面臨停飛與重組 全球航空業噩夢才剛剛開始

　　當經濟學家們還在討論新冠肺炎疫情引發的經濟衰退將會持續多久時，全世界的企業老板們卻已經焦頭爛額。2月中旬以來，全球上市公司市值已經在疫情中蒸發了23萬億美元。

　　經濟失血還在持續。在所有行業中，航空業應該是被疫情“血洗”得最慘的行業。3月中旬，有機構統計，疫情的擴散導致全球前20大航空公司的總市值已蒸發1/3，高達700億美元（約合人民幣近5000億元）。而在3月11日之后，隨著全球股市的連續暴跌，航空公司的市值進一步蒸發。

　　美國航空協會日前發出緊急警告，如果得不到任何救助，美國大部分航空公司將在今年7月到12月出現資金枯竭，被迫掀起倒閉潮。亞太航空中心也警告，如果疫情持續蔓延，世界上的大多數航空公司將破產。

　　更悲觀的歐洲航空公司相關人士表示，就經濟損失而言，全球航空業最糟糕的時刻還在后面。

　　航班大面積停飛

　　3月5日，英國的弗萊比航空（Flybe）宣布破產，所有航班停飛。弗萊比航空成為歐洲首家受新冠肺炎疫情沖擊倒下的航空公司。

　　3月13日，歐洲最大的航空巨頭——漢莎航空集團宣布，將停飛至少2/3的飛機(約500架)，停止2019年股息派發，并考慮出售部分飛機以回流資金。漢莎航空還向多國尋求援助。

　　同日，全球盈利能力最強的航空公司——達美航空宣布，減少40%運力、員工開始無薪休假、停止新飛機的交付。目前，達美航空已停飛超過300架飛機，占其機隊總規模的1/3。

　　美國聯合航空公司預計3月的收入將同比減少15億美元。公司在發送給員工的備忘錄中說，即使大幅削減航班，夏季航班客機上的乘客仍可能寥寥無幾。聯合航空公司說，4月和5月將削減50%的航班，這期間公司高級管理人員的工資也將削減50%。

　　國際航空集團（英國航空公司、西班牙航空公司和西班牙布埃林航空公司的母公司）在一份聲明中說，將在4月至5月間削減至少75%的航班。

　　作為新西蘭國有經濟支柱企業之一，新西蘭航空公司3月16日宣布削減85%遠程航線并大幅裁員。

　　同一天，法航、荷航集團宣布將削減大約90%的航班，停運旗下所有空中客車380和波音747大型客機，同時向法國和德國政府尋求緊急援助。荷航還表示將在未來幾個月內裁員2000人以上。北歐航空宣布裁員90%，該計劃涉及11萬名員工。此前，挪威航空也宣布暫時裁掉50%的員工。

　　維珍澳大利亞航空公司宣布在3月30日至6月14日暫停所有國際航班，同時削減90%的國內航班運力，并讓80%的員工休假。韓國大韓航空表示，受疫情影響，大韓航空將削減約80%的國際運力。

　　全球航空業專業雜志《國際飛行》發布的數據顯示，截至3月18日，歐洲已有包括斯堪的納維亞航空、奧地利航空、布魯塞爾航空、瑞安航空等12家公司宣布全部或大規模暫停航班，預計僅歐洲的航空運力就會下降90%。

　　令全球航空業雪上加霜的是其遭到了資本市場的無情拋棄。美國的航空公司股價跌幅更大。1月21日至3月25日，美國四大航空公司中聯合航空的股價跌幅高達57.34%，美國航空、達美航空和西南航空的股價跌幅則分別為43.42%、48.46%和26.41%。在美股上市的航空企業股價也出現較大跌幅。其中，巴西航空公司勒莫國航（GOL）尤為悲慘，股價已被腰斬2次，累計跌幅高達85%。

　　航空咨詢企業CAPA在一份最新報告中說，如果沒有政府的支持，多個航空運營商將在6月底前破產。

　　噩夢才剛剛開始

　　國際航空運輸協會（IATA）表示，全球航空業大約提供了270萬個就業崗位。目前受疫情影響，數以萬計的員工被暫時停止工作。該協會預計，全球航空運營商今年的客運收益將減少2520億美元，比去年下滑44%。投資銀行杰富瑞的報告稱，本次疫情將成為全球航空業有史以來遭受的最大沖擊，預計今年全球航空量將下降8.9%。而《經濟學人》則認為，這一數字現在看來仍過于樂觀。

　　疫情之下，全球多家航空公司不得不通過裁員、降薪、延期支付股息等多種方式，試圖保住運營現金流。

　　但疫情對于航空公司的沖擊不僅僅在于人們的出行需求減少。作為典型的重資產行業，很多航空公司的利潤率較低，即使是在今天，其現金流也難以抵御類似“9·11”事件這種級別的打擊。來自國際航空運輸協會的數據顯示，“9·11”事件導致全球航空公司的收入減少了7%，達230億美元。

　　國際航空運輸協會首席經濟學家皮爾斯表示：“很多航空公司的利潤率相對較低，而債務卻很多，現金流一旦受到較大沖擊肯定會使一些公司陷入非常困難的境地。”一些原本就經營不善的航空公司，在此次疫情沖擊中倒下已毫無懸念。

　　現在看來，對于嚴重依賴現金流的航空公司來說，噩夢可能才剛剛開始。

　　《經濟學人》稱，很多航空公司在這場疫情暴發之前就已經失速。2017年和2018年，在國際航空運輸協會對120家航空公司的排名中，只有約30家公司盈利。花旗銀行估計，去年歐洲的航空公司總利潤為70億美元，其中最大的六家占了大頭兒。許多公司大量借錢購置飛機，現在因疫情影響遭到停飛，其損失和資金壓力可想而知。

　　在國際航空運輸協會的排名中，處于虧損狀態的90多家公司的凈債務（經飛機租賃費調整后）平均是EBITDAR（稅息折舊攤銷及租金前利潤，一項衡量航空公司利潤的標準）的六倍。國際航空運輸協會表示，在1月時，一般航空公司有足夠的現金來償付短期債務的50%至80%，現金量約為兩個月的收入；但有3/4的公司沒有足夠的現金支付三個月以上的成本——如果它們還能撐這么久的話。

　　大公司已經從銀行獲得了慷慨的信貸額度。擁有英國航空公司的國際航空集團可以動用19億歐元的循環信貸，英國廉價航空公司易捷（EasyJet）有5億美元的信貸可用。但大多數航空公司，尤其是歐洲和亞洲的公司，除了削減航班和裁員外已別無選擇。

　　美國還沒有完全禁飛國內國際航班，航班取消的情況沒有那么嚴重，像西南航空僅停飛了1/5的航班。摩根大通表示，如果達美航空、西南航空和美聯航今年的收入只下降35%，那么到年底它們還將擁有“充足”的流動性——只要需求開始反彈。

　　《華爾街日報》的報道稱，一架窄體飛機停飛一天的成本高達1萬美元，這還不包括空乘人員的工資。而除了面對資金的壓力外，航空公司還要努力取信于乘客，在疫情期間加大機艙的清潔與消毒力度，并為乘客提供免費的洗手液等。這些措施，也相應增加了航空公司的成本。

　　疫情帶來的連鎖反應還波及航空制造等多個關鍵環節。多個航空運營商為削減開支推遲接收新客機，空客和波音這兩大客機制造巨頭面臨諸多壓力，飛機零部件制造企業的銷售量下滑。波音公司開始為自己和航空業尋求600億美元的美國政府援助，包括政府擔保貸款、現金補貼、稅費減免等。波音公司警告稱，其收入通常有70%流向合作的1.7萬個供應商，如果無法獲得政府的援助，那么整個美國航空制造業可能會面臨崩潰。

　　新一輪行業重組將至

　　好消息是，國際航空運輸協會表示，中國國內航空業呈現初步復蘇的跡象。

　　數據公司OAG表示，2月中旬中國的航空業運力同比下降了71%。但3月的第一周，乘坐飛機的人數開始增加，運力同比下降43%。《經濟學人》稱，中國政府已向大多數國有航空公司提供援助，其他國家航空公司的老板們也都期望有同樣的運氣和慷慨的救助。

　　中國民用航空局已宣布落實免征航空公司應繳納的民航發展基金等優惠政策，降低中國內地、港澳臺地區及外國航空公司機場、空管收費標準：一類、二類機場起降費收費標準基準價降低10%，免收停場費；航路費（飛越飛行除外）收費標準降低10%；境內航空公司的煤油進銷基準差價降低8%。

　　而來自《華爾街日報》的消息顯示，美國的航空公司正在尋求高達500億美元的政府救助，其規模為“9·11”事件后的三倍。

　　全球三大航空聯盟——寰宇一家、天合聯盟和星空聯盟也發表聯合聲明，要求政府和相關方采取行動，積極應對全球航空業面臨的困難和挑戰。

　　愛爾蘭券商Goodbody的航空業分析師辛普森認為，行業整合和燃油價格低廉可能最終惠及能夠堅持到2021年的航空公司，“但一些航空業者很可能等不到景氣復蘇的那一年了”。

　　有分析認為，此次危機或令全球航空業進入新一輪重組期。大型航空公司可能通過獲得政府援助擺脫困境，而那些在疫情期間甚至之前就陷入運營困境、實力較弱的航空公司，被大型航空公司收購的可能性會大大增加。樂觀的看法是，洗牌后的全球航空業格局應對風險挑戰的能力將大大增強。

　　《經濟學人》認為，此次疫情可能導致的后果是，世界各地的航空業將變得和美國一樣缺乏競爭。摩根大通注意到，盡管美國的航空公司運力最多占全世界的1/5份額，但卻賺取了全球航空業利潤的2/3。現在看來，歐洲和亞洲非常有可能出現類似的整合。（編譯/年雙渡）

　　轉自：中國商報

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