國家電網將投6200億建特高壓智能電網

　　據報道，國家電網公司發展策劃部副主任張正陵認為，發展特高壓不亞于中國的一場能源革命，從2013-2017年，國家電網將投入6200億元建設特高壓智能電網。

　　張正陵表示，發展特高壓電網不僅是一個技術革新，還實現了遠距離運輸，在更大范圍內優化資源配置，解決中國可再生能源的大規模開發和利用，且能改善當前中東部面臨的嚴峻的環境壓力。按照計劃，到2020年，特高壓的輸電功率將達到2.1億千瓦，將比目前的7000萬千瓦高三倍。

　　國家電網網站的一份報告指出，到2020年，國家電網將建成“五縱五橫”特高壓網架和20回特高壓直流工程。屆時將投產特高壓線路7.8萬千米、變電容量3.2億千伏安、換流容量3.3億千瓦，全國形成四個同步電網，實現大規模“西電東送”“北電南送”的能源配置格局。

　　張正陵并指出，國家電網的項目和投資安排是根據市場需要來制定的，與電價改革沒太大關系。但現在輸配電價還沒有形成機制，亦希望國家能建立“合理的”輸配電價的形成機制。

　　智能電網概念受益股一覽

　　在特高壓交流方面，主要設備包括特高壓變壓器、電抗器、GIS 組合開關、互感器等設備。在特高壓投資中，設備投資約占45%，其中變壓器占設備投資約30%，GIS 約占25%，互感器約占10%。

　　首先，特高壓變壓器領域推薦：特變電工和天威保變、中國西電

　　其次，在特高壓GIS領域推薦：平高電氣、中國西電和東北電氣。

　　第三，在特高壓直流領域，其換流站設備包括換流器、換流變壓器、平波電抗器、交流濾波器、直流避雷器及控制保護設備等，其中主要設備為換流變壓器、換流閥。在換流變壓器方面，和特高壓交流變壓器市場格局一致，主要由特變電工、中國西電、天威保變提供。換流閥是換流站的關鍵設備，其功能是實現整流和逆變，目前國內能夠生產的廠家有中國西電、許繼電氣，市場基本由兩者平分。

　　而在智能變電站方面，可關注國電南瑞、許繼電氣、國電南自、思源電氣。

　　智能電網亮點突出

　　齊魯證券發布電氣設備行業2013年中期投資策略報告稱，行業弱勢復蘇，智能電網、特高壓、節能環保亮點突出。

　　電網投資和電源投資規模或將超出市場預期：國家電網和南方電網近幾年財務狀況良好，具備大規模投資的資金保障，且智能電網、特高壓等領域的投資或將導致電網投資超出年初規劃；煤炭價格下跌，發電企業盈利能力明顯改善，具備繼續擴充裝機規模的動力，疊加核電重啟等因素，電源投資也將保持穩定或小幅增長。

　　電源設備下半年或將轉暖：我們預計“十二五”期間，全社會用電量仍將保持6%~8%的年均復合增速，客觀上要求電源裝機容量的持續平穩增加。2012 年底，發改委密集審批通過4700 萬千瓦的火電項目，加上此前積壓的火電項目，巨額投資或將伴隨電廠盈利改善從下半年開始釋放。此外，核電項目重啟審批已踏上日程，盡管短期不影響主設備商經營業績，但是將明顯拉升其估值水平。

　　電網管理層確定，投資或超預期：新一屆國家電網公司領導集體基本沿襲了原領導團隊，預計國家電網的戰略決策、投資規劃等都將得到持續實施。智能電網在國家領導重視下或將得到超預期的發展，并逐步走向海外；特高壓交流聯網項目也有望大范圍鋪開建設，為行業龍頭新一輪的業績成長提供支撐；配電領域，由于行業壁壘較低競爭激烈，設備供應商經營業績或持續分化。

　　投資策略：

　　電氣設備行業的業績穩定性是其他行業所無法比擬的，預計行業2013 下半年將呈現弱勢復蘇的局面，電網智能化、特高壓和節能環保將是細分領域中的亮點，行業間估值對比的變化將成為投資時點選擇的重要因素。建議重點關注的公司包括國電南瑞、思源電氣、平高電氣、華西能源、置信電氣、國電南自、長高集團等。

來源：證券時報網

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