中國鋼鐵企業面臨鐵礦石價格風險

今年以來，三大礦商都顯得非常強勢，拼命縮減長協供應來推高現貨價格。面臨幾乎擁有壟斷資源的三大礦商聯合漲價，企業雖然無可奈何，但仍然可以采取相關措施，在礦價高企的情況下盡量控制生產成本。

最新消息，淡水河谷在巴西當地時間3月23日發布公告說，公司已開始實行新的貿易政策，在鐵礦石價格制定和銷售方式上將更加靈活。業內人士分析指出，這份聲明流露出了該公司會歷史性地把年度定價改為季度定價。目前，現貨鐵礦石價格高出長協價1倍以上，季度定價機制將更有利于三大礦商的長協定價跟緊現貨礦高價。

這對于全球鋼企來說無疑是"當頭棒喝"。數據顯示，截至目前，鐵礦石現貨價格已突破1050美元/噸，同比上漲幅度超過100%。其中，品位最高的Carajas粉礦從去年的參考價57美元/噸漲至122.20美元/噸，漲幅高達114.38%，實行時間是今年4月到6月。現貨價格上漲，幾乎意味著鋼廠的成本翻番。

一位國有大型鋼廠的高層人士表示，今年以來，三大礦商都顯得非常強勢，拼命縮減長協供應來推高現貨價格。"淡水河谷縮減了近20%的長協供應量，力拓和必和必拓的長協礦更是見不到。為了不影響生產，有的鋼廠只能按照三大礦商的要求把結算價格提高。"

面臨幾乎擁有壟斷資源的三大礦商聯合漲價，企業雖然無可奈何，但仍然可以采取相關措施，在礦價高企的情況下盡量控制生產成本。

其一，順勢而為，高進高出。相關部門、企業、貿易商和投資者要順勢而為，切不可與市場作對，更不能夠誤判行情大勢，提出不切實際的目標，把自己逼到尷尬的境地。原材料價格上漲了，成本增加了，鋼材出廠價格、外貿出口價格當然也要提高，境外鋼材用戶必須承受中國鋼鐵企業礦石高成本的轉嫁負擔。在外部需求疲軟情況下，要特別防止國內企業競相低價出口，在國際市場上"賤賣"中國鋼材，必要時可以通過調整出口關稅加以調控。

其二，適量商業儲備。資源"瓶頸約束"，其實是中國鋼鐵業發展的最大障礙。在未來鐵礦石"超級牛市"尚未結束，震蕩向上的市場大勢下，中國鋼鐵企業和貿易商們，都可以將行情的暫時性調整回落視為一個新的機遇，堅持逢低買進的大方向，積極備料補充庫存，適量商業儲備。

其三，進行適當的套期保值交易。從前，各國鋼企缺乏一個套期保值的平臺，變動日益頻繁的鐵礦石協議價格，只會增加鋼企在生產過程中的價格波動風險，但如今相關的金融衍生品正在不斷推出。新加坡交易所在去年4月時就宣布推出全球第一份鐵礦石掉期結算合同（SWAP），用于對沖鐵礦石現貨市場的價格波動風險。

據新交所網站交易數據，剛剛推出這項業務時，新交所的月度鐵礦石交易量只有16.15萬噸，而到了今年1月份，交易量已經猛增至141.85萬噸。但是，企業在進行套期保值交易時，必須注意交易頭寸和交易方向要與生產商的身份相符，切莫將套保交易轉變為投機頭寸，導致更大的損失。（作者：陳子凌）

來源：上海金融報

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