牛年首個LPR出爐 連續10個月不變

　　牛年首個LPR出爐。中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2021年2月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。這是自2020年5月起，LPR連續10個月未有變動。業內人士分析稱，此次LPR利率維持不變在市場預期之內，也體現了貨幣政策“穩”字當頭的內涵。今年，在政策利率保持穩定、存款利率剛性較強的預期下，未來企業一般貸款利率將經歷一個由“降到穩”的過程。

　　2月18日，央行宣布開展1年期中期借貸便利(MLF)操作2000億元，中標利率為2.95%，與1月持平。MLF操作利率是1年期LPR報價的參考基礎。自去年9月以來，兩者一直保持同步調整。央行本月續作1年期MLF的利率未變，因此本次LPR報價按兵不動符合市場預期。展望未來，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，經歷2020年金融系統大幅讓利之后，今年商業銀行凈息差再度明顯壓縮的可能性不大。這樣來看，在政策利率保持穩定、存款利率剛性較強的預期下，未來企業一般貸款利率將經歷一個由“降到穩”的過程。今年信貸政策的要點將從上年的“量升價降”轉向引導資金重點流向科技創新、小微企業和綠色發展等領域，而房地產行業以及地方政府平臺融資環境則會有不同程度的收緊。

　　業內人士也表示，貨幣政策不會快速轉向和收緊。今年春節前央行投放量在歷年春節前處于低位，且未動用“降準”等大招。引發了部分人士對“緊貨幣”的擔憂。不過，中國人民銀行日前轉載《金融時報》刊文指出，當前已不應過度關注央行操作數量，否則可能對貨幣政策取向產生誤解，重點關注的應當是央行公開市場操作利率、MLF利率等政策利率指標，以及市場基準利率在一段時間內的運行情況。王青表示，就全年走勢而言，歷史數據顯示，社融增速下調往往會引導市場利率走低，而GDP增速上揚則會帶動市場利率走高。2021年這兩個因素會同時出現，因此未來市場利率走向確實存在一定不確定性。王青判斷，站在當前時點，未來中期市場利率出現趨勢性上行和下行的機會都不大，將大概率在一定幅度內圍繞MLF利率上下波動。

　　轉自：經濟參考網

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