款總額較上年末減少127.72億元，不良貸款率下降1.13個百分點至1.52%，不良貸款撥備覆蓋率則提高了29.45個百分點至151.17%。

　　同樣，建設銀行不良貸款率下降了0.71個百分點至1.50%，但其撥備覆蓋率則提升44.19個百分點至175.77%，目前在四大銀行中處于最高水平。交通銀行撥備覆蓋率在四大銀行中最低，但也達到151.05%，比年初提高了34.22個百分點。

　　雖然四大銀行不良均實現了“雙降”，但有業內人士擔憂，2009年的信貸激增對未來不良貸款的反彈可能形成一定壓力。由于目前上市銀行不良貸款規模已經被壓降到一定的低位，未來的不良貸款可能會呈現“一升一降”的態勢，即不良貸款余額小幅增加、不良率繼續下降。

　　而在市場最為擔憂的是政府融資平臺貸款方面，數據顯示，如果不考慮口徑的差異，2009年末，工、建、中三大行政府融資平臺貸款余額分別為7200億元、6463億元、4243億元，當年增量分別為4500億元、2679億元和2700億元，不良率分別為0.03%、0.14%和0.07%。

　　再融資塵埃落定

　　隨著各大銀行年報的出爐，大行的再融資方案也陸續浮出水面。而從上述四大銀行披露的數據來看，經過了2009年的信貸“沖動”，大行的資本充足率和核心資本充足率下滑趨勢明顯，大行通過再融資補充資本已經迫在眉睫。

　　根據年報數據，截至2009年底，工、中、建、交四大行資本充足率分別為12.36%、11.14%、11.70%、12.00%，核心資本充足率分別為9.9%、9.07%、9.31%、8.15%，同比均有所下降。

　　不過，與以往銀行傾向采取股權融資的方式相比，今年各家大行公布的再融資方式更加多元化。其中，工商銀行擬在A股市場公開發行不超過250億元人民幣A股可轉債，并在H股市場發行不超過H股股本20%的股份;中國銀行股東大會也通過了400億元可轉債和不超過20%H股發行授權議案;2月底，交通銀行董事會也審議通過了其A股和H股配股方案決議，擬配股融資總額不超過420億元。

　　而在大行中融資方式最為神秘的建設銀行，其副行長龐秀生日前則在業績發布會上透露了較為明確的時間表：“今冬明春將涉及股本融資行動。”市場預計其融資額也將高于400億元。

來源：第一財經網站

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