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供應面極度過剩甲醇行業底部未至跌勢難逆

時間：2015-12-02

　　目前我國甲醇行業正面臨著2008年金融危機以來最為嚴峻的時期。由于國內產能增長及進口貨源沖擊，甲醇供應面極度過剩，價格已經跌至近年來新低。未來兩三年內，行情易跌難漲的局面發生根本性逆轉的可能性不大。甲醇噸價底部區間甚至可能降低至1000~1200元。

今年以來，國內甲醇市場可謂哀鴻遍野，整體走勢始終處于低位運行狀態。盡管在年中五六月份出現一輪小幅上漲行情，但也是曇花一現好景不長，后期又重拾跌勢步入低谷。截至11月上旬，甲醇均價從年初的2000元（噸價，下同）下探至1700元，跌幅超過15%左右，在甲醇主產地西北地區甚至出現了歷史少有最低價1400元。撲朔迷離的甲醇市場底部會出現在什么價位？記者在采訪中了解到，未來兩三年，業界普遍預期認同甲醇的底部應該在1000~1200元。

“從原料成本及下游需求結構看，上游能源價格不斷下滑，而下游需求短期內難以提振，雙重因素打壓下，甲醇價格或將在目前價位基礎上繼續走低。今年四季度，甲醇市場價格將運行在1700~2000元，呈現西部地區價格偏低、東南部地區偏高的特征，波動幅度將明顯收窄。長期來看，兩三年內易跌難漲的格局不會發生逆轉，底部也許會在1000元左右，也就是說現在甲醇的底部尚未到來。”內蒙古煤化工企業聯合會副秘書長竇新明如是說。

據竇新明介紹，實際上回溯甲醇價格走勢，從2014年到2015年11月一直是波浪起伏下行的，迎來價格反彈回暖大概還需要多年漫長等待，主要依據有，一方面從上游原料路線分析，我國傳統甲醇產品生產主導力量是煤制甲醇工藝，其占比為70%左右，還有是天然氣制甲醇和焦爐氣制甲醇，同時原油價格的波動也與甲醇市場關聯度越來越大。今年10月份，權威機構穆迪等預測明年和今后幾年，原油和煤炭在供應過剩、消費需求增長乏力的背景下，還有下跌空間，原油的低點約在40美元/桶或更低。未來煤炭市場預計不斷降溫，煤炭企業的銷售壓力與日俱增，煤炭價格不得不一降再降。我國天然氣為政府指導定價，天然氣制甲醇成本較高，大多企業處于停產狀態，目前對市場作用有限。因此，甲醇原料成本支撐還可能進一步走低。按照內蒙古、陜西等煤炭主產區原煤現價再下浮50~100元計算，粗略折算預期甲醇成本線在1000元附近。

另一方面是下游需求預期長期萎縮。甲醇傳統下游領域產品有甲醛、醋酸等。其中，甲醛生產膠黏劑用于室內裝飾材料，房地產建材行業復蘇緩慢，導致甲醛消費增速也在放緩。醋酸行業多年來徘徊于下行通道之中，其下游醋酸乙酯、醋酸丁酯等增速有限，對于拉動甲醇消費顯得杯水車薪。同時，新興下游甲醇制烯烴受到原油路線強烈沖擊接近成本紅線，甲醇汽油、二甲醚需求增長同樣緩慢。“可以預見，數年內現有龐大的甲醇產能難以消化。”竇新明說。

“綜合考慮國內產能增長及進口沖擊，供應潛力體量龐大，供應面極度過剩，是甲醇未來深陷探底的主要原因。”陜西科菱華化工有限公司銷售總監王大偉這樣告訴記者。截至2014年年底，我國甲醇有效年產能約為6860萬噸，其中烯烴配套甲醇裝置年產能1342萬噸，約占全國甲醇總產能的20%。企業開工率常年維持在五六成，今年雖然甲醇產能增長放緩，但在建和即將投產項目仍為數不少，產能還在擴大，造成甲醇行業長期低迷疲軟。今年甲醇難得的幾次短暫上行機會，均為價格跌破成本線后企業無奈集中檢修，市場投放量短期減少而造成的。

王大偉說，未來兩三年甲醇行業可能掙扎在低點1000~1200元成本線，除了國內因素外，還有進口甲醇的打壓和沖擊，尤其是伊朗甲醇解除制裁后進入中國市場。我國年均進口甲醇在500萬噸左右。沙特、阿聯酋、伊朗等天然氣資源豐富且價格低廉，甲醇項目建設勢頭猛增，進口甲醇成本較國內產品具有難以匹敵的優勢。只要國內甲醇市場稍有回升，國外甲醇便大舉涌入導致價格馬上下跌。

內蒙古博源集團總經理賀占海認為，目前我國甲醇行業正面臨著2008年金融危機以來最為嚴峻的時期，在原油暴跌、各類經濟數據疲軟、供應持續增加、傳統和新興下游產業需求明顯放緩的宏觀環境下，2015年國內甲醇市場價格跌至近年來的新低。甲醇企業進入深度結構調整階段，倒逼企業加快挖掘內部潛力降本增效。預計兩三年內，這種市場不利局面發生根本性逆轉的可能性不大。

甲醇作為大宗商品，時刻受到宏觀經濟形勢變化的影響。預計中國國內生產總值今年將增長6.9%，2016及2017年，中國經濟將分別增長6.7%和6.5%。由于大宗商品價格走低、利率持續處于低位、主要經濟體貨幣政策日益兩極分化、世界貿易疲軟將成為常態。可以預見未來兩三年，原油價格將持續低位，甲醇市場步入回暖趨穩之路漫長而遙遠。

來源：中國化工報

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