天寒惹禍，德國經濟季節性降溫？

　　這個冬天，不只是天寒地凍，更有供應鏈危機、新一波新冠肺炎疫情及能源成本快速上漲等因素連番夾攻，作為歐洲經濟“火車頭”的德國竟然瀕臨衰退的邊緣。根據德國宏觀經濟和經濟形勢研究所IMK2021年12月發布的調查，IMK未來三個月晴雨表顯示，德國降級衰退風險為45.2%，高于2021年10月份44.1%和11月40.8%的數據。德國IFO經濟研究所也大幅下調對德國經濟的預測，預計2021年德國國內生產總值（GDP）增長2.5%，2022年增長3.7%，亦低于之前的預測值5.1%。

　　經濟數據放緩令這個制造業大國面臨沉重的2022開年。供應鏈危機持續以及奧密克戎毒株所致的疫情明顯抑制了德國經濟增長，此前諸多關于2022年德國經濟將實現強勁復蘇的預測一時氣結，期待中的復蘇進程或將再次推遲。

　　衰退邊緣意踟躕

　　德國經濟或在歲末年初之際暫時降溫。IFO研究所專家表示，持續的供應瓶頸和第四波疫情導致德國經濟明顯放緩。IFO研究所估計，2021年第四季度德國GDP環比萎縮0.5%，并且2022年第一季度的GDP也將停滯不前。預計2022年第二季度和第三季度的增長率分別為2.3%和1.8%。

　　從宏觀經濟學上的通常定義看，當一個國家的GDP增長連續兩個或兩個以上季度出現下跌，這個國家就處在了“經濟衰退”的狀態。

　　IMK認為，若供應鏈危機減緩、新冠肺炎疫情對經濟影響有限，2022年春季產量將再次顯著回升。不過IMK的經濟專家也表示，盡管存在高度不確定性，但目前數據仍表明德國經濟呈上升趨勢。

　　能源價格漲不停

　　2021年11月，德國進口價格漲幅創1974年石油危機以來歷史新高。據德國聯邦統計局的數據，德國2021年11月進口價格同比上漲24.7%，創1974年10月以來最高漲幅。進口價格大幅上漲的主要原因是能源成本快速上漲。2021年11月，德國能源進口價格比2020年11月上漲159.5%；天然氣價格上漲更為劇烈，達到270.9%；石油價格同比上漲100.4%；硬煤進口價格同比上漲153.7%；而電力進口價格上漲359.9%，同比漲幅最大。

　　而進口成本的升高會繼續推高消費者價格指數。近期德國消費者價格指數以5.2%創30年以來最高水平。德國2021年通貨膨脹率預計為3.1%，2022年則為3.3%，遠超歐洲央行2%的目標。IFO經濟研究所認為，德國消費價格預計要到2023年才能夠恢復正常。

　　能源價格的上漲也成為推動德國生產者出廠價格上升的主因。德國聯邦統計局2021年12月17日發布的數據顯示，2021年11月生產者出廠價格同比上漲19.2%，達到1951年11月即70年以來最高漲幅，環比上漲0.8%。

　　據德媒報道，德國燃氣儲量正處于歷史較低水平。目前，德國的儲氣設備充氣量已低于60%大關，但是需求卻依舊旺盛，輸出明顯高于輸入。據德國天然氣儲存設施運營商協會人士透露，如果按照目前的速度輸出，到2022年2月，庫存水平將非常低。為防止2022年2月出現燃氣供給瓶頸，德國天然氣市場交易商已啟動天然氣采購特別招標，采購氣量須在2022年2月上市。

　　供應鏈掣肘難平

　　零部件以及初級產品的短缺成為德國工業面臨的難題。IFO研究所發布的數據顯示，德國工業原材料供應短缺問題在2021年11月繼續惡化。74.4%的企業稱其遇到了原材料和初級產品的供應短缺問題，比10月份增加了4個百分點，供應瓶頸已導致德國工業訂單堆積如山。

　　德國聯邦統計局2021年12月宣布，2021年10月工業訂單存量環比增長0.8%。自2020年6月以來，德國工業訂單存量一直在持續增長，現已達到自2015年1月開始統計以來的最高水平。訂單的增長速度一直快于銷售額。以汽車產業為例，盡管需求旺盛，但德國汽車制造商因缺乏半導體器件無法更多地生產汽車。2021年德國只生產了285萬輛小汽車，與2017年相比，德國汽車產量減少了一半，是1974年石油危機以來的最低值。

　　德國的零售業交付問題也再度惡化。IFO研究所2021年12月22日發布的最新問卷調查結果顯示，2021年12月81.6%的零售商抱怨遭遇商品交付瓶頸，2021年11月時為77.8%。IFO問調負責人表示，德國零售業目前承受著雙重負擔，一方面零售商很多品類無法提供，另一方面顧客因為新冠感染率居高不下而不愿購物。幾乎所有的經銷商都在為交付問題而苦苦掙扎，家用電器和娛樂電子產品在零售業中尤為困難；玩具零售、食品零售和服裝的物流供應則相對較好。

　　德國聯邦政府預計，初級產品和原材料的供應瓶頸不會很快得解，供應瓶頸影響經濟增長將持續至2022年。

　　外貿數據有亮點

　　盡管面臨種種困境，德國外貿卻重回疫情前水平。根據德國聯邦統計局公布的2021年10月外貿數據，出口1213億歐元，同比增長8.1%，進口1085億歐元，同比增長17.3%，順差為128億歐元。最新預測顯示，2021年11月德國出口預期指數升至15.8點，10月出口預期指數為13.1點，9月為20.6點。

　　IFO研究所所長福伊斯特表示，盡管存在初級產品和原材料的交付問題，但德國出口經濟仍表現穩健。

　　外貿數據回暖確實是個好消息，然而德國企業面臨的結構性挑戰仍然存在。物流亂象可能還會持續數月，集裝箱不足、技術工人短缺和部分區域疫情暴發影響顯著。因此導致的采購和銷售成本高企仍將持續一段時期，此外原材料和初級制成品供應瓶頸暫時也沒有緩解的跡象，能源價格上漲是導致企業成本增加的疊加因素。（記者劉旭)

　　轉自：國際商報

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