美國聯邦赤字顯著增長 全球金融市場面臨風險

　　近年來，美國債務“野蠻生長”，2024財年美國聯邦政府預算赤字預計將達到1.9萬億美元，這給美國失控的赤字和債務增長敲響了新的警鐘。分析認為，美國赤字與債務規模急劇擴大給全球金融市場帶來風險，同時也給美國經濟的長期增長帶來隱患。

　　美國債務“失控”前行

　　美國國會預算辦公室18日發布報告說，美國聯邦政府預算赤字2024財年（2023年10月1日至2024年9月30日）預計將達到1.9萬億美元，與2月份的預測相比上調27%。未來十年，聯邦政府的累計赤字將增長10%。

　　報告指出，長期來看，隨著利息成本上升、老年人社保項目支出增長，美國債務規模將在2024年至2034年間顯著增長。2034年，公眾持有的債務占美國國內生產總值的比例將從今年的99%上升到122%，超過二戰后創下的106%的最高水平。

　　美國國會預算辦公室將上調赤字預測歸結為四大因素，包括學生貸款減免計劃、醫療補助支出增加、聯邦存款保險公司為解決銀行破產而增加的成本以及美國對外國的大額軍事援助。

　　其中，學生貸款減免對支出的影響最大。4月，白宮公布新一輪免除學生貸款部分利息的計劃。美國國會預算辦公室預計，這項措施加上此前拜登政府對學生貸款政策的修訂，將導致本財年支出增加1450億美元。

　　其次是對外軍事援助。今年初，美國國會通過了總額1.6萬億美元的支出法案。

　　去年發生的多起銀行破產事件也給財政支出帶來壓力。2023年以來，美國至少已發生5起銀行破產事件。美國國會預算辦公室預計，這些破產事件導致存款保險支出增加約700億美元。

　　美國財政部的數據顯示，2023財年美國預算赤字達1.695萬億美元，較上年增長23%。美國國會預算辦公室預計，到2034財年，美國預算赤字可能達到2.8萬億美元的水平。

　　美國彼得·彼得森基金會18日在一份聲明中表示，最新報告顯示，美國的財政處在不可持續的軌道上，如果不加以解決，聯邦政府支出和收入之間的結構性不匹配，以及利率和借貸成本的上升，將對聯邦預算、美國經濟和未來發展構成挑戰。

　　全球金融市場面臨風險

　　數據顯示，近兩年隨著美國大規模財政支出的擴張，美國財政赤字占GDP的比重已接近9%，這個數字是2022年的兩倍之多，創下美國歷史上第三高水平。2025財年預算支出更可能高達7.3萬億美元，比2024年財政預算的6.9萬億美元還要多，未來十年整體可能擴張到增加16萬億美元左右的財政赤字，幾乎是平均水平的三倍左右，美國財政赤字面臨巨大的風險挑戰。

　　目前，美國民主和共和兩黨輪流坐莊。為了換取政績、拉取選票，雙方都愿意花更多的錢在與自己有關的利益群體之中，這使得哪一任政府都不可能真正地對財政和債務進行約束，因此債務上限不斷被打破，而美債的不確定性會給全球金融市場帶來更大風險。

　　布魯金斯學會高級研究員巴里·博斯沃思表示，最新的赤字預測是美國“預算體系崩潰的證據”。他認為，更大比例的公共支出將用于償還債務，從而擠壓其他公共項目開支，而不斷增長的公共債務也將慢慢擠出私人投資。

　　即便美國現在短期內不會出現財政危機，但是美聯儲會通過擴展資產負債表來填補美國赤字缺口，這也會導致美元流動性進一步泛濫，削弱美元資產的長期估值能力。

　　美國企業研究所經濟學家德斯蒙德·拉赫曼表示，美國公共財政所處的“危險軌跡”，給美元和通脹的長期前景帶來了嚴重問題。如果未來某個時候，外國投資者認為美國政府沒有真正控制該國公共財政的意愿，他們可能不愿意再為美國政府提供資金，這可能導致美元危機，還可能導致美聯儲印鈔為政府提供資金，而這將導致通脹再次飆升。

　　給經濟增長帶來隱患

　　分析指出，居高不下的聯邦政府債務也給美國經濟的長期增長帶來隱患。利息支出在很大程度上也會引發政府和私人部門投資產生的擠出效應。為彌補財政赤字發行國債，增加利息，然后再用于規模不斷擴張的赤字，這會使美國陷入惡性循環，損害美國的增長動能。

　　提倡財政緊縮的美國彼得·彼得森基金會發布的一份調查顯示，84%的選民希望美國總統和國會花更多時間解決債務問題，82%的選民表示他們的擔憂程度在過去幾年有所上升。

　　該基金會指出，人口老齡化、醫療成本的上升，以及稅收制度的不合理等因素共同導致了美國巨額的聯邦政府債務。

　　而與此同時，最新公布的美國零售銷售不及預期，表明消費者的財務壓力正在變大。美國商務部18日公布的數據顯示，5月美國零售銷售額環比增長0.1%，低于市場普遍預期的增長0.3%。經修正后，4月零售銷售額環比下降了0.2%。

　　分析人士認為，商務部大幅下修4月數據且5月數據漲幅微弱，暗示美國第二季度經濟活動延續了一季度的低迷。

　　美國密歇根大學14日公布的數據顯示，今年6月美國消費者信心指數環比降至7個月低點，凸顯高物價繼續影響個人財務狀況。此外，美國勞工部13日公布的數據顯示，截至6月8日一周，美國首次申請失業救濟人數環比增加1.3萬至24.2萬，升至2023年8月以來最高值。分析人士認為，美國首次申請失業救濟人數升至10個月高點，顯示出美聯儲自2022年大幅加息的累積和延遲效應正在對美國經濟產生廣泛影響，美國勞動力市場正在降溫。（記者 秦天弘）

　　轉自：經濟參考報

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