低價未能刺激需求增長 美國汽油供需失衡加劇

　　在社會公共事件導致航班數量驟降且本土交通需求低迷的背景下，美國成品油市場正朝著供過于求的方向發展。盡管國際油價暴跌間接拉低了煉油商的采購成本，但消費終端需求持續萎縮，仍然很難給盈利帶來支撐。進入3月，美國精煉利潤、汽油價格以及成品油需求均出現嚴重縮水，作為全球最大汽油消費市場，其穩定性已岌岌可危。

　　下游煉化利潤正在萎縮

　　路透社匯編數據顯示，3月16日美國汽油精煉利潤暴跌95%，收于每桶0.28美元，為2008年12月以來最低水平。由于社會公共事件蔓延，導致出行需求銳減，美國當前汽油銷售利潤甚至已經小于零。

　　一般情況下，汽油的利潤率會隨著行車季節的臨近而增加，而用于取暖的燃料油的利潤率則在冬季增加。彭博社指出，利潤率急劇下降意味著煉油廠可能需要削減加工量或暫時關閉以節省成本，盡管低油價環境可能緩解煉油商的投入成本，但消費者需求驟減正在抵消這一優勢。

　　美國能源信息署(EIA)的數據顯示，美國是全球最大的汽車燃料消費國，截至3月11日，精煉油庫存連續8周錄得減少，創1994年1月以來最大降幅。

　　值得關注的是，美國基準汽油期貨價格也出現驟降。3月16日，美國紐約商品交易所(Nymex)汽油期貨價格下跌超23%，至0.6899美元/加侖，創2005年以來最低水平，幾乎與WTI平價，甚至盤中還出現了2009年以來首次短暫跌破WTI平價的情況。

　　道瓊斯數據顯示，鑒于需求缺口預期走強，Nymex汽油期貨價格早在3月第二周就已經跌破1美元關口，3月10日較WTI溢價近每桶18美元，當日Nymex柴油和航空燃油價格也跌至2016年初以來的盤中新低。

　　大宗商品數據統計和咨詢機構ClipperData商品研究主管Matthew Smith表示：“國際油價已經跌得足夠厲害，美成品油價格下跌速度更快意味著需求預期發生了巨大變化。”

　　《華爾街日報》援引不具名華爾街分析師的話稱，還沒有看到最糟糕的情況，美成品油市場還有進一步下行空間，“沒有人知道會跌多深”。

　　多州汽油價跌破2美元/加侖

　　燃料價格和數據服務商OPIS對超過1.5萬個美國本土加油站進行定期調查發現，截至3月7日的一周中，美國汽油零售量比去年同期下降了3.2%，其中西部地區銷售量下降了5.3%，華盛頓州汽油銷售量同比下降了8.2%。

　　汽油價格跟蹤機構GasBuddy指出，3月9日，全美平均汽油價格跌至2.36美元/加侖以下，較兩周前下跌逾5%。GasBuddy石油分析主管Patrick DeHaan接受《今日美國》采訪時表示，美國當前汽油價格已經是一年來最低水平，不排除未來幾周內全國汽油均價跌破每加侖2美元的可能性。

　　OPIS負責人Fred Rozell表示，當前全美汽油平均價格為2.38美元/加侖，但有多州已經跌破2美元。

　　美國廣播公司新聞網報道稱，德克薩斯州率先跌破2美元。3月6日該州汽油平均價格為1.99美元/加侖。3月11日，北卡羅來納州部分地區創下了1.77美元/加侖的汽油價格，該州均價是2.20美元/加侖。3月13日，弗吉尼亞州首府里士滿汽油價格跌至每加侖1.93美元，這是2016年底以來首次跌破2美元，該州均價為2.09美元/加侖，低于一周前的2.18美元和一年前的2.30美元。此外，俄亥俄州汽油均價也接近每加侖2美元的底端。

　　全球頂級投行摩根士丹利指出，總體而言，汽油價格下跌可能最終使美國消費者增加總計1250億美元的可支配收入。然而，低油價給總體經濟帶來的損失可能會超過低廉汽油價格帶來的好處，特別是在社會公共事件期間美汽油消費大幅下滑的情況下。

　　低價未能刺激需求增長

　　摩根士丹利在一份報告中指出，綜合考慮，年初以來累積的油價跌幅將在短期內提振美國國內生產總值15-35個基點，但社會公共事件期間人均汽油消費則正在加速下降。顯然，走低的汽油價格未能刺激美國本土的需求。

　　《金融時報》指出，一直以來，每年2-3月是美國汽油需求增加的時間段，但社會公共事件卻改變了這一情況。西雅圖是美國西海岸社會公共事件較為嚴重的地區，這使得總部位于此地的亞馬遜、微軟等公司不得不啟動遠程辦公。西雅圖郊區一家加油站的經理表示，汽油銷售速度“比平常慢得多”。

　　3月16日高峰時段，紐約市交通擁堵率比去年平均水平下降了37%，芝加哥則下降了24%。GasBuddy石油分析師Allison Mac表示，GasBuddy運營的汽油支付服務在截至3月1日的一周中，在美交易數額較此前一周減少了5.6%，華盛頓州的降幅甚至高達12%。

　　華盛頓州運輸部數據顯示，3月第二周，5號州際公路埃弗里特市向北25英里路段交通量下降了4%，5號州際公路輔助線405號州際公路的擁擠路段交通量則下降了8%，405一直是美國最繁忙的公路。馬薩諸塞州交通運輸部數據顯示，波士頓市區的交通堵塞和延誤情況急劇下降。

　　EIA指出，加油量下降是社會公共事件產生的影響的一部分，這將使得今年全球石油消費都出現了下滑，這將是10年來的首次。去年，美國人均汽油消耗量為930萬桶/日，幾乎占全球石油供應的1/10，其中約一半用于通勤。

　　“目前，人們還需要驅車前往商場購物以增加庫存，校車也需要按時接送學生，這些是維持當前汽油消費的基本需求。”能源咨詢公司伍德麥肯茲分析師Ann-Louise Hittle表示，“然而，一旦社會公共事件在美國加速擴散，這些需求可能也會大幅減少。”

　　EIA日前略微提高了對今年美本土汽油需求的預測，預計僅比去年增加1萬桶/日。挪威獨立能源研究機構雷斯塔能源指出，美國日均汽油消耗量約900萬桶，預計未來3-4周內日均需求量將下降約200萬至250萬桶。

　　轉自：中國能源報

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