10月13日，由英國財政部官員帶隊的一場不同尋常的債券路演將在倫敦舉行——由英國財政部發行的，這也是首只由中國以外的國家發行的人民幣主權債券。
即便對善用金融工具的英國財政部以及國際金融中心倫敦來說，以外幣來發行國債都非常罕見。21世紀經濟報道從權威信源獲悉，上一次英國政府發行外幣計價的國債已經是十年之前——英國在2003年發行過一筆美元計價的國債，而更早的兩次分別為1996年及1992年。
當地時間10月9日，英國財政部公告顯示，已正式啟動首只人民幣主權債券的發行程序，并委任中國銀行、匯豐銀行和渣打銀行作為此次發行的主承銷商。
“我和我的團隊正在為發行首只人民幣計價主權債而努力。”主持這一筆人民幣債券發行工作的官員、英國財政部首席經濟顧問Dave Ramsden在此前接受了21世紀經濟報道專訪時表示，英國官方從未宣布具體的發行金額，而稱其發行總額將達到“基準規模”。
根據英國市場經驗，以及9月中國國家開發銀行在倫敦發行人民幣債券約20億的數額，市場預期此次英國央行的發行規模也將達到20億人民幣左右，約合2億英鎊。
資金用途：非英國財政融資手段
事實上，由Dave Ramsden領銜主導這筆人民幣債券發行，無疑表示出英國對該計劃的重視。多年以來任英國財政部的經濟官員被外界稱為整個英國經濟的“大腦”，在1999至2003年，Ramsden主導財政部進行有關英國是否應該加入歐元區的討論，并因此被英女王授予了司令勛章CBE.
在專訪之中，Ramsden向21世紀經濟報道表示，本次發行這筆人民幣國債有兩個主要意義。“首先這釋放出強烈的信號表明英國支持人民幣國際化發展，我們認為人民幣有很大潛力；其次，這次發行將堅定倫敦發展人民幣業務的信念，將使得倫敦不斷發展其在人民幣的專長，為倫敦作為全球金融中心增加資本。”
盡管各國媒體均重點報道了他國政府發行的人民幣國債“第一單”，但從規模來看，本次發債規模事實上卻只是整個英國主權債務融資的“滄海一粟”。根據英國財政部報告顯示，在2014至2015年度，英國政府即將發行的債券達到1272億英鎊之巨，以市場目前預期這“第一單”的20億人民幣2億英鎊規模來計算，尚不足英國年度發債規模的0.2%。
當然，將人民幣債券與英國整體國債相比或許有失偏頗，因為英國政府以外幣發行國債所獲得資金，并不像本幣國債那樣用于政府財政支出。英方權威信源提供的資料顯示，即便是英國財政部前些年發行的美元國債與歐元國債，也都并不是為英國財政部自身融資所用。
Ramsden表示，英國也不會將目前發行這筆國債獲得的人民幣資金用作英國政府的融資手段。“我們并不會把它當作融資的工具。”Ramsden表示，“事實上，用英鎊來進行融資對英國來說非常重要，由于英國作為主權借款人的地位非常重要。”
資金流向：注入英國外儲后再投資人民幣金融產品
這筆人民幣國債只是英國主權債務的一個零頭，但意義非同一般，Ramsden表示。
他表示，發行人民幣債券的重大意義之一在于，融來的人民幣將直接進入英國的外匯儲備池。根據財政部公告，債券的收入將放在英國“外匯平衡賬戶”Exchange Equalisation Account，EEA中，而其中包含外幣計價的金融資產、黃金以及IMF特別提款權。
根據外匯平衡賬戶2013-14報告，英國外儲所持的整體外幣資產中，美元和歐元各占40%，日元占20%。英國外匯特別賬戶由“對沖儲備”和“非對沖儲備”組成。非對沖儲備包括以美元和歐元計價的債券、黃金等，2013-14財年共有263億英鎊；而對沖儲備包括以美元、歐元、人民幣等外國貨幣計價的資產以及特別提款權，同期共計401億英鎊。
除去直接將此次發行債券融來的人民幣進入外匯儲備外，Ramsden表示，英國很有可能利用這筆資金用來購買人民幣金融產品。“一旦英國政府通過發債方式獲得了人民幣，一段時間以后，或將考慮利用這些獲得人民幣資金來購買人民幣金融產品。”
根據9日的公告，英國財政部表示，英國央行將作為財政部的代理機構，管理此次債券發行事宜，將根據市場環境來決定合適的發行時間，進一步的交易信息將由銀團、英國央行和英國財政部披露。
英國財政大臣喬治·奧斯本表示，通過發行人民幣主權債券，將會進一步鞏固英國作為全球金融中心的地位。數據顯示，2013年倫敦的人民幣外匯交易規模為每天253億美元，比2012年大增50%。另外，英國是歐洲地區人民幣支付規模增速最快的市場，今年7月份在英國發生的人民幣支付規模比去年同期翻一番。
來源：21世紀經濟報道
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