美國零售業的危與機

　　最新數據顯示，3月份美國零售銷售額環比躍升9.8%，遠超市場預期的5.8%。今后，隨著新一輪新冠肺炎疫情救助資金的發放以及對經濟活動的限制放寬，美國零售業有望迎來反彈。然而與此同時，由于疫情加速了電商崛起，美國實體店大批量破產倒閉的情形仍將維持較長時間。

　　3月通過的1.9萬億美元經濟救助法案中包括向大多數美國家庭發放1400美元現金支票的內容。目前，美國財政部等部門正在落實相關發放工作。與此同時，該法案還將為失業救濟福利增加300美元額外福利的適用時間延長至9月6日。兩項政策都將對刺激消費者支出增長起到提振作用。富國證券高級資深分析師山姆·布拉德認為，由于許多美國家庭將獲得更多現金支票的資助，預計消費者支出有望在未來幾個月再次受到提振。

　　美國居民創紀錄的過剩儲蓄將為消費提供支持。數據顯示，自疫情以來，美國家庭已積累了1.8萬億美元的超額儲蓄。被抑制的消費者支出有望隨著天氣轉暖而逐漸釋放。

　　即將到來的夏季旅游季也將拉動零售消費的增長。日前，美國能源信息管理署（EIA）發布夏季燃油展望報告認為，得益于就業增加、旨在減緩疫情的地域出行限制放寬，以及隨著疫苗接種率提高，整體經濟活動增加，今年夏季的出行量將增加15%，4至9月的汽油消費將從2020年同期的781萬桶/天增加至884萬桶/天。2021年的汽油消費頂峰將出現在8月，達到910萬桶/天。出行量的增加勢必帶動交通、住宿、餐飲等一系列消費領域的回暖。

　　另一方面，美國電子商務加速發展迫使零售商縮減實體店數量，今年零售業或涌現破產申請。

　　瑞銀在一份最新研究報告中預測，如果網絡零售額在總零售額中的占比從現在的18%上升到27%，那么到2026年，美國大約8萬家零售店鋪可能會永久關門。這一數字占到當前零售店鋪總數的約9%。可能關門的8萬家店鋪中，服裝店數量最多，或達到2.1萬家。其次是銷售消費電子產品的門店和家居用品商店。據瑞銀估計，若電商占總零售額比率增長到30%，估計將有近15萬家店關閉。

　　在零售總額中，在線銷售所占的份額一直在穩步上升。2020年，美國電子商務滲透率將達到21.3％，高于2019年的15.8％和2018年的14.3％。電子商務滲透率增長超過5％，是迄今為止美國零售額同比增長最大的一次。由于消費者購物習慣的改變，預計今年在線銷售所占份額將繼續上升。

　　業內人士指出，在這樣的背景下，美國實體店業績將因政府刺激措施效果消退而無法維持，從業者將需要縮小零售空間。未來若政府縮減甚至停止推出新措施，將令實體店零售額走跌，繼續增加關店數量。（作者 秦天弘）

　　轉自：經濟參考報

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