強勢美元加劇多國貿易逆差困境

　　近期，歐美和亞洲多國的最新經濟數據顯示，受強勢美元等因素影響，多國貿易逆差加劇。業內人士表示，隨著美聯儲激進加息，全球貨幣政策路徑顯現更明顯分化趨勢，這將令美元匯率近期仍然高企，對全球貿易的沖擊力度加強。

　　貿易逆差困境加劇

　　受強勢美元和能源價格推升進口成本影響，多國貿易逆差出現加劇和惡化趨勢。

　　日本財務省11月9日公布的國際收支初步統計報告顯示，由于原油等進口商品價格上漲疊加日元大幅貶值令日本貿易收支惡化，日本2022財年上半年（4月至9月）經常項目順差同比下降58.6%，為2014年以來同期最低水平。

　　根據報告，上半財年日本經常項目順差額為4.85萬億日元（1美元約合145日元），同比減少6.86萬億日元。

　　數據顯示，貨物貿易方面，由于原油、煤炭、液化天然氣等進口商品價格大幅上漲，日本2022財年上半年進口額增長47.1%至58.76萬億日元，貿易收支由去年同期的順差轉為逆差，逆差額9.23萬億日元，創歷史同期最高。

　　韓國海關部門本月公布的最新數據顯示，10月整體出口額下降5.7%，降幅大于經濟學家預估的2.1%。按工作日計算的日均出口下降7.9%。與此同時，韓國10月進口額增長9.9%，達到591.8億美元，遠超經濟學家預估的增長6.9%。形成貿易逆差67億美元，為連續第七個月出現逆差。

　　由于韓元對美元持續走低、全球大宗商品價格居高不下，業界預計韓國可能出現自全球金融危機以來首次年度貿易逆差。今年韓元對美元已貶值17%，是同期表現最差的亞洲貨幣之一。

　　同樣遭受逆差惡化威脅的還有歐元區，該地區8月的貿易收支逆差擴大至約510億歐元，創下2015年以來最高紀錄，顯示資金外流仍未停止。

　　美元走強也削弱了美國本身出口，本月公布的最新貿易數據顯示，美國9月貿易逆差擴大近12%，達到733億美元，創三個月高點。

　　多國采取應對措施

　　為了穩定外匯市場，多國醞釀或開啟“貨幣保衛戰”。

　　韓國經濟副總理兼企劃財政部長官秋慶鎬10日在國會預算決算特別委員會全會上就近期匯率劇烈波動一事表示，匯率主要由市場供求決定，政府并未過度干預匯市。但秋慶鎬指出，若匯市出現急劇的單邊行情或暫時性的供需嚴重失衡，政府將采取應對措施。國際機構也建議各國政府在必要時采取適當措施穩定匯市。據韓國媒體報道，今年9月，韓國養老基金與韓國央行時隔14年重啟外匯互換交易，以轉移該基金的部分外匯需求，支撐迅速走軟的韓元匯率。

　　日本財務省日前公布數據顯示，2022年9月29日至10月27日，日本為支撐日元匯率，耗資6.35萬億日元干預匯市，規模創下有史以來之最。

　　再如，為了應對印度盧比的大幅貶值壓力，印度央行和政府在第三季度采取多項措施緩解盧比貶值壓力，包括對黃金征收進口稅、增加外匯流入措施等。印度央行行長達斯多次指出，印度央行對盧比對美元匯率沒有具體目標，但對盧比匯率的大幅波動不可接受。

　　越通社10日文章稱，在美聯儲持續加息和美元升值的情況下，為了維持本幣越南盾匯率穩定，越南國家銀行準備了多項干預外匯市場的措施。

　　匯率震蕩基礎猶在

　　由于美聯儲持續激進加息，與多國貨幣政策的差異對匯市沖擊效應短期內仍較為顯著，強勢美元對各國貿易的風險和威脅難消。

　　《日本經濟新聞》文章稱10月全球加息速度明顯放慢，相當于與美國激進加息的步調差異有所放大。

　　文章援引國際清算銀行發布的全球38個主要國家和地區的基準利率動向與最新的各國央行公告進行統計，發現10月全球央行的加息幅度為6.75%，降至頂峰（7月為24.5%）的約四分之一。

　　文章稱，各國央行加息意愿的溫度差已開始擴大。美國重視遏制通貨膨脹，而英國和歐盟等將轉向顧及經濟。調整加息速度將緩解對經濟的打擊，但存在導致通貨膨脹加劇和本國貨幣對美元貶值等風險。

　　國際清算銀行最近發表一篇論文，研究匯率波動的政策影響。結果顯示，衡量美元對其他貨幣匯率的美元指數自今年年初以來上漲10%，相比2021年6月的近期低點回彈15.2%，與2011年8月的12年低點相比則上升了46.8%。

　　國際清算銀行將美元升值歸因于三個因素：由于石油價格走高影響到作為石油進口國的歐洲各國和日本，美國的貿易條件改善；由于美聯儲在加息方面比歐洲央行及日本央行更加積極，貨幣政策立場出現分化；對經濟衰退的擔憂令資金逃向美元資產。業界普遍認為，以上因素近期難以消除。

　　國際清算銀行的分析顯示，總體上美元走強不利于世界經濟，因為美國加息收緊了貿易融資流動性，并對以美元借貸的主權國家和企業的金融穩定構成壓力。

　　荷蘭國際集團首席國際經濟學家詹姆斯·奈特利表示，強勢美元對歐盟貿易和經濟前景帶來挑戰。由于能源進口成本大漲，此前多年一直保持貿易順差的歐盟今年已持續出現貿易逆差。在美聯儲持續大幅加息、歐洲經濟面臨更大下行壓力、歐盟貿易結構發生變化等諸多因素共同作用下，美元匯率得到提振，并對歐美之間的資本流動產生重大影響。

　　諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼則表示，隨著美元升值降低美出口競爭力，以及海外經濟增長放緩可能削弱對美商品需求，美國經濟增長動力將會減弱。(記者 閆磊 綜合報道)

　　轉自：經濟參考報

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