中國企業“走出去”面臨的壁壘愈發明顯

　　近年來，保護主義抬頭使全球跨境投資面臨更多問題。隨著中國企業海外收并購交易量不斷增多，其所面臨的壁壘也愈發明顯。

　　全球跨境投資減少

　　據英國《金融時報》報道，由于政治不確定性增加，全球對工廠及其他項目的長期跨境投資將下滑10%~15%，反映出“全球經濟的脆弱性”。

　　數據顯示，2016年第一季度，全球并購規模下滑了21%。第二季度，全球投資者共宣布了1320宗跨境并購交易，交易額達2140億美元，交易數量同比減少4%，交易額同比下滑45%。盡管第三季度全球并購量有所上升，但依然沒能提升整體水平。

　　在全球收并購整體下降的背景下，中國企業一枝獨秀，海外收并購占比超過20%。

　　其中，中國化工430億美元收購瑞士先正達是迄今為止交易額最大的中國企業海外收購案例。2016年排名第二的當數中國騰訊控股與芬蘭高科技企業SupercellOy的86億美元并購交易，其后是安邦保險與StrategicHotels的65億美元并購交易。

　　中國世界貿易組織研究會副會長霍建國認為，全球跨境投資在2016年確實表現不佳，不過，下半年全球收并購增長還是很快，特別是中國企業。中國現在進入了海外收并購快速增長的階段。中國企業海外收并購的目標不同，有的是為了產品升級或產業鏈擴張，有的是為了資產全球配置，還有的是為了規避匯率風險。

　　中國企業需更謹慎

　　中國企業2016年的海外收并購之行遭遇了不少壁壘。去年10月24日，德國芯片設備制造商愛思強（Aixtron）宣布，德國聯邦經濟部已于同年10月21日撤回了9月8日授予中國福建宏芯基金（FGC）6.7億歐元收購該公司的批準令，并對這項交易重啟評估。10月27日，德國聯邦經濟部又宣布對中資企業對德國照明企業歐司朗（OSRAM）旗下燈具業務品牌朗德萬斯（LEDVANCE）的收購案進行深入調查。美國認為這些案件涉及核心技術，應該進行特別限制，不少媒體的炒作也推波助瀾。

　　霍建國強調，上述案例是受到政治因素的影響，像美國強調的“不能讓中國企業收購科技含量較高的企業”，這對全球范圍內的中企收并購造成了阻礙，中國國有企業在海外收并購中遭到的“歧視”就更多了。

　　霍建國還指出，不僅中企在海外投資中需要適應過程，面對中企崛起和在海外的大幅收并購行動，海外市場也需要一個適應過程。很多國家并不了解中國，更無法想象中國已經發展成為全球資產收購者。

　　霍建國建議，當下，中企需要謹慎把握海外收并購項目，在項目收購的后期執行方面需要樹立中國企業的形象和威信。

　　法國駐華大使館國際投資顧問弗洛朗·曼金認為，中企需要在國際范圍內發展，需要“走出去”快速并購先進技術。同樣，對于歐洲公司來說，他們也需要與中國合作，這種趨勢無疑會持續。當然，受監管等因素影響，一些并購推遲的情況會發生。中企在海外收并購過程中需要與合作對象多溝通，使對方明確為什么被并購以及并購后的發展策略。（劉旭穎）

　　轉自：中國貿易報

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