歐元區制造業持續萎縮 拖累經濟復蘇進程

　　最新公布的經濟數據顯示，歐元區制造業持續萎縮，經濟復蘇進程受到拖累。更引發業界擔憂的是主要經濟體經濟表現不佳，紅海停運、能源供應不穩等多重因素也將令制造業持續承壓。

　　制造業PMI持續低于榮枯線

　　標普全球1月24日發布的數據顯示，1月歐元區制造業采購經理指數（PMI）初值為46.6，較前值44.4回升，超出預期的44.7，為九個月新高，但仍處于榮枯線之下。這意味著歐元區制造業PMI連續第19個月處于收縮區間。

　　與此同時，歐元區服務業PMI從去年12月的48.8降至48.4，不及分析師預期的49，為近三個月來低點。綜合PMI則較上月小幅回升，從47.6升至47.9，不及分析師預期的48，連續第八個月低于榮枯線。

　　數據同時顯示，歐元區未來一年的樂觀情緒有所改善，商業預期指數從58.3升至59.8，為八個月高點。

　　另外，歐洲央行本周公布的歐元區銀行貸款調查顯示，歐元區的貸款需求在去年四季度進一步減弱，企業的貸款需求以及家庭對房地產貸款和消費貸款的需求都有所下降。這反映了實體經濟復蘇乏力和后續動能不足的困境。

　　該調查稱，在所有貸款類別中，需求下降是由于總體利率水平所致。此外，固定資產投資減少也會抑制企業的信貸需求。消費者信心低迷和房地產市場前景不佳也對家庭信貸需求產生了抑制作用。

　　歐洲央行預測，今年一季度，歐元區金融機構企業貸款和住房貸款需求有望出現小幅凈增長，但同時預計消費貸款需求將進一步下降。

　　近期數據表明，歐元區正面臨嚴重的經濟衰退風險。盡管對先前數據的修正意味著該地區最大經濟體德國可能避免了衰退的命運，但仍有部分經濟學家預測，2024年初，德國經濟將再次陷入萎縮。

　　德法經濟疲弱引擔憂

　　值得關注的是，作為歐洲經濟的兩大支柱，德國和法國1月PMI持續低迷，法國制造業萎縮程度比德國更為明顯。

　　標普全球數據顯示，德國1月制造業PMI從12月的43.3升至45.4，高于預期和前值，但仍處于收縮區間。而服務業則出現五個月來最大降幅，從49.3降至47.6。綜合PMI連續第七個月下跌，從12月的47.4跌至1月份的47.1，低于經濟學家預測的47.8。

　　法國1月制造業PMI為43.2，好于預期和前值，創下4個月新高，但仍遠低于榮枯線；服務業則從45.7滑至45.0，為四個月新低；綜合PMI初值為44.2，為四個月來低點。

　　標普全球的商業調查顯示，去年下半年這兩個國家的經濟低迷在1月繼續以略快的速度加深，不及此前經濟學家預期的“將有所改善”。法國和德國的總體成本壓力仍然較高，尤其是在服務業，勞動力成本的快速上漲在這一領域產生了巨大影響。制造業和服務業均未恢復到增長區間。

　　漢堡商業銀行首席經濟學家賽勒斯·德拉魯維亞表示，論經濟表現，很難評估德國和法國誰的處境更艱難。德國的制造業狀況略好于法國，原因可能是歐元區以外的外部環境正在顯示出改善的跡象，這為擁有大量出口敞口的德國提供了相對優勢。

　　但由于融資成本高企和地緣政治的不確定性，投資者仍然猶豫不決，新項目流入連續第九個月下降。德拉魯維亞評論道，該國“新年伊始表現低迷”。德國工商大會總經理馬丁·萬斯萊本也警示，德國對工業及其合作行業的吸引力正迅速下降，導致必要的投資沒有進行或轉移至其他地區。

　　多因素推升制造商成本

　　業界注意到，近期紅海停運、能源供給不穩等不利因素疊加，歐洲制造業和工業成本持續承壓，復蘇遭遇更大阻力。

　　美國《華爾街日報》援引德國薩克森州一家有175年歷史的鑄造廠GL Giesserei Loessnitz的首席執行官揚科夫斯基表態稱：“去工業化的威脅是真實存在的。”該公司處于德國汽車工業的中心，公司客戶包括寶馬、戴姆勒公司和大眾。據報道，德國汽車行業約有80萬名員工，所生產的產品約有四分之三用于出口。

　　雖然能源價格有所下降，但揚科夫斯基說，他所支付的電費仍然比烏克蘭危機前高三四倍，是美國同業者的五倍多。“我們仍未看到政府出臺一套完整的戰略來解決這個問題。”

　　由于更高的碳稅使得燃煤熔爐性價比下降，揚科夫斯基計劃投資1000萬歐元建造一座電力熔爐，以取代大型燃煤熔爐。但他表示，在電價如此之高、政府又沒有明確的降低電價計劃的情況下，新電爐將不會具有成本競爭力。

　　目前，紅海沖突擾亂航運業，并使歐洲制造商面臨新的供應鏈危機。

　　能源供給風險也是歐洲工業者頭上持續盤旋的烏云。烏克蘭危機升級后，美國逐漸成為歐洲主要能源供應國。歐盟統計局最新公布的數據顯示，2023年第三季度，美國對歐盟石油和液化天然氣出口量雙雙位居第一位。期待與俄羅斯“脫鉤”、實現能源供給多元化的歐盟，反而落入高度依賴美國的陷阱中。德國媒體報道稱，歐洲能源價格飆升，是推高通脹拖累工業的主要因素。(記者 閆磊)

　　轉自：經濟參考報

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