美國納斯達克交易所日前在其網站披露了提議修改有關低價股退市規則的文件，擬對不合規的上市公司實施更快、更嚴格的退市程序。
低價股通常指低于每股1美元的股票。根據現有標準，在納斯達克交易所上市的公司，若連續30個交易日股票收盤價低于1美元，將被視為不符合上市標準。隨后該公司將有180個交易日的窗口期以重新達到標準。如果該公司的股價在第一個窗口期內沒有達標，還可以申請第二個為期180個交易日的合規窗口。兩個窗口期結束后股價仍低于1美元的公司，還可以選擇向納斯達克的聽證會小組提出上訴，直至聽證會結束前，退市程序將被暫停。
此次擬議的變化則將加速不合規公司退市的速度。擬修訂的兩項內容顯示，如果公司股價連續360個交易日低于1美元，即使還在向聽證小組申訴的階段，股票仍會被納斯達克暫停交易，轉入場外交易（OTC）市場。這意味著，360個交易日的窗口期將具有硬性約束。此外，如果一家公司通過合股（并股）抬高了股價，但股價仍在一年內跌破1美元，那么納斯達克將立即向這類公司發出退市通知。但公司仍可進行申訴，并在180天內繼續掛牌交易。
美股市場中的低價股近年來備受關注。“一家廢金屬交易商和一家僅售出四輛汽車的電動汽車制造商位居所謂‘低價股’榜首，其交易量超過特斯拉和蘋果等公司，這促使一些分析師警告稱市場正在過熱。”英國《金融時報》說。
美國《華爾街日報》評論稱，納斯達克正采取措施清除那些股價低于1美元的可疑公司，此前有人批評該交易所已經成為數百只高風險低價股的家園。
此次擬修訂的合股（并股）條件，也被視為劍指將其用于提高股價、避免退市威脅常用手段的低價股。“這些行為往往表明此類公司存在嚴重的財務或運營困境，進行反向股票分割，通過減少流通股數量來提高股價。”納斯達克在文件中表示。
《華爾街日報》舉例說，一家小型區塊鏈公司Bit Brother從2020年開始進行了三次反向拆股，以將其股價保持在1美元以上，從而保持在納斯達克上市，但其股價在調整拆分后下跌了99%以上。去年下旬，在個人股票投資者和社交媒體熱議的推動下，該股交易量大幅飆升，引起了人們的關注。
這并非孤例。路透社援引標普全球市場情報數據稱，目前美國有471家公司的股價低于1美元，而一年前只有125家。《金融時報》也援引金融數據提供商“華爾街地平線”的統計表示，今年美股市場已宣布了70多起反向拆股。而在2023年，此類操作的數量與上一年相比大約翻了一番，達到219起。
英國金融信息平臺Finimize評論說，這些更嚴格的規定意味著納斯達克將淘汰那些無法維持股價的公司，從而將投資者的注意力引向更穩定、更可靠的公司。快速退市還可以降低與波動性極低的低價股相關的市場風險，這些低價股的價格通常會大幅波動。
納斯達克退市規則的兩項擬議修改尚須經美國證券交易委員會批準。（記者 龐昕熠）
轉自：經濟參考報
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