CPI漲幅創逾40年新高 美聯儲緊縮壓力上升

　　美國3月消費者價格指數（CPI）同比漲幅再創逾40年新高，這增強了市場對美聯儲為應對高通脹將采取激進的追趕式加息的預期，與此同時，美國經濟陷入衰退的風險也正在上升。

　　CPI漲幅刷新逾40年峰值

　　美國勞工部12日公布的數據顯示，3月CPI環比上漲1.2%，同比增長8.5%。同比漲幅創1981年12月以來最高紀錄。

　　數據顯示，3月美國CPI環比和同比增幅均較2月明顯擴大，凸顯美國通脹形勢日益嚴峻。當月，受俄烏沖突、供應鏈中斷等因素影響，能源、居住成本以及食品價格均明顯攀升。數據顯示，剔除波動較大的食品和能源價格后，核心CPI環比上漲0.3%，漲幅較2月收窄0.2個百分點；同比漲幅為6.5%，是1982年8月以來最高值。

　　具體來看，俄烏沖突導致國際油價飆升，當月美國能源價格環比增長11%，同比上漲32%。其中，汽油價格環比增長18.3%，同比劇增48%；燃料油價格環比上漲22.3%，同比飆升70.1%。食品價格環比增長1%，同比上漲8.8%，創1981年5月以來最大同比漲幅。占CPI比重約三分之一的居住成本環比上漲0.5%，同比上漲5%，漲幅較2月有所擴大，且創下1991年5月以來最大漲幅。此前一直拉動CPI增長的二手車價格3月環比下降3.8%，但同比仍增長35.3%。

　　法新社分析稱，美國3月CPI數據將是此輪通脹周期的高峰，因為該數據反映了俄烏沖突后食品和能源價格飆升的影響。牛津經濟學院首席美國金融經濟學家凱西·博斯特揚契克進一步解釋稱：“俄烏沖突引發供應鏈問題惡化，導致能源、食品和大宗商品價格上漲，進一步推高通脹率。”

　　有分析人士指出，受俄烏沖突持續、疫情導致的供應鏈中斷情況仍未好轉等因素影響，美國通脹水平不太可能在短期內回落到美聯儲設定的2%的目標水平。但也有專家認為，3月核心CPI環比增幅僅為0.3%，是6個月以來的最小增幅，這可能預示著3月美國通脹已見頂。

　　由于通脹飆升，盡管工人工資較上年同期增長5.6％，但仍未能跟上生活成本的增長。美國勞工統計局的另一份報告顯示，經季節性調整后，3月實際平均時薪下降了0.8％。

　　另據美國能源信息署（EIA）預計，今年4月到9月，美國司機每天將消耗920萬桶汽油，比去年同期增長0.8%。與此同時，報告顯示，汽油平均零售價格預計為每加侖3.84美元，經通脹調整后達到2014年夏季以來的最高水平。

　　目前，美國不斷飆升的油價進一步加劇通脹，推高了生活成本。EIA稱，汽油價格飆升可能會限制消費進一步增長。

　　美國消費者新聞與商業頻道報道稱，以舊金山為例，按照消費者物價指數分析，包含舊金山和周邊的城市，比起兩年前，每個人大約一年要多花費4400美元用于日常用品、交通和健康醫療等。

　　美國消費者保護組織主席杰米·考特指出，加州的生活成本原本就讓人難以負擔，現在更是如此，該區房價也出現飆漲。考特稱，去年2月到今年2月，舊金山灣區的生活費用主要以交通和食品的支出漲幅最為明顯。

　　美聯儲緊縮壓力上升

　　據路透社報道，近兩年來，美國經濟正在嘗試走出新冠肺炎疫情的陰影，民眾消費強勁，勞動力市場復蘇。但美國通脹居高不下，美國聯邦儲備委員會不得不審慎應對。

　　為應對通脹，美聯儲3月已宣布加息25個基點，市場普遍預測美聯儲將在5月繼續加息50個基點。芝加哥商品交易所的聯邦基金利率期貨數據顯示，目前交易員預期美聯儲5月加息50個基點的概率高達86.6%，遠高于一個月前41.7%的概率。高盛集團和摩根士丹利預計美聯儲將在5月和6月連續加息50個基點，然后在今年剩下的四次會議上各加息25個基點。

　　美聯儲理事布雷納德12日表示，美聯儲今年將迅速提高利率，使其達到中性水平，即不會刺激經濟，也不會減緩增長。布雷納德表示，目前的通脹水平很高，而降低通脹是美聯儲的首要任務，美聯儲有能力在不損害經濟的情況下為通脹降溫。

　　投資咨詢機構Naroff分析師納洛夫指出，盡管美聯儲準備迅速加息以抑制通脹，但效果不會立竿見影。貨幣政策的作用具有滯后性，即使美聯儲采取積極行動，通脹方面也不會有重大進展。

　　經濟衰退風險增加

　　通脹將美國經濟拖入衰退的風險正在積聚。經濟學家預測，由于消費者因價格攀升而縮減支出，美國經濟活動或出現萎縮。

　　美聯儲前理事勞倫斯·林賽近日表示，由于高通脹正在侵蝕消費者的購買力，消費者正大幅削減支出。未來美國通脹率很可能繼續攀升，且很快升至環比增幅超過1%的程度。林賽說，高通脹將導致消費者購買力下降約2個百分點。2021年初以來，美國消費者購買力已經下降2.5個百分點。

　　也有經濟學家警告稱，若美聯儲貨幣緊縮政策為抑制高通脹出現“矯枉過正”，可能對美國經濟產生負面影響。有分析師和投資者擔心，如果美聯儲過快收緊政策，企業可能會通過裁員來應對借貸成本上升和需求下降，從而導致經濟陷入衰退。

　　荷蘭國際集團首席國際分析師詹姆斯·奈特利認為，為重獲對通脹和通脹預期的控制，美聯儲認為有必要快速大幅加息，這增加了政策失誤的可能性，或導致美國經濟陷入衰退。

　　美國《華爾街日報》10日發布的經濟學家問卷調查顯示，美國經濟在未來12個月之內陷入衰退的可能性為28%，高于1月的18%和一年前的13%。同時，經濟學家們大幅下調了今年增長預期，預計2022年第四季度GDP同比增長2.6%，比六個月前預測下降了一個百分點。（記者 秦天弘 綜合報道）

　　轉自：經濟參考報

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