編者按： 10月18日，中共中央政治局常委、國務院副總理李克強主持召開擴大營業稅改征增值稅試點工作座談會。李克強指出，要認真總結試點經驗，跟蹤評估遇到的新情況，研究探索相關重大問題，抓緊制定擴大改革試點的具體方案，有序擴大試點范圍，適時將郵電通信、鐵路運輸、建筑安裝等行業納入改革試點。這一利好消息必將對上述三行業產生深遠影響，《證券日報》今日對“營改增”擴大試點后可能涉及的電信與網絡、建筑裝飾、鐵路運輸等行業進行分析研究，以饗讀者。
通信與網絡 1.6億大單涌入7股
受到擴大營業稅改征增值稅試點將納入郵電通信行業的影響，與之相關的網絡服務行業申萬二級表現強勢，其成份股流通股本加權平均上漲0.48%，跑贏上證指數0.27個百分點，大單資金也有多達11789.24萬元的凈流入；不過，通信運營則表現一般，流通股加權平均回落0.3%，大單資金凈流出1469.08萬元。
從個股表現來看，昨日，通信與網絡股跑贏大盤有11只個股，占兩行業交易中25只股票總數的44%。漲幅超過3%的有3只，分別是：朗瑪信息4.26%、人民網4.06%、順網科技3.00%.
從個股資金流向上看，昨日資金主要流入了11只個股，其中，吉視傳媒大單資金流入額最高，達7627.19萬元，公司股票在10月12日和10月16日分別因日換手率達到20%而登上上交所龍虎榜。另外，人民網6744.51萬元、海虹控股580.59萬元、樂視網454.51萬元、順網科技281.70萬元、歌華有線161.87萬元、東方財富100.84萬元等6只個股的大資資金凈流入額均超過100萬元，合計大單資金凈流入1.6億元。
中信建投認為，信息技術發展日新月異，而各種應用如雨后春筍般涌現，這使得黑客攻擊的目標日趨多元化，信息安全市場不斷產生新的發展空間。多網融合、IPV6、平板電腦、智能手機、云計算等新技術和新產品的出現，給黑客更多的攻擊機會，使得信息安全的重要性越來越被關注，信息安全不斷產生新市場。推薦北信源、拓爾思和啟明星辰。
海通證券主要推薦，藍色光標，看好其通過執行并購策略向大型傳媒集團進軍的過程，雖然目前股價處于歷史最高點，依然是傳媒“估值、成長性、確定性”值最低的一家和傳媒板塊最具投資價值的公司；華策影視，看好其未來一年業績增長確定，通過對外投資、合作等模式提高自身在電視劇行業的市場占有率，打開長期發展路徑；華誼兄弟，看好其龐大資本支出下逐漸強化的領先地位，公司投資邏輯不會因為短期一兩部作品產生改變。
鐵路運輸 0.31億大單涌入1股
受到擴大營業稅改征增值稅試點將納入鐵路運輸行業的影響，昨日鐵路運輸行業申萬二級大單流入凈額2471.92萬元，該行業昨日上漲1.00%。據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，昨日5只鐵路運輸股有3只實現上漲，分別為ST航投4.98%、鐵龍物流1.43%和國恒鐵路1.31%.
從資金凈流入情況看，有2只股票呈大單資金凈流入狀態，分別為ST航投3019.05萬元、國恒鐵路53.83萬元.
昨日市盈率低于20倍的鐵路運輸股有3只，包括大秦鐵路7.91倍、廣深鐵路11.62倍、鐵龍物流17.99倍.
2012年前三季度，鐵路完成貨物周轉量為21689.6億噸公里，同比略微下降0.8%，增速比去年同期下降7.3個百分點，增速僅好于2009年同期水平；客運周轉量為7717人公里，同比增長2.4%，增速比去年同期下降6.4個百分點。
安信證券認為，三季度板塊凈利潤降幅將會明顯高于上半年，主要是由于三季度大秦鐵路由于煤炭運量下降導致凈利潤降幅將顯著擴大，9月份煤炭運輸情況有所好轉，客運增速也有所提升，三季度將是行業凈利潤同比降幅最大的一個季度，四季度有望收窄。從估值來看，當前國內鐵路運輸股估值處歷史低點水平，對基本面的悲觀預期已經得到充分體現，對于四季度基本面會環比有所改善但是空間不大，所以股價大幅跑贏指數的可能性不大。10月份是三季報披露期，由于鐵路三季度報較差，建議在季報后關注鐵路運輸板塊，依次推薦大秦鐵路、鐵龍物流、廣深鐵路。
國金證券認為，在分析鐵路貨運危機和宏觀經濟GDP相關性和1998年貨運危機的基礎上，推斷鐵路貨運“頹勢”將是跨年度的，預計2013年第三季度以后鐵路貨運才可能逐漸恢復增長；重點分析了電煤供應鏈特點并推斷電煤供應鏈將在今年第四季度逐漸恢復“弱平衡”，其中大秦線狀況最好，為“稍弱平衡”；另外重點提示“請求車”領先指標的重要意義。在投資策略上，首先推薦大秦鐵路具有最強的抵抗力；推薦廣深鐵路股價市凈率超低的配置機會；關注鐵龍物流特箱業務的快速發展進程。
建筑裝飾 0.77億大單涌入11股
受到擴大營業稅改征增值稅試點將納入建筑裝飾行業的影響，昨日建筑裝飾行業申萬二級下跌0.08%。據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，昨日58只建筑裝飾股有29只實現上漲，其中，漲幅超過2%的股票有6只，分別為精工鋼構6.09%、洪濤股份4.45%、延長化建4.43%、中化巖土4.38%、寧波建工2.83%和中材國際2.11%.
從資金凈流入情況看，有19只股票呈資金凈流入狀態。其中大單資金凈流入超過100萬元的股票有11只，合計大單資金凈流入7660.95萬元。排名前五的股票分別為精工鋼構1964.31萬元、中材國際1798.08萬元、中國交建856.96萬元、棕櫚園林725.31萬元和延長化建682.30萬元.
瑞銀證券認為，由于企業投入的慣性，現金運營能力拐點將領先于業績增速拐點出現。考慮到有望維持至2014年的高端酒店建設高峰以及企業對下游客戶的篩選，預計未來2-3年裝飾企業現金運營能力仍有改善空間，短期未見行業向下拐點信號。繼續推薦裝飾板塊，并維持對廣田股份、洪濤股份、金螳螂和亞廈股份的“買入”評級。
申銀萬國在建筑裝飾行業2012年三季報中建議優選回款有保障、業績確定性高的品種，比如中工國際政策性銀行提供買方信貸、化學工程領域中國化學、東華科技、三維工程等，該領域業主為能源集團，支付能力較強、裝飾行業廣田股份、洪濤股份、金螳螂、亞廈股份等，開發商資金最緊張的時候已經過去、鐵建板塊資金有中央支持等。
另外，戰略性看好精工鋼構，理由有三：第一，光伏組件海外需求下滑使國內屋頂光伏加速發展，如今BIPV的成本已經做到與商業用電持平，分布式發電與電網公司的利益有望在未來一段時間取得重大突破，屋頂光伏需求離迎來爆發式增長的時間點越來越近；第二，輕鋼需求從去年四季度已經開始大幅下滑，明年一方面基數低，另一方面基建投資有望帶來機場等空間鋼和重鋼的需求加速；第三，公司訂單在鋼價大幅下滑的情況下做到了基本持平，大幅好于業績增速，是將來業績回升的重要基礎。
來源：證券日報
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