庫存累積 期貨打壓 PVC正在走入下行通道

　　10月19日，國內電石法PVC華東市場主流價格6650元（噸價，下同），較9月均價下跌318元，跌幅4.6%；乙烯法PVC華東市場主流價格7100元，較9月均價下跌426元，跌幅5.7%。

　　“由于國內需求走弱、供應增加造成庫存累積，且期貨下跌打壓現貨市場，加之亞洲PVC價格走低，預計短期PVC市場仍有下跌空間。”中宇資訊PVC分析師徐時楠等業內人士分析認為。

　　供需失衡庫存累積

　　業內人士表示，秋冬季低溫會使PVC裝置穩定性增強，因此生產企業會逐步提高生產負荷，使得市場供應相應增加。

　　10月的產能利用率提升就驗證了這一點。據卓創統計數據，截至10月19日，PVC整體開工率為83.21%，較前一周提高1.7%。

　　“本年度PVC將新增產能約200萬噸。截至目前，已投料的產能僅30萬噸/年，主要包括山西瑞恒20萬噸/年、山東信發10萬噸/年裝置。年底前，新增PVC產能還將有山西榆社化工10萬噸/年、山東魯泰化學12萬噸/年、陜西北元化工15萬噸/年裝置。隨著新增產能釋放，供應壓力將進一步加大。”東證衍生品研究院高級能化分析師楊梟說。

　　從下游看，后期環保檢查更加嚴格，一些中小型塑料制品企業將進入關停狀態，縮減了市場需求。

　　此外，冬季來臨，建筑行業季節性需求萎縮，也將利空PVC市場。“從調研情況來看，10月底東北地區建筑施工已全部停工；進入11月，華北地區建筑施工也會逐步停止，PVC需求萎縮較為明顯，難給價格提供有力支撐。”楊梟分析說。

　　外圍制約期貨打壓

　　“隨著土耳其、阿根廷和巴西貨幣大幅貶值，原本出口到這些地區的美國和歐洲PVC貨源開始涌入亞洲市場。這將導致亞洲PVC外盤價格一路走低，壓制國內PVC價格上漲。”徐時楠說。

　　從出口形勢來看，也未見利好。隆眾資訊PVC分析師石磊表示，印度是國內PVC出口第一大國。前期印度主港價格940美元左右，成交情況不好。10月18日，印度主港價格繼續下跌20美元，至890~892美元。由于外部環境處于走軟趨勢，國內企業出口動力不足，短期來看PVC行情依舊難反彈。

　　此外，近期期貨市場下跌，打壓現貨。10月16日，PVC1901期價較前一交易日下跌185元。受此影響，PVC主要市場報盤價均出現松動，其中華東市場電石法5型料主流參考價6650~6700元，較前一日下跌100元左右。10月19日，PVC1901收盤價報6345元，較前一日下跌120元；持倉量增加25666手，至332918手，空頭增多。期貨繼續下跌和空頭增多，對現貨上漲形成一定打壓。

　　原料下跌成本走弱

　　從原料來看，電石、乙烯市場弱勢下行，均難對PVC成本提供支撐。

　　“前期電石價格上漲300~400元，漲幅比較大。進入10月后，市場整體處于調整下行階段。10月19日，陜西地區個別企業出廠價下調50元。”隆眾資訊電石分析師張仲英說。

　　從乙烯市場來看，國慶節以來，價格一直處于下行通道。截至10月19日，國內乙烯平均參考價937元，較10月1日下跌75.4元，跌幅約7.5%，從成本上也難對PVC形成支撐。（寧靜）

　　轉自：中國化工報

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